Ostatnie godziny sezonu wyników kwartalnych i rocznych okazały się wyjątkowo emocjonujące. Rzutem na taśmę do grona pretendentów o tytuł gwiazdy parkietu dołączyło kilka ciekawych spółek. Z peletonu wyrwał się m.in. Colian, który w poprzednich kwartałach również sprawiał niespodzianki. Tym razem cukiernicza spółka pokazała się z mocnej strony. W minionym kwartale 3-krotnie pomnożyła wynik EBITDA, który w całym 2015 r. przekroczył poziom 100 mln zł. Zysk netto urósł o 227 proc. do 68,1 mln zł.
Największe znaczenie dla całorocznych wyników miał segment słodyczy – 620 mln zł przychodów i 54 mln zł zysku netto. Na koniec grudnia Colian dysponował kwotą 63,7 mln zł środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wobec 36,2 mln zł rok wcześniej. Poziom zobowiązań krótkoterminowych spadł z 238,9 mln zł do 189,3 mln zł. Nieznacznie też poprawił się też cash flow operacyjny.
– Wyniki spółki oceniamy pozytywnie. Są lepsze od naszych prognoz i konsensusu, solidny jest także cash flow. Pozytywnie odbieramy wzrost marży na poziomie operacyjnym z -0,3 proc. w 4Q’14 do 5,6 proc. w 4Q’15. Wpływ na poprawę miał brak konieczności utworzenia odpisu na utratę wartości marki Grześki, co miało miejsce 3 lata z rzędu w ostatnim kwartale roku od 2012 do 2014 r. – ocenia Dariusz Świniarski, analityk DM BPS.
>> W serwisie z dnia na dzień przybywa szczegółowych omówień raportów za IV kwartał i cały 2015 rok>> Aktualną listę analiz przygotowanych przez analityków StockWatch.pl znajdziesz tutaj
Pochwały za wyniki zbiera też Groclin. Producent poszyć do aut pokazał w minionym kwartale 5,3 mln zł zysku EBITDA i 4,2 mln zł zysku netto. W analogicznym okresie 2014 r. widoczna była strata w wysokości 11,5 mln zł i 12,3 mln zł. Równocześnie zarząd przedstawił rekomendację dotyczącą wypłaty dywidendy. Proponowana kwota to 0,50 zł na walor, co przy obecnym kursie akcji daje stopę 3,6 proc. Warto dodać, że po raz ostatni Groclin płacił dywidendę w 2002 roku i było to 0,40 zł na walor. Teraz wielkopolska spółka w dłuższej perspektywie zamierza dzielić się zyskiem na poziomie około 30-50 proc. skonsolidowanych przepływów pieniężnych netto wolnych od obciążeń przypadających na akcjonariuszy spółki jednostki dominującej.
– Informacja pozytywna. Ze wcześniejszych komunikatów podawanych przez Groclin wynikało, że środki pozyskane ze sprzedaży biznesu wiązkowego zostaną przeznaczone na rozwój biznesu poszyciowego, nie wykluczone były także akwizycje. Jednak w raporcie bieżącym z 28 stycznia 2016 roku spółka poinformowała o braku powodzenia w rozmowach dotyczących wspólnego przedsięwzięcia w ramach biznesu poszyciowego i ich zakończeniu. Tak jak oczekiwaliśmy w 4Q’15 Groclinowi udało się osiągnąć dodatnią rentowność operacyjną, a dzięki przeprowadzonej restrukturyzacji spółka powinna generować dobre rezultaty również w kolejnych okresach. Znaczna redukcja zadłużenia spowodowana wspomniana sprzedażą biznesu poszyciowego daje możliwość regularnego wypłacania dywidendy również w kolejnych okresach. – oceniają analitycy DM BDM.
