Drożejący ostatnio Stalprodukt doczekał się wysokiej rekomendacji. W inauguracyjnym raporcie analitycy DM BDM wydali zalecenie kupuj z ceną docelową na poziomie 292,10 zł. Rekomendację sporządzono przy kursie 231 zł. Na czwartkowej sesji akcje spółki dokładają kolejne kilka procent atakując pułap 270 zł.
Biuro przyznaje, że Stalprodukt jest faworytem DM BDM z szerokiego obszaru przemysłu (handel/produkcja stali). Przy prognozach analityków i cenie docelowej na poziomie 292,1 zł spółka będzie handlowana przy mnożniku EV/EBITDA na lata 2015-2016 na poziomie 5,3x i 4,4x.
– Uważamy, że będą to wartości dalej atrakcyjne dla inwestorów, w szczególności przy uwzględnieniu komfortowej sytuacji płynnościowej pozwalającej na realizację nowych projektów, których nie uwzględniamy w modelu. – czytamy w raporcie DM BDM.
>> Wskaźnik C/WK spółki to 0,99 przy średniej dla sektora 1,21 >> Analizę wskaźnikową Stalproduktu uwzględniającą wyniki za II kwartał znajdziesz w StockWatch.pl
Broker jest zdania, że wraz z drugim kwartałem Stalprodukt zapoczątkował okres, kiedy przez kilka kolejnych kwartałów powinien już wykazywać dodatnią dynamikę zysków w ujęciu r/r. Według prognoz DM BDM w tym roku spółka powinna zarobić na czysto 115 mln zł, w przyszłym roku 164 mln zł, a w kolejnym 204 mln zł.
– Mamy nadzieję że obserwowane pierwsze podwyżki cennikowe blach transformatorowych, po długim okresie erozji, będą miały charakter trwały. Tym samym historycznie kluczowy obszar działalności powinien w kolejnych kwartałach wykazywać dodatnią dynamikę wzrostu wyników w ujęciu kw./kw. Oceniając dalsze perspektywy dla segmentu cynku podkreślamy, że jesteśmy zbudowani ostatnimi wzrostami cen surowca. Obecna cena cynku na poziomie prawie 2400 USD/t jest znacznie wyższa niż w II kw. 2014 oraz w III kw. 2013. Szacujemy, że średnia cena cynku w III kwartale jest wyższa o ponad 450 USD/t w relacji r/r oraz 280 USD w relacji kw./kw. Tym samym również ten segment powinien w kolejnych kwartałach wpływać na wzrost rentowności. Ogółem na 2014 rok zakładamy, że spółka powinna wykazać zysk EBITDA na poziomie prawie 300 mln zł. Zapoczątkowana w II kw. 2014 ścieżka wzrostu wyników powinna być kontynuowana w kolejnych dwóch latach. – ocenia biuro.
Stalprodukt ma za sobą udany II kwartał. W tym okresie EBIT skoczył w ujęciu r/r o 155 proc. do 40,4 mln zł, a zysk netto o 79 proc. do 29,6 mln zł. Do tego mocno przebiły oczekiwania rynku. Na początku tygodnia na łamach StockWatch.pl ekspert od techniki z SGH zwrócił uwagę na ciekawie wyglądający AT Stalproduktu. W tym tygodniu akcje spółki zyskały już 13 proc., a w czwartek dokładają kolejne kilka. Od początku roku dały zarobić 42 proc.
