Mapa rynku
Wróciły wzrosty na giełdzie w Warszawie. Po pierwszych ponad dwóch godzinach środowej sesji rosną wszystkie warszawskie indeksy. Pomaga poprawa nastrojów na rynkach światowych i wzrostowe odreagowanie na rodzimych bankach, których słabość (i odcinane dywidendy) na ostatnich sesjach ciągnęły w dół indeksy.
W południe indeks WIG20 rósł o 0,94 proc. do 2.743 pkt., WIG o 0,91 proc. do 100.102 pkt., mWIG40 o 0,96 proc. do 7.690 pkt., a sWIG80 o 0,69 proc. 28.444 pkt.
Chiny chcą rozmawiać z USA nt. ceł
Poprawie nastrojów na rynkach sprzyjają także doniesienia, że Chiny zgodziły się na rozmowy handlowe ze Stanami Zjednoczonymi. Rzecznik chińskiego MSZ Lin Jian potwierdził, że spotkanie odbędzie się z inicjatywy USA. Dopytywany, dlaczego ChRL zgodziła się na spotkanie, choć dotychczas deklarowała, że nie przystąpi do rozmów, jeśli najpierw USA nie obniżą ceł, Lin oświadczył jedynie, że „stanowisko Chin w tej sprawie się nie zmieniło”.
Minister skarbu USA Scott Bessent zapowiedział we wtorek, że do pierwszych rozmów USA i Chin od rozpoczęcia wojny handlowej między mocarstwami dojdzie w Szwajcarii. Według MSZ w Pekinie strona chińska będzie reprezentowana przez wicepremiera ds. gospodarczych He Lifenga, głównego chińskiego negocjatora ds. handlu z USA. W rozmowach, które odbędą się w dniach 9-12 maja, po stronie amerykańskiej oprócz Bessenta będzie również przedstawiciel USA ds. handlu Jamieson Greer.
Kolejny rekord sWIG80
Indeks małych spółek jest klasą sam dla siebie. Nie tylko na ostatnich sesjach nie poddał się spadkowej korekcie, ale też systematycznie rósł. Dzisiejsza sesja jest 8. kolejną, na której sWIG80 poprawia swój rekord wszech czasów. Aktualny to 28.463 pkt. Od Świąt Wielkanocnych sWIG80 tylko na jednej sesji, w dniu 24 kwietnia, nie poprawił rekordu. To oznacza, że wyznaczał ATH na 10 z 11 ostatnich sesji.
Kliknij, aby powiększyć
Banki odbijają
Wróćmy jednak do szerokiego rynku. Przedpołudniowe wzrosty w Warszawie to zasługa odreagowania na bankach (WIG-Banki rośnie o 0,99 proc.), ale przede wszystkim poprawy nastrojów na globalnych rynkach akcji. Poprawy za którą stoją doniesienia o zaplanowanych na ten tydzień rozmowach handlowych między USA a Chinami, a także po dzisiejszych decyzjach o luzowaniu warunków monetarnych w Chinach.
To jednak nie koniec emocji. W drugiej części dnia potencjalny wpływ na nastroje na GPW będzie miała decyzja Rady Polityki Pieniężnej, a także czekanie na wieczorną decyzję Fed (i konferencje prasową Powella) ws. polityki monetarnej w USA.
Oczekiwanie na obniżkę stóp procentowych
Wspomniana decyzja RPP, którą jak się oczekuje będzie obniżka stóp procentowych w Polsce o 50 punktów bazowych (taka decyzja powinna być już zdyskontowana), czym Rada rozpocznie przynajmniej kilkunastomiesięczny cykl luzowania polityki pieniężnej, będzie miała nie tyle wpływ krótkoterminowy, co przede wszystkim długoterminowy. Znacząco niższe stopy w Polsce, a oczekuje się, że do przełomu 2026/2027 spadną one o 200-225 punktów bazowych, powinny być znaczącym wsparciem dla gospodarki, podnosząc jednocześnie zyski spółek, ich wyceny i kursy. Niższe stopy mogą również przynieść większe napływy do funduszy inwestycyjnych. To istotne w kontekście GPW, bo trwająca od 2022 hossa na polskim rynku akcji, odbyła się praktycznie bez dużych napływów środków do tychże funduszy.
Niższe stopy procentowe to potencjalnie mniejsze zyski sektora bankowego. Nie wydaje się jednak, żeby to było dużym zagrożeniem dla banków, bo jednocześnie wyższa akcja kredytowa będzie rekompensować ten negatywny wpływ. Tak tę sytuację widzi Związek Banków Polski który ocenia, że w 2025 roku zyski banków powinny być nominalnie zbliżone do tych z 2024 roku.
Spółki z ekspozycją na silniejszego konsumenta na pierwszym planie
Po pierwszych trzech godzinach środowego handlu w indeksie WIG20 drożały akcje 19 z 20 spółek. Najmocniej drożały akcje Allegro (33,60 zł; +2,91 proc.) i CCC (226,70 zł; +2,72 proc.). Można to wiązać z oczekiwaniami, że obniżki stóp procentowych w Polsce mocniej pobudzą konsumpcję. Najsłabiej wśród blue chipów radziły sobie akcje Orlenu (69,22 zł; -0,14 proc.) i Pepco (18,205 zł; +0,03 proc.), które balansowały na poziomach z wtorkowego zamknięcia. Tej ostatniej spółce mogła ciążyć obniżona przez analityków Erste Group rekomendacja do „trzymaj” z „kupuj”. Zgodnie z rekomendacją akcje Pepco analitycy wyceniają obecnie na poziomie 19 zł.
W indeksie mWIG40 najmocniej drożały akcje spółek Rainbow Tours (153,50 zł; +3,72 proc.), Dom Development (240,50 zł; +3,22 proc.) i Tauron Polska Energia (6,3 zł; +3,01 proc.), a w indeksie sWIG80 akcje Onde (11,70 zł; +8,74 proc.), Creotech Instruments (308,50 zł; +6,38 proc.), DataWalk (96,84 zł; +5,26 proc.) i Pekabex (21,10 zł; +4,18 proc.).
