Dom Maklerski AmerBrokers dokonał już siódmej w tym roku rewizji. Portfel zbudowany z 11 spółek w okresie od 19 września do 6 listopada zyskał blisko 2 proc. W tym samym czasie osiągnięcia mWIG40 i sWIG80 to odpowiednio 4,1 proc. oraz niespełna 1 proc. Natomiast wynik indeksu szerokiego rynku to 1,3 proc. Najwięcej w portfelu biura dały zarobić Emperia (19,6 proc.) oraz Mercor (8,92 proc.), a balastem okazały się akcje Zetkamy (-14,8 proc.) oraz Netii (- 5,8 proc.).
Biuro również i tym razem zdecydowało się na gruntowną przebudowę portfela. Usunięto z niego 5 spółek, a na ich miejsce wybrano 4FunMedia, Amica, Cormay, Fasing oraz Impel.
>> Zobacz jak wyglądała poprzednia roszada w portfelu. >> 6 nowalijek w jesiennym portfelu AmerBrokers.
– W nowym rozdaniu zmieniliśmy nieco strategię. Pozbyliśmy się większych, bardziej defensywnych spółek. Ich miejsce zajęły mniejsze o charakterystyce bardziej dynamicznej, którym wróżymy spory potencjał. – mówi Maciej Kabat, p.o. Dyrektora Departamentu Corporate Finance DM AmerBrokers.
W nowym portfelu biuro postawiło na 4FunMedia, ponieważ dostrzega utrzymujący się od kilku miesięcy pozytywny sentyment do spółki. Czynnikiem sprzyjającym jest rozwój działalności operacyjnej i pozytywne wyniki. 4FunMedia prowadzi skup akcji własnych oraz wypłaciła w w tym roku 1,75 zł brutto dywidendy. Wzrost ceny akcji poparty jest także zmianami w akcjonariacie, tj. zwiększeniem zaangażowania ze strony instytucji finansowych.
>> W serwisie codziennie przybywa najnowszych analiz raportów za III kwartał.>> Aktualną listę omówień przygotowanych przez analityków StockWatch.pl znajdziesz tutaj.
Kolejną nową docenioną spółką jest Amica. Tu biuro podkreśla stabilny rozwój działalności, wzrost sprzedaży eksportowej, oczekiwaną poprawę wyników w III kwartale oraz pozytywny wpływ efektu sezonowości. W kolejnych okresach oczekuje wymiernych efektów rozwoju sprzedaży na rynki wschodnie oraz dodatniego wpływu na marże rozszerzonej oferty produktowej. Dodatkowo na sytuację w zakresie generowanych zysków będą wpływać efekty przeprowadzonej w ubiegłym roku restrukturyzacji, w ramach której sprzedano nierentowną część pralek i lodówek. Czynnikiem ryzyka jest oczekiwane spowolnienie gospodarcze, mniejszy poziom konsumpcji, niska skłonność do zadłużania się gospodarstw domowych i jednocześnie ograniczenie akcji kredytowej ze strony banków.
Wśród nowych wybrańców jest także Cormay. Spółka obecnie prowadzi proces wprowadzenia na NewConnect swojej spółki zależnej Orphee, która przejmie w grupie rolę rozwijania asortymentu oraz zasięgu poprzez akwizycje. Orphee będzie koncentrował się na sprzedaży aparatury i odczynników biomedycznych, natomiast głównym obszarem działania Cormay’a będzie tworzenie nowych technologii i wprowadzanie ich do sprzedaży. Porządkowanie struktury grupy ma poprawić efektywność działania. >> Odwiedź stronę analityczną spółki.
Miejsce w portfelu znalazła także spółka kooperująca w branży górniczej. Biuro podkreśla, że Fasing ma niską kapitalizację, osiąga dobre wyniki, a kurs dobrze wygląda od strony technicznej. Ostatnim nominowanym jest Impel. DM AmerBrokers wydał całkiem niedawno rekomendację kupuj dla akcji tej spółki, ponieważ upatruje w nich nawet 30-proc. potencjał wzrostowy.
– Uważamy, że wyniki grupy Impel w 2013 roku nadal będą pod presją wzrostu kosztów z uwagi na zapowiedziane podwyższenie płacy minimalnej oraz dalsze obniżanie poziomów dopłat do płac pracowników niepełnosprawnych. Presja ta naszym zdaniem nie będzie tak duża jak w br., a rentowność uda się obronić dzięki renegocjacji w IV kwartale br. umów i przerzuceniu dużej części wzrostu kosztów na klientów oraz wzrost podstawy naliczania dotacji do płac pracowników niepełnosprawnych. Pozytywnie na rentowność w kolejnych latach powinna także wpływać strategia specjalizacji grupy w niszowych segmentach rynku oraz przeprowadzane akwizycje, gdyż przejmowane podmioty charakteryzują się na ogół wyższą rentownością niż poszczególne segmenty grupy. – ocenia broker.
>> Zobacz także analizę fundamentalną i wskaźnikową spółki. >> Wszystkie najważniejsze informacje na temat dostawcy usług outsourcingowych znajdziesz na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
Podczas rewizji portfela pozbyto się walorów Enei, Impexmetalu, Kopeksu, KOV oraz Netii. Pierwsza wypadła ze względu na negatywny wpływ ofert ZE PAK oraz prognozowany spadek cen energii i niekorzystnej nowej ustawy o OZE. Impexmetal stracił miejsce z powodu słabego zachowania kursu akcji na tle rynku i spółek porównywalnych. Przy Kopeksie zaważył brak publikacji nowej strategii. KOV usunięto ponieważ kurs zachowywał się gorzej od oczekiwań biura po publikacji dobrych danych i wyników za I półrocze 2012 roku. Natomiast Netia straciła miejsce, ponieważ kurs znalazł się pod presją podaży na skutek słabych danych TP SA i oczekiwań zaostrzenia walki konkurencyjnej w branży.
Obecnie w skład portfela wchodzą: 4FunMedia, Amica, Amrest, Apator, Cormay, Cyfrowy Polsat, Emperia, Fasing, Impel, Mercor oraz Zetkama. Biuro prowadzi swój portfel od czerwca 2009 roku. Od tego czasu dał on zarobić 164 proc. Natomiast indeks sWIG80 zyskał w tym czasie 5,5 proc., a mWIG40 około 36 proc. Przy doborze brane są pod uwagę wyłącznie małe i średnie spółki.
>> Jeśli wolisz sam poszukać ciekawych spółek skorzystaj z pomocnych narzędzi. >> W serwisie jest dostępny skaner fundamentalny, który ułatwi poszukiwania najdorodniejszych spółek.
