(Fot. Murapol)
Sprzedaż większa niż zakładano. Popyt ze strony instytucji krajowych i zagranicznych
Początkowo planowano sprzedaż 6,12 mln akcji, jednak duże zainteresowanie inwestorów skłoniło fundusz do zwiększenia oferty do 8,16 mln akcji, co odpowiada 20 proc. kapitału zakładowego Murapolu. Po zakończeniu transakcji AEREF pozostaje posiadaczem 19,6 mln akcji, czyli 48,04 proc. udziału w kapitale spółki.
Za przeprowadzenie transakcji odpowiadały Erste Securities Polska, Pekao Investment Banking, Banco Santander i Santander Biuro Maklerskie. Zobowiązanie typu lock-up ogranicza możliwość dalszej sprzedaży akcji przez 180 dni, z wyjątkiem określonych przypadków, m.in. oferty prywatnej poza rynkiem regulowanym.
Kolejna transza sprzedaży prawdopodobna w 2026 roku
Sprzedaż akcji przez AEREF nie była zaskoczeniem dla rynku – fundusz private equity od początku zapowiadał zamiar wyjścia z inwestycji w perspektywie kilku lat. Obecne okno sprzedażowe otworzyło się dzięki istotnemu wzrostowi kursu Murapolu w ostatnich tygodniach, co analitycy łączą z rozpoczętym cyklem obniżek stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej.
– Informacja neutralna. Od wejścia Murapolu na giełdę wiadomo było, że główny akcjonariusz, fundusz private equity, będzie zainteresowany wyjściem z inwestycji. Spodziewamy się kolejnej transakcji w pierwszej połowie 2026 roku i całkowitego wyjścia funduszu do końca 2027 roku – ocenia Dariusz Nawrot, analityk Noble Securities.
Fundamenty Murapolu nadal atrakcyjne
Mimo spodziewanej presji podażowej, wynikającej z obecności dużego inwestora planującego wyjście z akcjonariatu, analitycy pozytywnie oceniają wycenę akcji dewelopera.
– Wycena akcji Murapolu pod względem fundamentalnym nadal jest atrakcyjna – niskie P/E, wysoki DY. Hamulcem dla istotniejszej poprawy notowań pozostaje jednak nawis podażowy ze strony AEREF – dodaje Dariusz Nawrot.
Sprzedaż dużego pakietu akcji z dyskontem do rynku może przełożyć się na krótkoterminową korektę kursu, jednak zainteresowanie ze strony krajowych OFE i inwestorów zagranicznych pokazuje, że Murapol cieszy się rosnącym uznaniem instytucji finansowych.
Murapol jest ogólnopolskim deweloperem działającym w obszarze budownictwa mieszkaniowego. Mapa inwestycji Grupy (rozumiana jako inwestycje zrealizowane, w budowie lub w przygotowaniu) obejmuje ponad 20 miast. Spółka zadebiutowała na rynku głównym GPW w grudniu 2023 r.; wchodzi w skład indeksu sWIG80.
