Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Środowa sesja w Europie była bardzo nietypowa – po pozytywnym otwarciu zdecydowana większość rynków europejskich osuwała się przez cały dzień, by finalnie zamknąć się niewielkimi minusami. IBEX stracił 0,1 proc., DAX 0,23 proc., FTSE 100 0,30 proc., FTSE MiB 0,40 proc. Bardzo znaczącym wyjątkiem było francuskie CAC40, które zyskało 1,99 proc., pozwalając również na wzrost Stoxx 600 o 0,57 proc. dzięki rewelacyjnie przyjętym wynikom LVMH. Gigant dóbr luksusowych wzrósł o 12,22 proc. i wrócił na drugie miejsce najcenniejszych spółek w Europie po tym, jak niespodziewanie powrócił do dodatnich dynamik sprzedaży – zarówno na poziomie globalnym, jak i na szczególnie obserwowanym rynku chińskim. Poza nim o 7,35 proc. drożał Hermes, o 3,14 proc. L’Oreal. Bardzo ciepło, choć w nieco innej skali, został przyjęty także raport ASML, które drożało o 3,12 proc. Silnie spadały przede wszystkim spółki zbrojeniowe – Rheinmetall o 5,09 proc., Saab o 4,91 proc., Thales o 3,18 proc., BAE o 2,74 proc.
Rewelacyjna sesja w Polsce<>h2/
Dzień był doskonały także dla warszawskiej giełdy – WIG20 wzrósł o 2,01 proc., mWIG40 o 2,25 proc., sWIG80 o 0,67 proc., a obroty sięgnęły 2,35 mld zł. Wydaje się, że zgodnie z naszą tezą inwestycyjną na IV kwartał zaczynamy obserwować powrót napływów z zagranicy. Motorami ruchu były najpłynniejsze spółki – Orlen (+2,54 proc.), PKO BP (+2,95 proc.) i KGHM (+2,15 proc.). Na plusie zamykały się wszystkie komponenty głównego indeksu poza CCC (-2,03 proc.), a najsilniej drożały Kruk (+4,76 proc.) oraz Kęty (+4,26 proc.). W drugim szeregu błyszczało Asseco (+6,53 proc.) oraz energetyka – Tauron drożał o 7,40 proc., a Enea o 5,18 proc.
AMD bohaterem dnia
S&P 500 wzrosło wczoraj o 0,40 proc., a NASDAQ o 0,66 proc. po dość nerwowej sesji, która rozpoczęła się świetnie, ale na moment nabrała spadkowego charakteru. Finalnie wyraźnie rosła tylko technologia (+0,73 proc.), przeceniały się głównie spółki materiałowe (-0,49 proc.) i przemysłowe (-0,47 proc.). W czołówce głównego indeksu najlepiej wyglądały Alphabet (+2,27 proc.), Broadcom (+2,09 proc.) i Eli Lilly (+1,75 proc.), ale bohaterem dnia było AMD (+9,40 proc.), które po umowie z OpenAI jest wspierane kolejnymi podwyżkami rekomendacji, a teraz także kolejną umową – tym razem z Oracle, które ogłosiło, że zamierza wdrożyć 50 tys. układów Instinct MI450 w swoich centrach danych.
Trzeszczy na linii USA-Chiny
Giełdy na świecie z uwagą śledzą kolejne deklaracje padające w sprawie napięcia amerykańsko-chińskiego, wciąż jednak ewidentnie niedowierzając w tezę, którą forsowało m.in. „Wall Street Journal”, iż Pekin mógłby próbować wywrzeć presję na USA poprzez niezakończenie negocjacji przed początkiem listopada i oczekiwanie, aż rynek wzmocni jego pozycję negocjacyjną. Tymczasowo większe znaczenie mają kolejne zakłady o to, jak dobry sezon wyników za III kwartał okaże się dla technologii, a jedynym sygnałem obaw jest nieustający marsz kruszców w górę. Złoto od początku tygodnia zyskało już 5 proc., a srebro niemal 6 proc.
W godzinach porannych w Azji dość wyraźnie traci Hongkong (-0,7 proc.), ale większość pozostałych giełd zyskuje, najsilniej Kospi (+2,2 proc.), któremu przewodzi lokalny bohater ostatnich tygodni – SK Hynix (+7,5 proc.), a także Nikkei (+1,1 proc.). Beneficjentem doniesień o zbliżającej się umowie z USA pozostają Indie, ale słowa prezydenta Trumpa o zgodzie premiera Modi’ego na rezygnację z importu rosyjskiej ropy pozostają niepotwierdzone i bardzo wątpliwe. Kontrakty futures nie sugerują jednoznacznie kierunku na otwarciu w Europie i USA, a przebieg sesji będzie zapewne uzależniony od napływających informacji. Po publikacji komentarza raport poda TSMC, co będzie zapewne najważniejszym punktem dnia.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 16 października 2025 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
