Na progu nowego tygodnia poznaliśmy wyniki Banku Millennium, którego skonsolidowany zysk netto w I kwartale 2015 roku wzrósł o blisko 4 proc. do 162,6 mln zł. Co ważne, rezultat przebił rynkowy konsensus o 10 proc. Przy okazji prezentacji raportu dowiedzieliśmy się, że bank nie planuje w tym roku wypłaty dywidendy.
Wyniki Millennium to dopiero przedsmak tego, co przedstawiciele branży zaserwują inwestorom jeszcze przed majowym weekendem. We wtorek sprawozdanie zaprezentuje BZ WBK, a w środę mBank. Zdaniem ekspertów, miniony kwartał nie należał do wybitnych dla całego sektora. Analitycy Investors DI prognozują, że 9 banków które analizują, zanotuje 15-proc. spadek skorygowanego zysku netto r/r. Biuro spodziewa się po Alior Banku i BZ WBK wzrostu zysku netto – odpowiednio o 17 proc. oraz o 4 proc. r/r na poziomie skorygowanym, a po Getin Noble Banku, mBanku i PKO BP znaczących spadków – odpowiednio o 92 proc., 30 proc. oraz o 21 proc.
– Wyniki za 2014 r., marcowa obniżka stóp procentowych oraz oczekiwane wyniki za I kwartał 2015 r. skłoniły nas do obniżenia naszych prognoz zysku netto w 2015 r. o 2 proc. dla BZ WBK, o 1 proc. dla mBanku oraz do podwyższenia prognoz o 2 proc. dla Millennium. Nieznacznie podwyższamy również nasze szacunki na 2016 r.: o 1 proc. dla BZ WBK i Millennium (bez zmian dla mBanku). – prognozuje Michał Fidelus, analityk Investors DI.
Harmonogram publikacji wyników finansowych w kwietniu i maju. Źródło: Raiffeisen Brokers. Kliknij aby powiększyć.
Jednocześnie biuro ze względu na wzrost kursu akcji obniżyło rekomendację dla mBanku z kupuj do neutralnie i cenę docelową z 507 zł do 495 zł. Dla BZ WBK podwyższono 12-miesięczną cenę docelową do z 368 zł do 405 zł i utrzymano wskazanie neutralnie.
Po wysokich zyskach Orlenu za I kwartał inwestorzy ostrzą sobie apetyty na wyniki Lotosu. Publikacja raportu przypada już w najbliższą środę. Wsparciem dla wyników spółek paliwowych są wysokie marże rafineryjne. W marcu Lotos zanotował jej wzrost do 10,32 USD/bbl z 8,99 USD/bbl w lutym. Rok wcześniej, w marcu 2014 roku, marża wynosiła 4,29 USD/bbl.
– Spodziewamy się po Lotosie zdecydowanie lepszych wyników w I kwartale 2015 r. w ujęciu r/r. Niemniej w naszej ocenie, w porównaniu z osiągnięciami PKN Orlen oczekujemy niższej dynamiki. Ma to związek z kilkoma czynnikami. Jedną z ważniejszych kwestii jest coraz większy udział eksportu paliw w sprzedaży Lotosu, realizowany na niższych marżach. – ocenia Łukasz Prokopiuk, analityk DM BOŚ.
Za trzy dni poznamy wyniki kwartalne Bogdanki. Giełdowa kopalnia już wcześniej podała, że zanotowała w minionym kwartale spadek wydobycia węgla handlowego do 1,99 mln ton z 2,24 mln ton rok wcześniej. Sprzedaż też spadła z 2,23 mln ton do 1,95 mln ton. Niższe wydobycie oraz sprzedaż związane są z obecną trudną sytuacją rynkową i nadpodażą węgla na polskim rynku. Jednocześnie Bogdanka podtrzymała założenia dotyczące sprzedaży węgla na poziomie 9,3–9,5 mln ton w 2015 roku.