Sztuka z zamianą strat w zyski udała się również Voxelowi. W IV kwartale 2015 roku spółka zarządzająca siecią medycznych centrów diagnostycznych wypracowała 6 mln zł zysku EBIT, a na czysto zarobiła 4,3 mln zł. W całym roku grupa osiągnęła historycznie najwyższy zysk operacyjny w wysokości 20,3 mln zł oraz EBITDA ponad 33,5 mln zł.
– Spółka Voxel pokazała bardzo dobre wyniki 4Q’15 – lepsze od naszych założeń przede wszystkim w segmencie usług medycznych. Spory wzrost r/r odnotowano w Alterisie (sprzęt IT). Dług netto’15 = 35,6 mln zł (1,1x EBITDA. – analizuje DM BDM.
Mocne przyspieszenie w IV kwartale zanotował Newag. Przychody zwiększyły się o 137 proc, do 453 mln zł, a zysk netto niemal 10-krotnie do 56 mln zł. Analitycy wśród pozytywów wskazują znaczącą liczbę przekazań na wyższej od oczekiwań marży. W całym 2015 r. przychody osiągnęły rekordowy poziom i przekroczyły 1 mld zł, rosnąc o 28 proc. Niemniej zysk netto spadł o 66 proc. do 27 mln zł. Wpływ na to miał m.in. wzrost kosztów z tytułu opłat licencyjnych na rzecz spółki zależnej. >> W serwisie jest już dostępne szczegółowe omówienie sprawozdania finansowego za 2015 rok
% rent. brutto na sprzedaży. (Źródło: Omówienie raportu rocznego Newagu przygotowane przez analityka StockWatch.pl)
Duży progres w wynikach poczyniła także Zetkama. Miniony kwartał przyniósł 72-proc. wzrost przychodów do 120 mln zł. Zysk netto urósł o blisko 100 proc. do 9,3 mln zł. Niemniej obraz zaburza konsolidacja wyników spółki Masterform i Kuźnia Polska, która miała miejsce odpowiednio we wrześniu i listopadzie 2015 r. Analitycy zwracają uwagę na bardzo dobry cash flow. W całym 2015 r. przychody grupy wzrosły o 23 proc. do 377,1 mln zł. EBITDA powiększyła się o 19 proc. do 52,4 mln zł, a zysk netto o 12 proc do 33,5 mln zł. Na 2016 r. założono odpowiednio 592 mln zł, 95,2 mln zł i 58,7 mln zł. W prognozie zarząd założył utrzymanie cen na podstawowe produkty armatury, odlewów i elementów złącznych oraz utrzymanie cen podstawowych surowców na poziomie z początku 2016 r. Ponadto przyjęto niższe prognozy przychodów ze sprzedaży na rynkach wschodnich uwzględniając osłabienie koniunktury w Rosji.
Skokową poprawą rezultatów popisała się też grupa Rafako. Przychody skoczyły o 42 proc. r/r do 533 mln zł, a zysk netto o 179 proc. do 12,3 mln zł. W całym ubiegłym roku spółka budowlana zarobiła 34 mln zł, poprawiając się o 43 proc. Przychody wzrosły o 32 proc. do 1,55 mld zł. Portfel zamówień grupy Rafako na koniec 2015 roku wynosił blisko 4,6 mld zł. Lwią część portfela zamówień stanowi projekt Jaworzno (ok. 3,8 mld zł).
– Nasze plany na bieżący rok zakładają, iż wyniki te będą ulegały dalszej poprawie. Z samego kontraktu na budowę bloku energetycznego w Elektrowni Jaworzno III planujemy pozyskać w tym roku w granicach 1,1 mld zł przychodów na poziomie skonsolidowanym. – ocenia prezes Rafako.
>> W serwisie są już wprowadzone najnowsze dane finansowe spółek z GPW za IV kwartał 2015 r. To świetna okazja do rozpoczęcia poszukiwań >> Wykorzystaj skaner fundamentalny, który ułatwia poszukiwania najdorodniejszych spółek
