Mimo że sezon dopiero się rozpedza, jeszcze w tym tygodniu pojawi się kilka raportów, na które rynek czeka jak na rozżarzonych węglach. Największa dawka emocji spodziewana jest w czwartek i piątek. 7 listopada przypada termin publikacji dwóch blue chipów z sektora surowcowego – Bogdanki i JSW. Raporty pozwolą ocenić jak giełdowe spółki poradziły sobie z kryzysem oraz w jakim stanie jest sektor węglowy.
Rynek przewiduje, że JSW ma za sobą najsłabszy kwartał od lat, a strata netto sięgnęła 104,4 mln zł. Słabe wyniki to efekt niskich cen węgla koksującego i koksu oraz niskich wolumenów. Konsensus PAP zakłada, że przychody spółki spadły o 26,1 proc. r/r do 1,69 mld zł, a EBITDA skurczyła się o 66 proc. do 198,3 mln zł. Zdaniem analityków, wyniki IV kwartału będą lepsze niż w III kw. Wsparciem powinny okazać się zarówno wzrost cen węgla koksowego oraz wyższe wolumeny. >> Odwiedź stronę analityczną JSW w serwisie.
Konsensus dla Bogdanki zakłada 86,1 mln zł zysku netto, co oznaczałoby spadek o 17 proc. w ujęciu r/r. Natomiast średnia prognoz biur maklerskich dla przychodów wynosi 504,3 mln zł (+3,8 proc.). Niedawno analitycy DM IDM podnieśli rekomendację dla spółki z trzymaj do kupuj. Biuro uważa, że wyniki Bogdanki w III kwartale będą przyzwoite. Do tego ich zdaniem rosnące wolumeny sprzedaży dają nadzieję, że IV kwartał może być nawet lepszy niż III kw. Analitycy prognozują, iż Bogdanka w 2013 roku wypracuje 346 mln zł zysku netto, 783,1 mln zł EBITDA przy przychodach na poziomie 1,99 mld zł. W 2014 roku zysk netto może wzrosnąć do 402 mln zł, EBITDA do 891,2 mln zł, a przychody do 2,23 mld zł.
W czwartek poznamy także raport Aplisensa. Zachowanie kursu akcji w ostatnich dniach sugeruje, że rynek spodziewa się słabych wyników – tylko w tydzień akcje potaniały o blisko 20 proc. Zdaniem prezesa spółki, na początku roku obserwowaliśmy dołek na rynkach UE oraz słabsze zachowanie rynku krajowego. Natomiast bardzo dobrze radziły sobie rynki WNP, zwłaszcza rosyjski. Od lipca te tendencje się odwróciły i dlatego jego zdaniem III kwartał nie będzie szczególnie udany. Trigon DM prognozuje 22,1 mln zł przychodów (-5 proc. r/r) i 5 mln zł zysku netto (+4 proc.).
– Sytuacja na rynku krajowym i zagranicznym, w szczególności w Rosji, jest znana poprzez analizę portfela zleceń. Ponieważ nie zmieniła się ona w relacji do III kw., to prawdopodobnie także w ostatnim kwartale nastąpił nieznaczny spadek sprzedaży. Przekłada się to w dwójnasób na wartość przychodów (poprzez efekt dublowania przy sprzedaży z wykorzystaniem pośrednika), jednak mniej na marże. Niemniej mało realne jest wykonanie naszej prognozy przychodów w kwocie 87 mln zł. Oczekujemy raczej 80-82 mln zł całorocznej sprzedaży i zysku na poziomie 15-15,5 mln zł (EPS=1,15 zł). – ocenia Trigon DM.
>> Niedawno spółka przyspieszyła termin publikacji wyników za III kwartał z 14 na 7 listopada. >> Najważniejsze informacje na temat grupy Aplisens znajdziesz na stronie spółki w StockWatch.pl
Na warszawskim parkiecie zapowiada się wyjątkowo gorąca końcówka tygodnia. (Fot. gpw.pl)
Za dwa dni sprawozdanie finansowe zaprezentuje także Netia. Tu dodatkowy smaczek wynikom dodają dobre rezultaty kwartalne branżowego konkurenta – TPSA. Według rynkowych prognoz, Netia w III kwartale miała 14,5 mln zł zysku netto (+45 proc. r/r) oraz 463,4 mln zł przychodów (-11 proc.). Natomiast marża EBITDA miałaby wzrosnąć z 28,41 proc. do 29,44 proc.
