StockWatch.pl

22 spółki technologiczne, którym OFE powierzyły ponad 2 mld zł

Mimo zmian w systemie emerytalnym, OFE nadal odgrywają ważną rolę na warszawskiej giełdzie. Jedną z kluczowych pozycji w ich portfelach stanowią akcje małych i średnich spółek. Sprawdziliśmy, jak poszczególne towarzystwa podchodzą do inwestycji w nowe technologie i które ich zdaniem spółki zapewnią uczestnikom godziwe emerytury.

Z danych publikowanych przez GPW i sprawozdań towarzystw funduszy emerytalnych wynika, że Otwarte Fundusze Emerytalne, pomimo mechanizmu tzw. suwaka i przesunięcia części inwestycji poza krajowy rynek, cały czas pozostają ważnym graczem na GPW. Obecnie ich udział w giełdowej kapitalizacji wynosi 10,5 proc., czyli 116 mld zł. Wartość aktywów pod zarządzaniem, ustawowe ograniczenia i potrzeba zachowania elastyczności sprawiają, że w portfelach dominują duże, płynne walory z indeksu WIG20, a dywersyfikacja często przekracza 100 podmiotów i więcej. O ile praktycznie każde OFE ma przedstawicieli sektora bankowego czy energetycznego, to już ich podejście do innych branż i mniejszych spółek istotnie je różni.

OFE w poszukiwaniu spółek technologicznych muszą wyjść poza WIG20

Ze względu na wielkość, wszystkie OFE w Polsce posiadają akcje Asseco Poland. W portfelach często spotykane są także walory Cyfrowego Polsatu, Comarchu czy Netii. W naszym opracowaniu skupiliśmy się na mniejszych, bardziej ryzykownych spółkach technologicznych, które w przyszłości mogą przynieść wysokie stopy zwrotu. Do grona rozpatrywanych walorów zakwalifikowaliśmy 22 podmioty między innymi z branży gier komputerowych, biotechnologii oraz szeroko rozumianego sektora medycznego.

Spółka Udział OFE nieujawnionych Udział OFE w akcjonariacie Kapitalizacja
11 bit studios 2,2 proc. 2,2 proc. 362,5 mln zł
AAT Holding 20,5 proc. 8,6 proc. 144 mln zł
Adiuvo Investment 9 proc. 3,1 proc. 271,4 mln zł
Artifex Mundi 11,5 proc. 11,5 proc. 220,3 mln zł
Biomed-Lublin 3,8 proc. 3,8 proc. 45,6 mln zł
Braster 5 proc. 5 proc. 91 mln zł
CD Projekt 21,6 proc. 16 proc. 6.660 mln zł
Celon Pharma 14,9 proc. 14,9 proc. 1.370 mln zł
CI Games 9,1 proc. 6,7 proc. 432,4 mln zł
PZ Cormay 16,4 proc. 8,7 proc. 156,7 mln zł
Eko Export 11,4 proc. 0 proc. 171,7 mln zł
Livechat Software 13,1 proc. 5,4 proc. 1.280 mln zł
Mabion 10,4 proc. 1,1 proc. 988,8 mln zł
Master Pharm 10,4 proc. 10,4 proc. 133,7 mln zł
Medicalgorithmics 20,5 proc. 10,3 proc. 1.200 mln zł
PlayWay 6,1 proc. 6,1 proc. 320,7 mln zł
Polski Bank Komórek Macierzystych 3,8 proc. 3,8 proc. 274,6 mln zł
Selvita 8,1 proc. 1,3 proc. 462,5 mln zł
Synektik 11,5 proc. 9,6 proc. 144,8 mln zł
VIGO System 8,4 proc. 8,4 proc. 195,3 mln zł
Vivid Games 5,2 proc. 5,2 proc. 132 mln zł
Voxel 6,5 proc. 0 proc. 197,2 mln zł

Stan na koniec grudnia 2016 r. Źródło: Opracowanie własne na podstawie rocznych struktur aktywów OFE

Wystartował konkurs inwestycyjny !! Graj na CFD na akcje i indeksy i wygraj MILION w zarządzanie – Dołącz >>>

Największą ekspozycję w swoim portfelu na wyżej wymienione spółki posiada Nordea OFE – 4,24 proc. (237 mln zł). Na drugim miejscu jest Metlife OFE z procentowym udziałem na poziomie nieco ponad 3,6 proc. (334 mln zł), a na trzecim Generali OFE z udziałem 3,42 proc. (192,6 mln zł). Pod względem wartości nominalnej największe zaangażowane posiada Nationale-Nederlanden OFE – ponad 520 mln zł. Jednak ze względu na grubość portfela, udział wybranych przez nas spółek stanowi jedynie 1,8 proc., co daje dopiero piąte miejsce w zestawieniu. Ryzyka nowych technologii unikają zarządzający portfelem w AXA OFE i Allianz Polska OFE, gdzie wybrane spółki stanowiły tylko 0,37 proc. i 0,49 proc. zainwestowanych kwot w polskie akcje.

Kliknij, aby powiększyć.
Udział spółek technologicznych w akcyjnych, polskich aktywach OFE (Źródło: Opracowanie własne)

Najwięcej podmiotów z wyselekcjonowanego zbioru posiadał na koniec roku Nationale-Nederlanden OFE, co do pewnego stopnia uzasadnione jest największą wartością aktywów pod zarządzaniem – ponad 29 mld zł. W portfelach Nordea OFE i Pekao OFE pojawiła się połowa z wybranych spółek.

Wiedźmin walczy w pierwszej linii o emerytury Polaków

Portfel Nationale-Nederlanden OFE – spółki z udziałem powyżej 5 proc.

