W tym miesiącu indeks średnich spółek ma podwójną okazję do świętowania. Zarząd giełdy zapowiedział, że utrzyma przy życiu mWIG40, ale przede wszystkim, ostatnio rośnie on najszybciej we wszystkich wskaźników segmentowych. W wrześniu zyskał prawie 9 proc., a licząc w skali sześciu tygodni, nawet 14 proc. Dynamiczne wybicie pozwoliło indeksowi wspiąć się na szczyty nie widziane od 2008 roku.
W ostatnich tygodniach część spółek z mWIG40 odważyła się na nawet kilkudziesięcioprocentowe wzrosty. Tak spektakularna zwyżka ma jednak cechę wspólną. Jej napędem są bardzo dobre wyniki, niekiedy rekordowe, co miało też przełożenie na podnoszenie prognoz. Inwestorzy docenili to i dokonując przeglądów spółek po ostatnim sezonie wynikowym, chętnie widzieli w swoich portfelach te dynamicznie rosnące, z ciekawą wizją na przyszłość.
– Dobre zachowanie segmentu średnich spółek ma m. in. związek z bardzo dobrymi wynikami, jakie zaprezentowali niektórzy jego przedstawiciele. Mam tu na myśli chociażby Forte, Kęty czy Kruka. Spółki, które pokazały dobre wyniki, również w kolejnych okresach sprawozdawczych powinny prezentować się z dobrej strony. W indeksie mWIG40 znajdują się spółki budowlane, które najbliższe lata mogą mieć dobre w związku z nową perspektywą unijną i planowanymi inwestycjami w infrastrukturę i energetykę. Można tu wskazać Trakcję, która ostatnio drożeje. W segmencie średnich spółek jest też Budimex. Ta spółka dodatkowo może korzystać na działalności deweloperskiej, co powinno przełożyć się na poprawę wyników. Generalnie spodziewam utrzymania się pozytywnego sentymentu do średnich spółek. – ocenia Mateusz Namysł, analityk DM Raiffeisen Bank.
Spostrzeżenia analityków Raiffeisena potwierdzają także inne biura. Właśnie DM BOŚ odtajnił rekomendację dla Forte, w której zmienił nastawienie z trzymaj do kupuj. Podniesiono też cenę z 44,70 zł do 68,50 zł. W I półroczu tego roku przychody grupy wzrosły z 303 mln zł do 403 mln zł, a zysk netto z 24,2 mln zł do 40,4 mln zł. Na cały ten roku DM BOŚ prognozuje odpowiednio 849,2 mln zł i 83 mln zł. Wspomniane Kęty mają za sobą historycznie najlepszy kwartał i podwyżkę prognozy finansowej. Także Kruk w II kwartale zanotował rekorodwe zyski i osiągnęł historycznie najwyższe wpłaty z portfeli nabytych wierzytelności, które wyniosły 206,6 mln zł i były o 70 proc. wyższe w ujęciu r/r.
>> Zestawienie spółek z indeksu mWIG40 wraz z podstawowymi wskaźnikami cenowymi znajdziesz >> pod tym adresem.
W ostatnim czasie wysokich wycen maklerskich doczekały się także spółki budowlane z mWIG40. Niedawno analitycy DM BOŚ zalecili kupno akcji Trakcji oraz Budimeksu. Dziś ta druga spółka otrzymała podobne zalecenie od analityków ING.
Analizując zachowanie średnich spółek nie można zapominać o bankach. Ten sektor również zbierał pochwały za wyniki II kwartału. Rezultaty przekraczające oczekiwania rynkowe stały się budulcem kursów akcji.
– Mamy napływ do funduszy inwestycyjnych i to one w dużej mierze generują popyt w segmencie małych i średnich spółek. Korzystają na tym m. in. notowania banków. Podrosły w ostatnich tygodniach Getin oraz ING i w mojej ocenie wydają się drogie. Ciekawie wygląda Handlowy, któremu powinna sprzyjać hossa na rynku obligacji. – mówi Marcin Materna, dyrektor działu analiz Millennium DM.
Dobrze odbierane przez rynek są także spółki medialne. Podbudowany solidnymi wynikami, w górę maszeruje Cyfrowy Polsat. Spółka na czysto zarobiła 132,1 mln zł i w cuglach pokonała konsensus rynkowy, który zakładał 39 mln zł. Jednocześnie spółka podwyższyła do 700 mln zł szacunki korzyści finansowych wynikających z przejęcia Metelem (właściciela Polkomtelu) do końca 2019 r. W listopadzie 2013 r. Cyfrowy Polsat szacował finansowe na około 500 mln zł.
>> Inwestujesz w oparciu o fundamenty? Śledź przygotowywane na bieżąco >> analizy raportów finansowych spółek z GPW i NewConnect.
Rosną także akcje TVN. Zdaniem ekspertów z DM mBanku, jesienna ramówka bogata w nowe sezony popularnych programów to dla telewizyjnej spółki klucz do sukcesu w drugiej połowie roku. Pierwsza cześć była słabsza, na co złożyła się nieciekawy wiosenny programming, silna konkurencja kanałów naziemnej telewizji cyfrowej oraz przede wszystkim brazylijski mundial.
– Naszym zdaniem bogata jesienna ramówka z nowymi sezonami MasterChef, Mam Talent i Top Model zasilona kilkoma nowymi formatami o niższych kosztach produkcji przełoży się na sukces TVN w dwóch ostatnich kwartałach 2014 r., spełnienie obietnic zarządu i pozytywne momentum wynikowe (prognozujemy wzrost skorygowanego zysku EBITDA o 18,6 proc. r/r). – ocenia DM mBanku.
Inwestorzy chętnie zwracali się też ku spółkom handlowym – CCC i Inter Cars. Nawrót sentymentu również brał się z dobrych wyników za I półrocze. Obuwnicza grupa miała też mocny sierpień, jej przychody ze sprzedaży wzrosły w ujęciu r/r o 57,5 proc. do 155,8 mln zł. Wysoka sprzedaż w sierpniu ma związek z dalszym wzrostem powierzchni handlowej, ale także udaną kolekcją jesienną. Natomiast z danych przedstawionych za sierpień przez Inter Cars wynika, że sprzedaż grupy dystrybuującej części zamienne do aut wyhamowała i spadła o 2,9 proc.
