Niepewność co do przyszłego kształtu Otwartych Funduszy Emerytalnych to obecnie największa kotwica naszego parkietu. Jej ciężar jest odczuwalny prawie codziennie – mimo że zagraniczne giełdy świecą na zielono, na warszawskiej GPW dominuje czerwień. Nawet chwilowe podskoki głównych indeksów nie są przekonywujące, bo towarzyszą im skąpe obroty. Trudno dziwić się zachowawczemu podejściu inwestorów, skoro od brokerów płyną informacje, że w wypadku realizacji koncepcji rządowej wielu uczestników rynku szacuje nawet 20-30 proc. przecenę akcji na warszawskim parkiecie. >> Zobacz także: ZUS lokomotywą emerytur, OFE na boczny tor.
StockWatch.pl sprawdził, jak na sytuację reagują same fundusze. Od oficjalnych propozycji rządowych w sprawie zmian w OFE minęły blisko trzy tygodnie. W tym czasie fundusze emerytalne nie odwróciły się od rynku i przeprowadzały transakcje kupna, choć od razu należy dodać, że sporadycznie. Z takimi transakcjami mieliśmy do czynienia w spółkach z grupy Asseco. Niedawno Asseco South Eastern Europe poinformował o nabyciu walorów przez Aviva, które umożliwiło funduszowi przekroczenie progu 5 proc. Ten sam OFE wykonał podobny ruch w Asseco Business Solutions i wyszedł ponad 5-proc. próg. Trigon DM odtajnił prognozy finansowe dla spółki za II kwartał tego roku. Zdaniem brokera, główne czynniki determinujące wyniki minionego okresu to wzrost wysokomarżowych przychodów z licencji i usług, niższa sprzedaż hardware’u, brak przychodów z outsourcingu, wyższa amortyzacja i niższe koszty ogólne. Szacują, że skutkowało to zmniejszeniem przychodów do około 31,3 mln zł (-5 proc. r/r) i wzrostem zysku o około 6 proc. To nie koniec zakupów w ostatnim czasie ze strony Aviva. Fundusz ujawnił się także w akcjonariacie ING Banku Śląskiego.
>> Wartość portfeli największych inwestorów giełdowych sprawdzisz tutaj. >> Zobacz jakie akcje trzymają w portfelach OFE i TFI.
Rynek obawia się, że ZUS przejmie sporą część aktywów, które obecnie znajdują się w OFE. (fot. stockwatch.pl)
Były też sytuacje odwrotne. W lipcu zmniejszenie udziałów w Integer.pl zgłosiły dwa fundusze – Generali oraz Nordea. Pierwszy ma poniżej 10 proc., a drugi zszedł poniżej 5 proc. Ale jest to pokłosie podwyższenia kapitału w spółce. W czerwcu operator i dostawca innowacyjnych paczkomatów uplasował dwie emisje w ramach kapitału docelowego. Papiery były sprzedawane w drodze oferty prywatnej, a zapisy w ramach przyspieszonej budowy księgi popytu mogli składać wybrani inwestorzy. Zarząd spółki tłumaczył, że emisja miała na celu poszerzenie akcjonariatu o inwestorów zagranicznych. Z komunikatu wynikało, iż środki pozyskane z emisji będą przeznaczone głównie na sfinansowanie ekspansji spółki zależnej Easy Pack oraz kontynuację strategii opartej o intensywny rozwój sieci paczkomatów w Polsce i za granicą. W maju kierownictwo Integera.pl przedstawiło założenia przyspieszonego rozwoju projektu easyPack.
>> To co najważniejsze na temat kondycji spółki znajdziesz tutaj. >> Zobacz obraz fundamentalny Integer.pl w serwisie StockWatch.pl
Ruchy w akcjonariatach spółek udziałem OFE są póki co symboliczne. Nieco większą aktywnością w ostatnich trzech tygodniach wykazały się fundusze inwestycyjne, które notują systematyczny napływ środków. W czerwcu saldo napływu i umorzeń było na plusie dziewiąty miesiąc z rzędu i wyniosło tym razem 3,9 mld zł. Z danych Analiz Online wynika, że mimo pogorszenia koniunktury na rynkach w czerwcu, do funduszy akcyjnych wciąż płynęły środki. W poprzednim miesiącu bilans sprzedaży był nieco niższy niż w maju i wyniósł +376 mln zł. Większość nowych środków trafiła do funduszy akcji polskich. Saldo wpłat i wypłat dla rozwiązań o uniwersalnej strategii wyniosło blisko +150 mln zł, a dla funduszy akcji polskich małych i średnich spółek ponad +188 mln zł.
W zeszłym tygodniu pojawiła się informacja, że Union Investment TFI zwiększył zaangażowanie w walory Monnari do 5 proc. głosów na walnym. Tu uwagę inwestorów koncentruje potencjalna inwestycja w KAN, właściciela odzieżowych marek Tatuum i Coyoco. Proces due diligence został zakończony, a ostateczna decyzja spodziewana jest po 15 lipca.
Na początku lipca w akcjonariacie Arterii ujawnił się nowy fundusz i tym razem inwestycyjny. Po Generali OFE jest to Union Investment TFI. Podmiot ten przekroczył próg 5-proc. firmy działającej na rynku na rynku outsourcingu procesów biznesowych. O kolejny fundusz w akcjonariacie wzbogacił się także Mostostal Zabrze. Jest nim Skarbiec TFI, który ma obecnie ponad 5 proc.
Z akcjonariatu Foty ewakuował się Pioneer Pekao Investment Management. Fundusz zszedł poniżej 5 proc. po złożeniu przez spółkę wniosku o upadłość z możliwością zawarcia układu. W ocenie zarządu decyzja o wniosku upadłościowym jest konsekwencją braku porozumienia między bankami a Fotą. Ostatnie tygodnie były dla spółki wyjątkowo ciężkie, za sprawą decyzji banków o wypowiedzeniu umów kredytowych przez Handlowy, Raiffeisena, PKO BP oraz BZ WBK. Każda z instytucji zażądała spłaty wielomilionowych zobowiązań. Wśród przyczyn podawano zagrożenie możliwości kontynuacji jej działalności. >> Fota wystąpiła o upadłość, ale nadal wierzy w porozumienie z bankami.
Swoje zaangażowanie w Emperii postanowił natomiast zmniejszyć Altus TFI. Jego udział w wyniku dwóch czerwcowych transakcji sprzedaży spadł z ponad 15 proc. do poniżej 13 proc. Obecnie handlowa spółka pracuje na koncepcją franczyzy dla sklepów pod szyldem Stokrotki. Jednocześnie Emperia zamierza wypełnić lukę po Tradisie uruchamiając obsługę systemu logistycznego dla swojej sieci detalicznej.