– Po Bogdance spodziewamy się relatywnie słabych wyników. Prognozujemy spadek cen węgla w I kwartale o 6 proc., co negatywnie będzie wpływało na wyniki. Natomiast czynnikiem pozytywnym jest struktura geologiczna, która w I kwartale 2014 roku przysparzała kłopotów, co ma wpływ na koszty jednostkowe produkcji. Niemniej spodziewamy się słabszego zysku EBITDA w ujęciu r/r. – prognozuje Łukasz Prokopiuk.
Na przyspieszenie publikacji raportu zdecydował się Bytom. Spółka odzieżowa chce to uczynić 29 kwietnia, zamiast pierwotnie planowanego 12 maja. Bytom ma za sobą dynamiczny wzrost wyników w 2014 r. W całym ubiegłym roku przychody spółki poprawiły się o 22 proc. i osiągnęły 103,9 mln zł. Zysk netto w wysokości 5,3 mln zł w stosunku do niespełna 1 mln zł rok wcześniej. Na koniec grudnia Bytom posiadał 81 sklepów pod własną marką o powierzchni 8.278 mkw. W 2014 roku otwartych zostało 9 salonów firmowych o powierzchni 1.135 mkw. Wzrosła średnia marża na sprzedaży detalicznej z 53 proc. do 54 proc.
– Pierwszy kwartał jest historycznie najsłabszym kwartałem w roku obrotowym i zakończenie go na plusie byłoby pozytywnym sygnałem, choć kluczowe kwartały dla wyniku rocznego to II i IV. – ocenia Sobiesław Kozłowski, analityk Raiffeisen Brokers.
>> Nasi analitycy na bieżąco śledzą zmiany w sytuacji fundamentalnej spółek giełdowych>> Aktualną listę analiz przygotowanych w oparciu o wyniki za I kwartał znajdziesz tutaj
Tego samego dnia co Bytom wyniki zaprezentuje inny przedstawiciel segmentu małych spółek – Benefit System. Zdaniem analityków Trigon DM, spółka oferuje wysoki wzrost zysków oraz rosnącą dywidendę. Biuro w marcowej rekomendacji prognozowało 43 mln zł zysku netto w 2015 roku i 56 mln zł w roku 2016. Dla przychodów założono odpowiednio 570 mln zł i 655 mln zł. W 2014 roku spółka dostarczająca rozwiązania pozapłacowych świadczeń pracowniczych osiągnęła odpowiednio 38,5 mln zł i 452,3 mln zł.
Najbliższa środa jest dniem publikacji wyników Budimeksu. Budowlana grupa pokazuje dobre wyniki i systematycznie dzieli się zyskiem z akcjonariuszami. W całym 2014 r. grupa miała 191,97 mln zł zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej. Pozycja gotówkowa netto grupy wynosiła 1,72 mld zł wobec 1,56 mld zł rok wcześniej.
Tuż przed majowym weekendem (30 kwietnia) raport pokaże GPW. Analitycy DM PKO BP prognozują, że w I kwartale przychody spółki wyniosą 85 mln zł i spadną o 2 proc. r/r., ale w skali kw./kw. wzrosną o 1 proc. Natomiast założenia dla zysku EBIT to 40,1 mln zł, co daje odpowiednio -4 proc. i +21 proc. Czysty zysk oszacowano na 33,3 mln zł (-11 proc. i +37 proc.).
– Prognozujemy, że zysk netto GPW w 2015 r. wyniesie 125 mln zł, co oznacza wzrost o 11 proc. r/r. Głównym katalizatorem poprawy wyników powinien być segment rynku towarowego (rynek gazu oraz czerwone i żółte certyfikaty). Dodatkowo pozytywnie na wyniki powinny przełożyć się również ogłoszone przez zarząd działania optymalizacyjne po stronie kosztowej. – prognozuje DM PKO BP.
>> Sprawdź kiedy Twoje spółki podzielą się raportem za I kwartał 2015 r. >> Terminarz raportów finansowych spółek znajdziesz w serwisie StockWatch.pl
Stopy zwrotu z akcji ośmiu omawianych spółek na przestrzeni ostatniego półrocza.