Z kolei w piątek przekonamy się, czy przecena z ostatnich miesięcy na akcjach Eurocashu ma uzasadnienie w fundamentach. Prognozy analityków zakładają wprawdzie 33,5-proc. wzrost zysku netto, ale spadek 3,5-proc. EBIT i blisko 2-proc. obniżkę przychodów. >> Sprawdź walory Eurocashu od strony technicznej w serwisie ATTrader.pl
– Dla segmentu cash & carry przyjmujemy dynamikę przychodów na poziomie +8 proc. r/r (w II kwartale +7,4 proc. r/r, czyli 3,8 proc. r/r w ujęciu like-for-like), dla KDWT +11 proc. r/r (w II kwartale +12 proc. r/r), natomiast dla Delikatesów Centrum 8 proc. (w II kwartale 6,6 proc. r/r, czyli -3,2 proc. r/r w ujęciu like-for-like). Negatywny wpływ na przychody Tradisu miało zakończenie dostaw dla Stokrotki (ok. 200 mln zł sprzedaży w kwartale). Marżę brutto zakładamy na poziomie 9,8 proc., czyli o 0.4 p.p. niższą r/r wobec -0.9 p.p. r/r w II kwartale, co oznacza nieznaczną odbudowę marży brutto, zwłaszcza w Tradisie. Z uwagi na wydatki związane z restrukturyzacją Tradisu uważamy, że EBIT ukształtuje się zbliżonym poziomie r/r, jednak spadek kosztów finansowych i tak pozwoli na nieznaczną poprawę wyniku netto. Oczekujemy, że w IV kwartale nastąpi poprawa wyników, natomiast pełne efekty restrukturyzacji Tradisu będą widoczne dopiero w 2014 r. Zagrożeniem dla marż handlu papierosami (KDWT) jest zmiana sposobu dystrybucji wyrobów British American Tobacco od listopada. – ocenia Millennium DM.
W październiku uwaga inwestorów w dużym stopniu była skupiona wokół spółek mięsnych. Pierwszym testem ostatnich wzrostów będą wyniki Tarczyńskiego. Tegoroczny debiutant podzieli się raportem już w najbliższy piątek. Analitycy Millennium prognozują, że w III kwartale przychody spółki wzrosną o 3,8 proc, w ujęciu kw./kw., co ma związek ze współpracą z nowymi sieciami (Lidl, Żabka). Biuro przyjęło też marżę brutto niższą o 0,4 p.p. kw./kw. (18,5 proc.), z uwagi na zwyżkę cen surowca w czasie wakacji. Prognoza dla zysku netto to 3 mln zł wobec 2,1 mln zł w II kwartale tego roku.
>> W bardzo dobrej formie jest też kurs akcji giełdowego konkurenta – spółki PKM Duda. >> Szczegółową analizę techniczną walorów mięsnej spółki znajdziesz tutaj.
Na 8 listopada projekcję wyników zaplanował TVN. Według konsensusu, medialna spółka miała w III kwartale stratę netto w wysokości -145,7 mln zł i zysk EBIT na poziomie 52,6 mln zł (-21 proc. r/r).
– Sytuacja na rynku reklamy TV ulega stopniowej poprawie. Tym samym założenie, że w 2014 roku rynek wzrośnie o ponad 3,5 proc. r/r jest w naszej opinii obarczone coraz mniejszym błędem. Oglądalność kanałów w III kw. była dobra. Zwracamy też uwagę, że erozja głównego kanału TVN jest znacząco mniejsza niż konkurencji. Dlatego decydujemy się na umiarkowane podniesie całorocznej EBITDA do 509,2 mln zł. W samym III kw. 2013 r. zakładamy płaskie przychody r/r (dzięki wpływom kanałów tematycznych). Zakładamy, że EBITDA może wzrosnąć do 86 mln zł. Na poziomie salda finansowego mogą być widoczne skutki przeprowadzonego odkupu obligacji. Dlatego założyliśmy, że na saldzie finansowym spółka wykaże ponad 230 mln zł straty. Na poziomie netto zakładamy zatem stratę niespełna 163 mln zł. – prognozuje DM BDM.
>> Sprawdź kiedy Twoje spółki podzielą się raportem za III kwartał 2013 r. >> Terminarz raportów finansowych spółek znajdziesz w serwisie StockWatch.pl
