Eksperci wypytani przez StockWatch.pl liczą na dobre wyniki eksporterów, spółek przemysłowych, chemicznych i medialnych. Z niezłej strony mogą zaprezentować się banki oraz giełdowi detaliści. Jednak spółki funduszowe, posiadające akcje innych notowanych spółek, z pewnością zanotują znaczne straty wynikające z przeceny wartości rynkowej.
Rynek z niecierpliwością czeka na nowe wyniki, bo chciałby poznać odpowiedź, czy silna przecena sierpniowo-wrześniowa była dyskontowaniem pogorszenia zysków w III kwartale, czy też obaw przed falą upadłości zagranicznych banków i ogólnym osłabieniem klimatu gospodarczego na świecie. Pamiętajmy też, że dobre rezultaty w poprzednich miesiącach były przede wszystkim zasługą drożejących surowców. W przemyśle i handlu nie było ponadprzeciętnych zysków, po prostu stabilny wzrost. Jednak doniesienia z różnych branż mówią, że w lipcu sprzedaż towarów i usług nagle się załamała. Przed nami wielka zagadka i można spodziewać się gry pod wyniki, gdyż insiderzy w większości znają już zasadnicze liczby z nadchodzących raportów.
- Sprawdź kiedy Twoja spółka raportuje wyniki
http://www.stockwatch.pl/terminarz/
Wśród blue chipów kolejny dobry kwartał powinien zanotować KGHM, któremu spadek cen miedzi zrekompensuje spadek wartości naszej waluty.
– Osłabienie złotego działa pozytywnie na KGHM, który nie całkowicie zabezpiecza się od wahań kursowych. Natomiast negatywnie zachowanie naszej waluty będzie wpływało na wyniki PGNiG. Wyliczyliśmy, że w III kwartale na samej dystrybucji spółka gazowa może stracić około 400 mln zł. To był słaby kwartał dla PGNiG – uważa Grzegorz Pułkotycki, dyrektor do spraw analiz DM BZ WBK.
Beneficjentów słabej złotówki będzie więcej. W III kwartale euro zyskało bowiem do złotego ponad 11 proc., a dolar aż 19 proc.
– Osłabienie złotego powinno sprzyjać branży meblowej, która dużo eksportuje – mam tu na myśli chociażby Forte. Inną branżą która może zyskiwać jest sektor drzewno-papierniczy. W tym segmencie wśród beneficjentów widziałbym chociażby Grajewo – ocenia Wojciech Szymon Kowalski, analityk EFIX Dom Maklerski.
Eksperci radzą także zwrócić uwagę także na spółki przemysłowe. Przypomnijmy, że w lipcu produkcja przemysłowa wzrosła o 1,8 proc., a w sierpniu o 8,1 proc. (w ujęciu r/r).
– Na pewno niezłe wyniki powinno pokazać część spółek przemysłowych, korzystając jeszcze na w miarę korzystnej koniunkturze w Niemczech oraz niższym cenom surowców. Wśród nich powinien być chociażby Apator, którego prezes sygnalizował ostatnio, że spółka będzie miała dobre drugie półrocze – zaznacza Grzegorz Pułkotycki.
Analitycy nie mają wątpliwości, że spółki chemiczne będą kontynuowały dobrą passę i popiszą się w III kwartale lepszymi wynikami niż rok wcześniej. Nadal sprzyja im koniunktura gospodarcza, a ostatnio także większe wpływy z eksportu. Zapytani przez nas eksperci oceniają, że wyniki Azotów Tarnów, Polic, Puław oraz Synthosu powinny być dużo lepsze niż w analogicznym okresie 2010 r. Również poprawić się powinien Ciech. Tu motorem napędowym ma być dywizja sodowa oraz krzemowa. Dodatkowo sprzyjać wynikom powinno osłabienie złotego – spółka eksportuje około 60 proc. produkcji.
Trzeci kwartał jest okresem żniw dla branży turystycznej. Pogoda w Polsce była jak zwykle w kratkę, co jest szansą dla sprzedawców wycieczek zagranicznych.
– Rainbow Tours, który w III kwartale osiąga około 50 proc. przychodów, powinien wykazać rekordowe wpływy za miniony kwartał. W analogicznym okresie ubiegłego roku spółka zarobiła na czysto około 6 mln zł. Teraz ostrożnie należałoby założyć, że może to być mniej z uwagi na osłabienie złotego – uważa analityk DM BZ WBK.
Nie należy także zapominać o branży medialnej, w której trwają dynamiczne zmiany. Rynek czeka na sprzedaż TVNu, ale pozostałe spółki medialne budują swoją pozycję mimo trudnego rynku.
– Są sygnały, że dobrze sobie radzi Cyfrowy Polsat, więc na tę spółkę zwróciłbym uwagę. Moim zdaniem dobre wyniki za III kwartał powinna pokazać także Agora – przewiduje analityk EFIX Dom Maklerski.
W trzecim kwartale z dobrej strony powinni pokazać się giełdowi detaliści. Niedawno na łamach StockWatch.pl o dobrym III kwartale informowali prezesi Almy oraz Bomi. W podobnym tonie wypowiadał się przedstawiciel zarządu LPP, który podkreślał, że nie widzi spowolnienia w handlu detalicznym zlokalizowanym w centrach handlowych.
Niezłych wyników należałoby spodziewać się po bankach, sektorze który ma największy wpływ na indeksy giełdowe i jej ogólny obraz. Z raportu KNF wynika, że w sierpniu zysk netto sektora bankowego wyniósł nieco ponad 1,4 mld zł i wzrósł o 62 proc.r/r oraz 20 proc. m/m. Głównym czynnikiem poprawy jest rosnacy wynik odsetkowy oraz wynik handlowy.
– Zwracamy uwagę, że wynik netto dwóch pierwszych miesięcy III kwartału jest o 15 proc. wyższy od zysku netto dwóch pierwszych miesięcy II kwartału 2011, co może być dobrym prognostykiem jeżeli chodzi o oczekiwania nadchodzących wyników kwartalnych. Z drugiej strony, zysk netto czerwca stanowił aż 42 proc. zysk netto kwartału. Oznacza to, że kluczowy z punktu widzenia wyników za III kwartał 2011 pozostaje wynik września. Jeżeli zysk netto za wrzesień wyniósłby tylko tyle co w sierpniu (czyli 12 proc. mniej niż w czerwcu), dynamika wyniku netto sektora kw./kw. w III kwartale 2011 r. byłaby nadal pozytywna i wyniosłaby 3 proc. – pisze w komentarzu Iza Rokicka, analityk DI BRE Banku.
Analitycy StockWatch.pl na bieżąco omawiają raporty finansowe spółek. Sprawdź ostatnie analizy w serwisie. Jeżeli chcesz przeczytać analizę konkretnej spółki, daj znać na jej wątku na forum StockWatch.pl.
