Intel walczy o przyszłość, rynek pozostaje sceptyczny
Wyniki nie napawają optymizmem
Po trudnym roku 2024, Intel zakończył czwarty kwartał z przychodami na poziomie 14,3 mld dolarów, nadal jest to spadek o 7 proc. rok do roku. Całoroczny wynik również nie napawa optymizmem – firma odnotowała 53,1 mld dolarów przychodu, co stanowi spadek o 2 proc. w porównaniu do 2023 roku. Pomimo wyzwań, Intel przekroczył własne prognozy w zakresie przychodów, marży brutto i zysku na akcję, co menedżerowie interpretują jako znak stabilizacji po okresie intensywnej restrukturyzacji.
Największym ciosem dla firmy okazała się utrata rentowności – Intel zakończył rok ze stratą netto wynoszącą 18,8 mld dolarów, a strata na akcję wyniosła 4,38 dolara. Dla porównania, w 2023 roku spółka wykazała 1,7 mld dolarów zysku. Tak dramatyczny spadek wynikał z kilku czynników: wysokich kosztów transformacji, presji konkurencyjnej oraz trudności makroekonomicznych.
Kliknij, aby powiększyć
Słabsza prognoza na przyszłość, Intel zostaje w tyle
Pierwszy kwartał 2025 roku zapowiada się znacznie gorzej. Intel przewiduje przychody w przedziale 11,7–12,7 mld dolarów, co jest poniżej prognoz analityków, którzy oczekiwali 12,85 mld. Dodatkowo firma spodziewa się niższej marży brutto na poziomie 36 proc., gdy Wall Street liczyło na 39 proc.
Mimo starań, Intel pozostaje daleko w tyle za liderami rynku chipów AI. Podczas gdy Nvidia zdominowała sektor centrów danych, Intelowi trudno jest nadgonić konkurencję. Choć firma pracuje nad własnymi układami AI, nie ma jasnej odpowiedzi na pytanie, kiedy – i czy w ogóle – uda jej się dogonić Nvidię.
Czy foundry business uratuje Intela?
Jednym z kluczowych filarów strategii Intela jest rozwój działu foundry, który zajmuje się produkcją chipów zarówno na potrzeby własne, jak i dla zewnętrznych klientów. Firma podpisała umowy na dostawy układów dla Amazon AWS i Microsoft, co może stanowić krok w kierunku dywersyfikacji przychodów. Jednak jak na razie foundry generuje duże koszty i ciąży na finansach firmy. W ostatnim kwartale przyniósł 4,5 miliarda dolarów przychodów, co było zgodne z oczekiwaniami, ale wciąż nie wystarcza, by ten segment stał się kluczowym motorem wzrostu. Intel przewiduje, że znaczące przychody z foundry pojawią się dopiero w 2027 roku.
Rynek PC w stagnacji, AI PC wciąż niepewne
Intel pokłada duże nadzieje w nowej generacji komputerów opartych na sztucznej inteligencji, licząc, że segment PC zacznie rosnąć. Jednak na razie rynek pozostaje stosunkowo płaski – według danych IDC, w 2024 roku sprzedaż komputerów osobistych wzrosła zaledwie o 1 proc. Choć AI PC są zapowiadane jako przełom, wielu analityków pozostaje sceptycznych, czy będą one w stanie ożywić ten segment rynku.
Zmiana przywództwa – nowy rozdział dla Intela?
Raport kwartalny był pierwszym po odwołaniu Pata Gelsingera ze stanowiska CEO. Jego wielki plan naprawczy nie przyniósł oczekiwanych rezultatów, co doprowadziło do utraty zaufania wśród inwestorów. Intel nie ogłosił jeszcze nowego CEO, co może budzić niepewność wśród inwestorów. Obecnie firmą zarządzają tymczasowi co-CEO – David Zinsner i Michelle Johnston Holthaus, którzy muszą stawić czoła wyzwaniom, zanim Intel znajdzie stałego lidera. Stabilność zarządu jest kluczowa dla skutecznej realizacji planów restrukturyzacyjnych i utrzymania konkurencyjności na rynku.
– Brak ogłoszenia nowego CEO może przyczyniać się do niepewności inwestorów, ponieważ stabilność zarządzania jest kluczowa dla realizacji strategii odbudowy – zauważył Michael Schulman, dyrektor inwestycyjny Running Point Capital cytowany przez Reutersa.
Wyzwania pozostają, Intel nie składa broni
Firma koncentruje się na uproszczeniu portfolio produktowego i zwiększeniu efektywności kosztowej. Te działania zaczynają przynosić rezultaty, ale pierwsza połowa 2025 roku nadal będzie dla Intela czasem wyzwań – prognozy na pierwszy kwartał zakładają dalszy spadek przychodów do 11,7-12,7 mld dolarów, co może wskazywać na przedłużający się okres słabszej koniunktury.
– Czwarty kwartał był pozytywnym krokiem naprzód, ponieważ osiągnęliśmy przychody, marżę brutto i zysk na akcję powyżej naszych prognoz – komentuje Michelle Johnston Holthaus, pełniąca obowiązki Co-CEO Intela.
Akcje Intela w ciągu ostatnich 12 miesięcy straciły 54 proc. wartości, co jest dramatycznym spadkiem. Dla porównania, AMD spadło o 33 proc., ale Nvidia wzrosła o prawie 99 proc., pokazując, że nadal znajduje się na fali wznoszącej.
Czy król powróci?
Przed Intelem stoją poważne wyzwania:
- Znalezienie nowego lidera, który przywróci firmie stabilność i wyznaczy jasny kierunek rozwoju
- Utrzymanie konkurencyjności w segmencie chipów AI, gdzie Intel jest daleko za Nvidią
- Rozwój foundry business, który wciąż przynosi więcej kosztów niż korzyści
- Ożywienie rynku PC, co może być trudne w obliczu słabego wzrostu globalnej sprzedaży komputerów
Intel to wciąż firma z ogromnym potencjałem, ale jej przyszłość jest niepewna. Czy nowi liderzy znajdą sposób, by przywrócić jej dawną świetność? A może Intel na stałe zostanie w cieniu swoich największych rywali? Ten rok wydaje się być kluczowy dla przyszłości spółki.
