DM BOŚ zaktualizował listę rynkowych top picks.
Wojna w Ukrainie to na rynkach kolejny „czarny łabędź” XXI wieku. Nie ma wątpliwości, że skutki wydarzeń za naszą wschodnią granicą będą miały szerokie i długofalowe konsekwencje dla sytuacji geopolitycznej na świecie. Wojna odbije się także na gospodarkach i giełdach regionu. Jak szacują analitycy S&P Global Ratings, wzrost gospodarczy w strefie euro zmniejszy się o 1,2 proc., z powodu uzależnienia od Rosji i znacznie droższego importu energii. Pogorszeniu uległy też perspektywy samej Polski. S&P Global Ratings obniżył prognozę wzrostu PKB w Polsce na 2022 r. do 3,6 proc. wobec 5 proc. oczekiwanych wcześniej. Na ten moment to tylko szacunki, bo sytuacja na froncie jest niezwykle dynamiczna. Jak dodają eksperci z DM BOŚ, oprócz wojny rosyjsko-ukraińskiej, w najbliższych tygodniach, miesiącach, a nawet kwartałach zachowanie rynków akcji będą determinowane przez dynamiki zysków korporacyjnych oraz skalę zacieśnienia polityki monetarnej banków centralnych.
– Sytuacja geopolityczna na pewno odgrywa tutaj istotną rolę, choć wpływ ten maleje, im bardziej geograficznie oddalony od centrum konfliktu jest dany rynek. Z perspektywy czysto gospodarczej, największy wpływ na większość rozwiniętych rynków akcji może mieć (naszym zdaniem) wypadkowa dwóch czynników: (i) dalszych impulsów pro-inflacyjnych (dalsze wzrosty cen surowców energetycznych i zbóż), działających (ceteris paribus) „jastrzębio” z perspektywy polityk monetarnych, oraz (ii) impulsów osłabiających wzrost gospodarczy, działających (ceteris paribus) „gołębi”’ z perspektywy polityk monetarnych. Krótko mówiąc, ostatnie wydarzenia geopolityczne oznaczają jeszcze wyższą inflację, osłabienie tempa wzrostu oraz zwiększenie niepewności związanej z formułowanymi prognozami – czytamy w raporcie z 28 lutego DM BOŚ.
Większa ekspozycja na sektor gamingowy i informatyczny
Mając na uwadze powyższe w cyklicznym raporcie biuro przedstawiło aż 14 zmian na liście długich pozycji. Z grona giełdowych faworytów wypadły akcje Banku Handlowego, ING BSK, Orange Polska, Asbisu, Ciechu i CD Projektu. Jednocześnie analitycy postawili na 8 nowych spółek, zwiększając ekspozycję portfela na sektor gamingowy i informatyczny.
– Skład naszego portfela w nadchodzącym miesiącu zmienia się istotnie. W szczególności na listę długich pozycji wprowadzamy Azoty, Neukę, Action, Ten Square Games, PlayWay, DataWalk, Asseco Poland i LiveChat – czytamy w raporcie.
Za wyjątkiem Grupy Azoty nowe spółki mają za sobą mocne przeceny. Stopy zwrotu liczone od początku roku są w dwucyfrowych minusach. Największe spadki zaliczył Ten Square Games, którego wycena skurczyła się o ponad 40 proc.
Kliknij, aby powiększyć
Oprócz wyżej wymienionych spółek na liście top picks na najbliższy miesiąc znalazły się jeszcze: AB, Asseco SEE, Arctic Paper, Big Cheese Studio, Grodno, Inter Cars, KGHM, LPP, Mirbud, Pekao, PKN Orlen, Selvita, Voxel, JSW, LSI Software i PCC Rokita.
Mercator już nie taki straszny
Grupa podmiotów mogących zachować się gorzej od rynku skurczyła się do trzech spółek: BAH, GTC i Dino Polska. Analitycy DM BOŚ z listy skreślili Mercator. Z uwagi na skalę przeceny i stan gotówki biuro podwyższyło rekomendację dla producenta jednorazowych rękawic medycznych do „trzymaj” ze „sprzedaj„. W rok kapitalizacja Mercatora skurczyła się o 80 proc. i wynosi obecnie nieco ponad 760 mln zł. Marcowe poziomy cenowe skusiły nawet prezesa spółki, który w ubiegłym tygodniu kupił blisko 9,5 tys. akcji za ok. 0,7 mln zł.
– Podwyższamy nasze rekomendacje dla akcji Mercatora: długoterminową fundamentalną do trzymaj (poprzednio sprzedaj) i krótkoterminową relatywną do neutralnie (poprzednio niedoważaj), ponieważ po przedłużających się spadkach kursu akcji kapitalizacja rynkowa spółki znalazła się blisko wartości gotówki netto – napisano w raporcie.
Raport miesięczny DM BOŚ powstał 28 lutego 2022 r. Wymagany prawem disclaimer jest do pobrania TUTAJ
