Znamy już wstępne wyniki sprzedażowe Monnari za IV kwartał 2015 r. W tym okresie skonsolidowane przychody spółki wyniosły 74,2 mln zł, co dało wzrost r/r o 22,64 proc. Narastająco po 12 miesiącach zeszłego roku wartość sprzedaży sięgnęła 209,9 mln zł i podskoczyła o 21,96 proc.
Wynik minionego kwartału jest zbieżny z oczekiwaniami rynku. Analitycy DM BPS zakładali, że przychody sięgną 75,8 mln zł (+23,1 proc. r/r), co ich zdaniem przy spadku marży handlowej o 5,4 p.p. do 54,9 proc. sprawi, iż spółka starała się będzie bronić wyniku na poziomie operacyjnym poprzez obniżę kosztów funkcjonowania. Negatywnie na wyniki wpływała pogoda i aprecjacja dolara.
– Spodziewamy się, iż w 4Q’15 udało obniżyć się koszty funkcjonowania do 340 zł/mkw m-c (-1,8 proc. r/r), a więc na zbliżonym poziomie co kwartał wcześniej. Kalkulujemy tym samym, iż na poziomie EBIT oraz netto Monnari wypracuje odpowiednio 15,1 mln zł (-5,3 proc.) i 11,4 mln zł zysku (-18 proc.). Mniejszą dynamikę zysku netto tłumaczymy podatkiem dochodowym, po niwelacji tarczy podatkowej rozliczeniu aktywa podatkowego w 3Q’15 w kwocie 21,6 mln zł. – prognozuje DM BPS.
(Fot. fb/monnari)
Biuro założyło, iż na koniec 2015 r. powierzchnia handlowa, uwzględniająca powiększenia, wyniesie 27,1 tys. mkw (+23 proc. r/r). Jednocześnie oczekuje w całym zeszłym roku spadku marży handlowej z 60,2 proc. do 54,3 proc. i prognozuje 214,2 mln zł przychodów (+22 proc.), 30 mln zł EBIT (+25 proc. i 23,5 mln zł (-22,6 proc.) oczyszczonego zysku netto.>> Więcej na temat sytuacji fundamentalnej Monnari przeczytasz tutaj
W ostatnich miesiącach akcje Monnari zmagają się z przeceną. Stopa zwrotu z ostatnich pięciu miesięcy pokazuje ponad 25-proc. spadek. Analitycy DM BPS uważają, że nie było podstaw fundamentalnych do takiej przeceny i w grudniowej rekomendacji zalecili kupno akcji spółki z wyceną docelową na poziomie 16,50 zł.