Największym wzięciem wśród OFE cieszą się akcje CD Projektu. Aż 10 na 12 towarzystw miało je na koniec roku w portfelach, choć próg 5 proc. w kapitale zakładowym przekroczyła tylko Aviva OFE. W sumie OFE w sowich portfelach posiadają akcje CD Projektu warte miliard złotych (21 proc.), z czego aż 800 mln zł (16 proc.) pozostaje pod progiem. Do ulubieńców funduszy należy też Medicalgorythmics, które znalazło się w dziewięciu portfelach. W tym wypadku całkowity udział OFE w akcjonariacie wynosi aż 26,5 proc. (294 mln zł), ale próg przekroczyły jedynie dwa podmioty (Nationale-Nederlanden i Nordea OFE). Trójkę faworytów zamyka LiveChat Software, który widniał w siedmiu portfelach z całkowitym udziałem OFE na poziomie 13,1 proc. (168 mln zł).

Największy udział nieujawnionych OFE (poniżej progu 5 proc.) w akcjonariacie posiada CD Projekt (16 proc.), a tuż za nim znajduje się niedawny debiutant, Celon Pharma. W oficjalnym akcjonariacie jest tylko Maciej Wieczorek z pakietem 66 proc., natomiast na koniec roku rzeczywisty free float był mniejszy o 14,9 proc. W okolicy 10 proc. akcji pod progiem mamy jeszcze w przypadku Master Pharm, Medicalgorythmics i Synektika.

OFE ostrożnie wybierają spółki technologiczne

Teoretycznie OFE miały być źródłem kapitału dla polskich spółek i rozwoju gospodarki. O ile akcje Celon Pharmy zostały przez towarzystwa wzięte szturmem, to warto także zauważyć, że w przypadku IPO Artfexu i Playwaya wzięły udział tylko dwa fundusze: Nationale-Nederlanden i Pekao OFE. Podobnie tylko 2 podmioty zdecydowały się na akcje Master Pharm, czy Polskiego Banku Komórek Macierzystych. Jak się okazuje większość w tym wypadku miała rację, ponieważ obecnie ich akcje są na sporych minusach. Wyjątkiem jest PBKM z 23-proc. wzrostem od debiutu. Na walory spółki wyspecjalizowanej w przechowywaniu komórek macierzystych pochodzących z krwi pępowinowej postawiły Nordea OFE i Pekao OFE.

Kliknij, aby powiększyć.
Udział wybranych spółek w polskich akcyjnych aktywach OFE (Źródło: Opracowanie własne)

StockWatch.pl

StockWatch.pl wspiera inwestorów indywidualnych dostarczając m.in:

- analizy raportów finansowych i prospektów emisyjnych spółek przygotowywane przez zawodowych, niezależnych finansistów,

- moderowane forum użytkowników wolne od chamstwa i naganiania,

- aktualne i zweryfikowane przez pracownika dane finansowe spółek,

- narzędzia analizy fundamentalnej i technicznej.

>> Sprawdź z czego możesz korzystać za darmo i co oferujemy w Strefie Premium

TE ARTYKUŁY NA TEMAT 11bit, AATHOLD, Adiuvo, Artifex, BIOMEDLUB, BRASTER, CDPROJEKT, CIgames, CLNPHARMA, Cormay, ekoexport, Livechat, Mabion, MASTERPHA, medicalg, PBKM, playway, SELVITA, synektik, vigosys, vivid, voxel, RÓWNIEŻ MOGĄ CIĘ ZAINTERESOWAĆ
  • Walne Vivid Games dało zielone światło emisji akcji

    Akcjonariusze VIVID Games upoważnili zarząd do podwyższenia kapitału poprzez emisję nowych akcji o łącznej wartości nominalnej nie większej niż 1 mln zł, z częściowym lub całkowitym wyłączeniem prawa poboru.

  • Celon Pharma zarejestrowała swój kluczowy lek w Hiszpanii

    Celon Pharma pozytywnie zakończyła procedurę rejestracyjną dla leku Salmex w Hiszpanii. Produkt będzie dystrybuowany na tym rynku poprzez lokalnego partnera posiadającego doświadczenie w marketowaniu produktów inhalacyjnych.

  • GPW znów w roli outsidera, nerwowo na 11 bit studios i The Farm 51

    Giełda w Warszawie ponownie jest jedną z najsłabszych w Europie. Humory inwestorom psują słabe dane z Chin, czy nałożone przez USA cła na produkty z Europy, ale to przede wszystkim duże spółki finansowe ciągną w dół indeksy. W centrum uwagi znalazły się spółki gamingowe i Stelmet. 

  • Noble Securities podwyższył cenę docelową akcji CD Projektu

    Kamil Jędrej, analityk Noble Securities w raporcie z 15 października obniżył rekomendację dla CD Projektu z kupuj do trzymaj, jednocześnie podwyższając cenę docelową o 20 proc. do 232,30 zł za akcję.

  • Prezes Selvity: Pierwszą akwizycję chcemy zrealizować w 2020 r.

    SELVITA chce w ciągu kilku lat znaleźć się wśród 10. największych światowych przedklinicznych CRO (ang. Contract Research Organization), poinformował prezes Bogusław Sieczkowski. Celem spółki jest dalszy wzrost organiczny w tempie ok. 30 proc. rocznie (pod względem przychodów) oraz przejęcia podmiotów krajowych oraz z Europy. Pierwszą akwizycję SELVITA chce zrealizować w przyszłym roku.


Współpraca
Biuro Maklerskie Alior Bank Bossa tradingview PayU Szukam-Inwestora.com Capital PR