Branża windykacyjna wchodzi a fazę konsolidacji. Po zapowiedzi mariażu Besta z Kredyt Inkaso teraz do ofensywy przystąpił Kruk. Lider branży oraz PRESCO ustalili główne warunki zakupu 100 proc. udziałów w spółce Presco Investments S.à r.l posiadającej portfel wierzytelności nabytych w Polsce o łącznej wartości nominalnej 2,7 mld zł. Strony ustaliły, że sprzedaż nastąpi za cenę nie większą niż 220 mln zł, pomniejszoną o uzgodnione w umowie korekty. Finalizacja transakcji uzależniona jest od przebiegu ostatecznych negocjacji oraz wymaga spełnienia formalnych warunków związanych z zamknięciem transakcji, w tym uzyskania zgody UOKiK. Transakcja przewiduje przejęcie 2 mln spraw obsługiwanych przez Grupę PRESCO na rynku polskim. Zasilą one bazę spraw już posiadanych przez Kruka, której łączna wartość, liczona według wartości nominalnej na dzień zakupu, wynosiła na koniec I półrocza 2015 roku 24 mld zł. Liczba nabytych spraw wzrośnie do ponad 5 mln.
– Od jakiegoś czasu wskazywaliśmy, że Kruk jest zainteresowany uczestnictwem w konsolidacji rynku zarządzania wierzytelnościami przede wszystkim na poziomie wtórnego obrotu portfelami. Z perspektywy krajowego rynku uważamy ten sposób za najbardziej atrakcyjny i korzystny dla każdej ze stron. Transakcja sprowadza się w praktyce do szczegółowej analizy portfela wierzytelności. Punktem wyjścia nie jest jego bilansowa wartość, ale nasze założenia co do skuteczności procesu, który będziemy realizować na nim po zakupie. PRESCO to skuteczny i dobrze zorganizowany podmiot, jednak przez lata specjalizujący się głownie w windykacji sądowo-egzekucyjnej i nie dysponujący rozbudowanymi strukturami terenowymi i tak pro-ugodowym podejściem jak Kruk – elementami bardzo istotnymi dla budowania wartości portfela. Dlatego też cena odzwierciedla naszą ocenę jakości portfela, który do tej pory był przede wszystkim obsługiwany drogą sądową – mówi Piotr Krupa, prezes zarządu Kruk SA.
(Fot. Daniel Paćkowski)
Okazuje się, że duży wolumen nabytych jednorazowo spraw może wymagać wzmocnienia struktur operacyjnych Kruka. Jedną z opcji jest możliwość przejęcia części centrum operacyjnego PRESCO. Na razie jednak formuła takiego przejęcia nie została jeszcze finalnie ustalona. Po sfinalizowaniu transakcji Presco Group zamierza skoncentrować się na obiecujących projektach w zakresie consumer finance, do których przygotowała się w ostatnich kwartałach. W ciągu pierwszych sześciu miesięcy br. grupa wypracowała 17,7 mln zł skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, co stanowiło o 9,4 mln zł mniej niż w analogicznym okresie roku 2014. Zysk netto wyniósł 0,8 mln zł i był o 0,9 mln zł mniejszy niż po pierwszym półroczu roku 2014.
Kruk systematycznie poprawia wyniki. Grupa w minionym półroczu zainwestowała 222 mln zł w 30 pakietów wierzytelności o łącznej wartości nominalnej 2,3 mld złotych. Nakłady wzrosły o 165 proc. r/r. Spłaty z portfeli własnych stanowiły 399 mln zł i były o 10 proc. wyższe od rekordowego jak do tej pory I półrocza 2014 roku. Ostatecznie zysk netto wyniósł 107,7 mln zł, co stanowi ponad 70 proc. wyniku z całego 2014 roku i jest najwyższym rezultatem w historii. Spółka nie powinna mieć problemu ze sfinansowaniem zapowiedzianej akwizycji.
– Struktura naszego finansowania jest komfortowa i daje dużą przestrzeń do kolejnych inwestycji. Na koniec pierwszej połowy 2015 roku raportowaliśmy, że łączna wartość linii kredytowych udzielonych Krukowi przez banki wyniosła 440 mln zł, którą powiększyliśmy po podpisaniu umowy z mBankiem na wspomniane 100 mln zł. Oczywiście mamy też dostęp do korzystnego finansowania na rynku obligacji. Emisja skierowana do szerokiego rynku w pierwszej połowie roku była ciekawym i zupełnie nowym doświadczeniem więc nie ukrywamy, że w pewnym stopniu sondowaliśmy jego możliwości. Rynek publicznych obligacji w Polsce ma duży potencjał, a my chcielibyśmy być jednym z motorów jego rozwoju. Mamy otwarty prospekt obligacyjny i w przyszłości z pewnością będziemy proponować inwestorom indywidualnym możliwość inwestycji w nasze obligacje. – mówił niedawno prezes Kruka na łamach StockWatch.pl.
>> Więcej informacji na temat działalności grupy Kruk oraz jej wyników finansowych znajdziesz na specjalnej stronie dedykowanej spółce. >> Odwiedź microsite grupy Kruk w serwisie StockWatch.pl
Notowania Kruka rozpoczęły poniedziałkową sesję spokojnie. Natomiast kurs Presco nie może się otworzyć, a TKO pokazywał nawet ponad 100-proc. wzrost. Wcześniej na ostatnich pięciu sesjach notowania spółki zyskały ponad 60 proc., niwelując tegoroczna stratę do niespełna 17 proc. W skali ostatnich trzech lat przecena na PRESCO sięga ponad 60 proc. Natomiast akcje Kruka kontynuują dobrą passę. W tym roku zyskały 57 proc., a w skali trzyletniej ponad 290 proc.
