W USA ostatnie kwartały pokazują, że tamtejsze spółki mają problemy z dalszym zwiększaniem przychodów, bo w skali globalnej brakuje ciekawych celów do przejęć. Dużo mniejszym polskim firmom wcale to nie przeszkadza. Ci, którzy duszą się na polskim rynku i postawili już nogę za granicą, nabrali ochoty do dalszego rozwoju przez przejęcia. Nasze spółki w ostatnim czasie znów ruszyły na łowy.
W tym tygodniu ciekawą akwizycję sfinalizował AB SA. Dystrybutor sprzętu IT, posiadający od kilku lat spółki zależne w Czechach i na Słowacji, tym razem zamierza zaistnieć na mocno rozdrobnionym rynku zabawek, którego wartość jest szacowana na 2,5 mld zł. Przepustką ma być przejęta właśnie marka Rekman, która w branży działa od prawie 20 lat. Zakup dystrybutora zabawek to nie jedyne przejęcie w ostatnim czasie. Niedawno AB kupił prawa do marki Optimus i powołał spółkę o tej samej nazwie. Nowa firma będzie równolegle franczyzodawcą, integratorem i producentem sprzętu, a docelowo Optimus ma osiągnąć poziom około 100-120 mln zł przychodów w ciągu dwóch lat.
Głośnym przykładem z początku bieżącego tygodnia jest Lotos. Gdańska spółka wyda ponad 530 mln zł na aktywa w obszarze eksportu gazu Heimdal na norweskim szelfie kontynentalnym. Akwizycja pozwoli paliwowej spółce na podwojenie wydobycia surowców w Norwegii. To nie jedyny znaczący ruch w tym sektorze – główny konkurent Lotosu też nie śpi. PKN Orlen za ponad 700 mln zł chce stać się właścicielem spółki TriOil Resources. Oferta została zaakceptowana przez Radę Dyrektorów kanadyjskiej spółki i będzie rozpatrywana przez jej akcjonariuszy na walnym w listopadzie. TriOil jest spółką zaangażowaną w poszukiwania i wydobycie ropy naftowej i gazu. Firma jest także notowana na kanadyjskiej giełdzie papierów wartościowych TSX Venture Exchange. Łączny potencjał wydobywczy spółki wynosi ok. 20 mln baryłek ekwiwalentu ropy na poziomie kategorii rezerw udowodnionych i prawdopodobnych (określanych jako 2P). W pierwszych dwóch kwartałach 2013 r. średnie dzienne wydobycie było na poziomie ok. 4 tys. baryłek ekwiwalentu ropy i było dwukrotnie wyższe niż rok wcześniej. >> Zobacz także: PKN Orlen ruszył z trzecią ofertą obligacji detalicznych za 200 mln zł.
Z dużych spółek warszawskiego parkietu do akwizycji przymierza się również PZU. W październiku okazało się, że polski gigant znalazł się w ostatecznej rozgrywce o zakup chorwackiego lidera branży ubezpieczeniowej. Gra idzie o Croatia Osiguranje. Oferta PZU opiewa na 121,5 mln EUR za 135 tys. akcji (900 EUR za walor) oraz 50 mln EUR podwyższenia kapitału. W drugim etapie prywatyzacji znalazła się także grupa Adris, która zaoferowała 104,2 mln EUR (790 EUR/papier) oraz dokapitalizowanie kwotą 130 mln EUR. Łącznie PZU chce kupić 158.174 akcji Croatia Osiguranje, co stanowi 51,5 proc. kapitału tej firmy. >> Zobacz aktualną analizę wskaźnikową PZU.
Liczba spółek, które szukają okazji do przejęć stale rośnie. (Fot. sxc.hu)
Sporą aktywność w przejęciach wykazują także mniejsze spółki. Świeżym przykładem jest kupno udziałów Mediatela przez Hawe. W listopadzie ruszy wezwanie, które jest pokłosiem transakcji z ubiegłego miesiąca. Wówczas Hawe ostatecznie zdecydowało się przejąć pogrążonego w kłopotach Mediatela. W związku z tym doszło do objęcia 21.669.363 akcji spółki serii L, stanowiących blisko 66 proc. po 0,50 zł za szt. Niezależnie od ostatecznych rezultatów wezwania, główny akcjonariusz planuje dalsze zwiększanie zaangażowania w akcje Mediatela.
Na wejście w nowy biznes zdecydował się także reprezentant rynku NewConnect. Uboat-Line zakupił podmiot działający w segmencie spedycji lądowej i posiadający niezbędne licencje. Spółka spodziewa się pierwszych efektów z nowej działalności już w wynikach za IV kwartał 2013 r. W I półroczu Uboat-Line ma za sobą skokową poprawę wyników. W tym okresie zysk netto zwiększył się ponad 10-krotnie do 2,29 mln zł. Natomiast przychody skoczyły z 11,73 mln zł do 21,43 mln zł. Systematyczna poprawa wyników spółki znalazła odzwierciedlenie w kursie akcji, które od początku stycznia podrożały z około 1 zł do nawet 13,50 zł.
>> Więcej informacji na temat działalności Uboat-Line oraz jej wyników finansowych znajdziesz na specjalnej stronie dedykowanej spółce. >> Odwiedź microsite Uboat-Line w serwisie StockWatch.pl
W grze o nowy rynek jest także GPW SA. W sierpniu 2013 r. warszawska giełda i Aquis Exchange zawarły porozumienie, na mocy którego polska spółka obejmie pakiet akcji Aquis’a, dający prawo do 30 proc. głosów na walnym oraz prawo do powołania dwóch swoich reprezentantów w skład rady dyrektorów spółki. W tym tygodniu Aquis Exchange, który zamierza organizować pan-europejski rynek obrotu akcjami, otrzymał zgodę brytyjskiego nadzoru (FCA – Financial Conduct Authority) na prowadzenie działalności operacyjnej w formie wielostronnej platformy obrotu (Multilateral Trading Facility – MTF). Aquis dysponuje własnym systemem tradingowym.
Konsolidację obserwujemy także w mocno rozdrobnionej branży mięsnej. Zakłady Mięsne Henryk Kania zawarły przedwstępną umowę nabycia 100 proc. udziałów spółki Staropolskie Specjały. Cena sprzedaży udziałów będzie określona na podstawie zaktualizowanej wyceny sporządzonej przez firmę KPMG, z zastrzeżeniem, że cena wyższa niż 98,9 mln zł umożliwi przejmującemu odstąpienie od umowy, a cena niższa niż 73,1 mln zł umożliwi analogiczny ruch sprzedającemu. Jednocześnie giełdowa spółka uzgodniła z firmą Staropolskie Specjały, że zostaną na nią przeniesione wierzytelności przysługujące spółce od niektórych kontrahentów, w łącznej wysokości 85,5 mln zł.
W akwizycyjnej rozgrywce cały czas pozostaje Monnari. Odzieżowa spółka od maja negocjuje przejęcie spółki KAN. W sierpniu otworzyła sobie drogę do sfinansowania przejęcia właściciela marek Tatuum i Coyoco. Akcjonariusze odzieżowej spółki zgodzili się na pożyczenie akcji od prezesa i jednocześnie większościowego udziałowca do ewentualnego sfinansowania przejęcia. Wcześniej zarząd dawał do zrozumienia, że w kwestii finansowania rozważany był także kredyt oraz emisja obligacji.
>> Fundusze emerytalne też nie próżnują. Ich ulubionym celem są wyróżniające się małe i średnie spółki. >> 9 ciekawych spółek, na które mają chrapkę fundusze i prywatni inwestorzy.
