Gdy miesiąc temu podsumowaliśmy noworoczny wysyp rekomendacji, optymiści byli w lekkiej przewadze. W pierwszych trzech tygodniach stycznia biura maklerskie wydały aż 65 nowych zaleceń, gdzie 35 raportów zawierało weryfikację poprzednich oraz zupełnie nowe rekomendacje in plus. Pozostałych 30 przypadało na neutralne lub obniżało noty.
Luty również obfitował w publikacje biur maklerskich wystawiających cenzurki spółkom. W sumie 20 polskich i zagranicznych biur maklerskich poddało weryfikacji spółki z warszawskiej giełdy. Niestety, proporcje ze stycznia uległy odwróceniu. Obecnie na rynku jest już 84 rekomendacji, gdzie aż 48 ma negatywną wymowę.
>> Bieżące i historyczne rekomendacje wraz ze statystyką skuteczności >> Dostępne są bez opłat w serwisie StockWatch.pl
Na cenzurowanym znalazły się spółki surowcowe. Kilka dni temu DM BZWBK obniżył rekomendację dla PKN Orlen z kupuj do sprzedaj, a cenę docelową ściął o 40 proc. Analitycy biura są zdania, że utrzymujące się wysokie ceny ropy naftowej w połączeniu z marżami rafineryjnymi znacznie poniżej średniej pięcioletniej, będą paraliżować przepływy operacyjne, a tym samym wpływać na ograniczenie przyszłych dywidend. Gorszą passę ocen ma także KGHM. KBC Securities zaleca sprzedaż akcji miedziowego kombinatu w obawie przed negatywnym wpływem nowego podatku na stan gotówki oraz wyniki spółki. Broker szacuje tegoroczne zyski KGHM na 5 mld zł, a przyszłoroczne już tylko na 3,5 mld zł. Biuro obniżyło rekomendację dla lubińskiej spółki z trzymaj, a 12-miesięczną cenę docelową ustaliło na 125 zł. W ostatnich dniach cięcia dotknęły Telekomunikację Polską. JP Morgan obniżył cenę docelową akcji do 17 zł z 22,3 zł. Rekomendacja ukazała się po ogłoszeniu wyników za 2011 rok. Publikacja wyników TVN również była impulsem dla analityków z Raiffeisena, którzy obniżyli zalecenie dla medialnej spółki do trzymaj z kupuj, a HSBC nieznacznie zmniejszył cenę docelową.
Nawet mimo wysokich spodziewanych dywidend i defensywnego charakteru papierów dużych spółek, biura maklerskie zachowują rezerwą. Analitycy dużo łaskawszym okiem patrzą na mniejsze spółki, które w ostatnich tygodniach żwawo uciekają blue chipom. W lutym indeks najmniejszych spółek sWIG80 zarobił 12 proc., podczas gdy WIG20 niespełna 2 proc. Nic dziwnego, że biura w ostatnim czasie nie stronią od wydawania rekomendacji popularnym misiom (potocznie: małe i średnie spółki).
Niedawno analitycy DM BOŚ opublikowali raport dla Grupy Radpol, gdzie zalecają kupno akcji tej z ceną docelową wyższą o 18 proc. od obecnej. W ocenie biura, inwestycja w te akcje jest uzasadniona ze względu na wysokie rentowności prowadzonych działalności oraz bardzo dobre perspektywy rozwoju firmy. Inną docenioną spółką jest Dom Development. DM Trigon wycenia akcje dewelopera na 45 zł. W oczekiwaniu na wzrost zysków w IV kwartale 2011 r. oraz całym 2012 r., zdecydował się wydać rekomendację kupuj. Równie dobrze oceniane są Kęty.
– Dostawca aluminium bez większych problemów powinien przejść przez spodziewane spowolnienie w Europie w 2012 roku. Mimo prognozowanego spadku popytu Kęty powinny zwiększyć udział w rynku dzięki słabszemu kursowi złotego i swojej innowacyjności. – uważa Raiffeisen.
Pod lupę analityków trafili też przedstawiciele sektora medycznego. Eksperci z Dr Kalliwoda Research wydali rekomendację kupuj akcje Polmedu, Centrum Medycznego Enel-Med, Swissmed Prywatny Serwis Medyczny i IQ Medica. Jednocześnie zalecili redukowanie akcji EMC Instytutu Medycznego.
Z mniejszych spółek uwagę zwraca także rekomendacja kupuj dla akcji Lena Lighting z ceną docelową 3 zł, czyli 22 proc. powyżej obecnej ceny rynkowej. Analitycy DM IDM SA wskazują na fakt, że ostatnie lata były ciężkie dla Lena Lighting, m.in. ze względu na problemy z dystrybucją oraz znalezieniem odpowiedniego miksu produktowego. Jednak ich zdaniem, spółka najgorszy okres ma już za sobą. Kolejnym misiem z zaleceniem kupuj jest Colian. Dom Maklerski Banku BPS wycenia akcje cukierniczej spółki o 26 proc. powyżej ceny rynkowej. Biuro przewiduje, że Colian może wypłacić z tegorocznego zysku 13 groszy dywidendy na akcję.
W ostatnich tygodniach pojawiły się także rekomendacje dla spółek z portfeli największych prywatnych inwestorów z GPW. Goldman Sachs obniżył rekomendację dla akcji Getinu, kontrolowanego przez Leszka Czarneckiego, do neutralnie z kupuj. Natomiast Echo Investment ze stajni Michała Sołowowa otrzymał zalecenie trzymaj, zmienione z wcześniejszego kupuj i cenę docelową na poziomie 4,30 zł. Obniżka rekomendacji spotkała także Kulczyk Oil Ventures, gdzie pieczę sprawuje Jan Kulczyk. Erste Group obniżył rekomendację dla KOV do akumuluj z kupuj, ścinając cenę docelową akcji do 1,7 zł z 2,35 zł za sztukę.
>> Luty wciąż trwa >> Sprawdź jakie rekomendacje pojawiły się w tym miesiącu
