Mapa rynku.
Od niewielkich wahań indeksów rozpoczęła się czwartkowa sesja na giełdzie w Warszawie. O godzinie 10:16 indeks WIG20 miał wartość 2.217 pkt. (-0,04 proc.), WIG testował poziom 73.718 pkt. (+0,04 proc.), mWIG40 5.355 pkt. (+0,42 proc.), a sWIG80 20.909 pkt. (-0,02 proc.). Zachowanie rodzimego rynku akcji koreluje z innymi giełdami europejskimi, gdzie również dominowały mieszane nastroje, w obawie przed głębszą korektą na Wall Street.
W czwartek rano na GPW w centrum uwagi inwestorów znalazły się przede wszystkim spółki, które wczoraj po sesji lub dziś przed sesją opublikowały wyniki. Najwięcej emocji było wokół Allegro.
Przedświąteczna zadyszka w e-commerce
W III kwartale 2023 roku Allegro zanotowało wzrost skorygowanego zysku EBITDA do 26 proc. R/R do 677 mln zł, co było wynikiem o 3,2 proc. lepszym od rynkowych oczekiwań. Przychody wzrosły o 4,9 proc. R/R do 2,432 mld zł i były zgodne z prognozami. Zysk netto natomiast sięgnął 241,7 mln zł i był o 16 proc. wyższy od konsensusu. W odniesieniu do II kwartału spółka nieco mocniej niż oczekiwano poprawiła również marże netto i EBITDA.
Allegro szacuje, że w IV kwartale odnotuje wzrost przychodów w Polsce o 17-20 proc. i wzrost skorygowanego zysku EBITDA o 20-23 proc. w stosunku do ostatniego kwartału 2022 roku. Spółka zapowiedziała również uruchomienie w 2024 platform w Słowacji, na Węgrzech, w Słowenii i Chorwacji.
Akcje Allegro, pomimo lepszych od prognoz wyników, mocno tanieją po publikacji raportu kwartalnego. Trudno jednoznacznie wskazać przyczynę takiego zachowania. Szczególnie, że spółka wkracza w tradycyjnie bardzo dobry dla niej IV kwartał. Być może, po doświadczeniach z Czechami, inwestorom nie spodobała się ekspansja Allegro na inne kraje Europy Środkowej. O godzinie 10:15 kurs Allegro spadał o 6,98 proc. do 30,255 zł, przy największych na rynku obrotach. Allegro jest dziś najgorszą spółką z indeksu WIG20 i ma największy negatywny wpływ na zachowanie tego indeksu. Na gruncie analizy technicznej ten spadek Allegro można zakwalifikować jako zwrot poniżej wrześniowego szczytu na poziomie 33,30 zł i powrót do wsparcia na poziomie 30 zł. Przebicie tego ostatniego ponownie otworzyłoby drogę w kierunku 28 zł.
Wyniki KGHM-u zgodne z oczekiwaniami
W III kwartale KGHM zanotował spadek skorygowanego zysku EBITDA o prawie 29 proc. do 1,173 mld zł, co było wynikiem o 1 proc. poniżej rynkowych oczekiwań. Zysk netto zanurkował o 60 proc. w stosunku do wyniku sprzed roku i wyniósł 434 mln zł. Przychody miedziowego giganta wzrosły natomiast o 1,5 proc. do 7,891 mld zł i były o 2 proc. wyższe od oczekiwań.
W pierwszej reakcji na opublikowane wyniki akcje KGHM-u potaniały na otwarciu sesji do 112,20 zł z 114,50 zł wczoraj na koniec dnia, ale później systematycznie zaczęły one odrabiać straty i po pierwszych 5. kwadransach handlu kurs znalazł się na poziomie 114,20 zł (-0,26 proc.). Kurs spółki wciąż pozostaje w 1,5-miesięcznej konsolidacji w przedziale 105-115 zł, która jest elementem znacznie szerszej konsolidacji w przedziale 103,65-125,30 zł. Opublikowane wczoraj wyniki kwartalne może nie zachęcają do wybicia powyżej 115 zł, ale już sytuacja na rynku miedzi jak najbardziej. Miedź drożeje 4. kolejny dzień, przełamując wczoraj lokalny szczyt z początku miesiąca (8253 USD/t), a dziś wracając powyżej 8300 USD/t, co jest najwyższym poziomem od ponad miesiąca. Październikowy zwrot notowań miedzi z poziomu majowego dołka sugeruje, że ceny tego metalu mogą wkrótce podrożeć minimum do 8400 USD/t. A to kazałoby oczekiwać symetrycznego wzrostu cen akcji KGHM-u i ruchu w kierunku 125 zł.
PGE na plusie
Wyniki opublikowała jeszcze inna spółka z indeksu WIG20 – PGE. Energetyczny gigant szacuje, że w III kwartale wypracował 2,45 mld zł zysku EBITDA i 950 mln zysku netto. W obu przypadkach to wyniki powyżej prognoz. Analitycy szacowali, że PGE będzie miało 2,41 mld zł zysku EBITDA i 705 mln zł zysku netto. Finalny raport za III kwartał PGE opublikuje 21 listopada. W reakcji na szacunkowe wyniki akcje PGE tanieją o 0,26 proc. do 6,998 zł.
To, że taniejące po publikacji wyników akcje Allegro, KGHM i PGE nie przekładają się na większe spadki indeksu WIG20, to przede wszystkim zasługa banków. Głównie PKO BP (46,69 zł; +1,5 proc.) i Pekao (138,15 zł; +1,62 proc.). Sektor bankowy, po wczorajszej realizacji zysków, która obniżyła WIG-Banki o 1,61 proc., ponownie rośnie. Dziś ten bankowy indeks zyskuje 1,45 proc.
Dobre zachowanie banków (ING Bank Śląski +1,95 proc.; Bank Millennium +1,11 proc.) w znacznej mierze wspiera również indeks mWIG40. Swoje pięć groszy dokłada Benefit Systems, którego akcje drożeją o ponad 3 proc. do 1870 zł w reakcji na opublikowane wyniki kwartalne.
W III kwartale zysk netto Benefit Systems wzrósł aż o 235 proc. R/R do 115,4 mln zł, co było wynikiem o prawie 12 proc. lepszym od prognoz analityków. Spółka zapowiedziała również, że w 2024 planuje otworzyć 15 nowych obiektów w Polsce i ponad 20 na rynkach zagranicznych.
Kurs Benefit Systems wyznaczył dziś nowe rekordy i wybił się dziś górą z 3-miesięcznej konsolidacji, co na gruncie analizy technicznej powinno stanowić zapowiedź przyszłego ataku na barierę 2000 zł.
