Analitycy Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego podnieśli cenę docelową akcji Emperii do 93 zł z 63 zł i podtrzymali rekomendację trzymaj, wynika z raportu datowanego na 11 października. Rekomendacja została wydana przy cenie 89 zł za akcję. We wtorek na zamknięciu kurs wynosił 90,45 zł.
– Podtrzymujemy rekomendację ‚trzymaj’ i podwyższamy cenę docelową dla Emperii do 93 zł na akcję. W segmencie detalicznym spółka raportuje poprawę marż, co jednak odbija się na niższej dynamice przychodów. W stabilnym segmencie nieruchomościowym w tym roku nie spodziewamy się dużej liczby transakcji, co przełoży się na jego niższą kontrybucję do wyników grupy. Spółka obniżyła dynamikę otwarć na 2017 r., a trwający spór z urzędem skarbowym wciąż stanowi ryzyko, które uwzględniamy w wycenie (16 zł na akcję). Proces pozyskania inwestora dla Emperii się przedłuża, a drugi scenariusz wzrostu przez przejęcia mniejszych graczy może potrwać kilka lat – czytamy w raporcie.
Analitycy prognozują, że zysk netto spółki wyniesie 49 mln zł w 2017 r. przy 2.592 mln zł przychodów.
Z kolei DM BOŚ powrócił do wydawania rekomendacji dla J.W. Construction Holding od zalecenia kupuj i ceny docelowej 5,80 zł za akcję, wynika z raportu datowanego na 10 października. Rekomendacja została wydana przy cenie 4,50 zł za akcję. We wtorek na zamknięciu kurs wynosił 4,65 zł.
– Perspektywy budownictwa mieszkaniowego w najbliższej przyszłości wyglądają korzystnie; rosnący popyt na mieszkania, migracja młodych z obszarów wiejskich do dużych aglomeracji przemawiają za inwestycją w spółki z sektora budownictwa mieszkaniowego. Podaż lokali szybko rośnie, jednak spotyka się z silnym zapotrzebowaniem. Niskie stopy procentowe powinny się utrzymać w 2018 roku wspierając popyt. Ponadto dostępność kredytów hipotecznych jest dobra, a zdolność kredytowa poprawia się – czytamy w raporcie.
Analitycy prognozują, że zysk netto spółki wyniesie 29,6 mln zł w 2017 r. a sprzedaż 406,8 mln zł.
Analitycy DM PKO BP obniżyli rekomendację Globe Trade Centre (GTC) do trzymaj z kupuj, a jednocześnie podnieśli cenę docelową do 10,14 zł z 9,24 zł, wynika z raportu datowanego na 11 października. Rekomendację sporządzono przy cenie 9,70 zł, zaś we wtorek na zamknięciu kurs wyniósł 9,66 zł.
– Obniżamy rekomendację dla GTC z ‚kupuj’ do ‚trzymaj’. W wynikach III kw. 2017 spółka rozpozna w pełni wartość ukończonej Galerii Północnej. Oczekujemy, że na koniec roku w wycenie odzwierciedlony zostanie spadek oczekiwanych stóp zwrotu w Budapeszcie. Łącznie w II poł. 17 rewaluacje mogą wynieść wg naszych założeń ok. 80 mln euro. W kolejnych latach zyski z wyceny mogą być jednak nieco mniejsze. Potencjałem do wyceny byłaby realizacja aktualnego projektu Galerii Wilanów – czytamy w raporcie.
Broker oczekuje, że dodatkowy zysk z aktualizacji wyceny Galerii Północnej może wynieść ok. 40-50 mln euro.
– W 2018 r. oczekujemy rozpoczęcia budowy City Tower w Budapeszcie oraz biurowców w Belgradzie i Sofii. Spółka ponownie starać się będzie o pozwolenie na budowę Galerii Wilanów w zakładanym kształcie. Jednak według przedstawionych projektów planu zagospodarowania przestrzennego Galeria miałaby zostać rozbita na dwa lub trzy budynki, co mogłoby zmniejszyć marżę projektu – czytamy dalej.
Obecnie ryzyka broker widzi w potencjalnej zmianie spadkowej tendencji oczekiwanych stóp zwrotu z nieruchomości i proponowanych zmianach legislacyjnych. Wg propozycji rządowych od 2018 roku budynki biurowe i galerie handlowe miałyby zostać opodatkowane podatkiem od w wysokości 0,42 proc. rocznie od nadwyżki wartości początkowej ponad 10 mln zł. Podatek ten byłby jednak odliczany od podatku CIT. Ponownie procedowana ma być także ustawa o handlu w niedzielę, w kształcie zakładającym co drugą wolną niedzielę, wymieniono w raporcie.
