Rynek kontraktów FRA (Forward Rate Agreement), choć nie należy do najbardziej płynnych, zdaje się wskazywać na możliwość znaczących obniżek stóp procentowych w Polsce w ciągu najbliższych czterech kwartałów, począwszy od posiedzenia RPP w dniach 6-7 maja 2025 r. Kontrakty FRA służą do szacowania przyszłych poziomów stóp referencyjnych, takich jak 3-miesięczny WIBOR, w określonych horyzontach czasowych – za kwartał, pół roku, trzy kwartały czy rok.
Dane płynące z gospodarki potwierdzają ocenę, iż zapowiedzi obniżki stóp procentowych zmaterializują się na najbliższym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej (RPP) w maju, poinformował w rozmowie z ISBnews członek RPP Henryk Wnorowski. Według niego, nie można wykluczyć obniżki stóp procentowych w maju nawet o 50 pb, szczególnie, jeśli kwietniowa inflacja obniżyłaby się do 4,5 proc. r/r.
Na podstawie ostatnich wypowiedzi prof. Adama Glapińskiego, przewodniczącego Rady Polityki Pieniężnej, ekonomiści oczekują, że już na posiedzeniu 7 maja może zapaść pierwsza od ponad półtora roku decyzja o zmianie poziomu stóp procentowych w dół. RPP dostosuje się w ten sposób do polityki głównych banków centralnych oraz słabnącej presji inflacyjnej. Zdaniem prezesa Q Value będzie to działanie w dobrym kierunku, choć spóźnione i być może spowodowane czynnikami politycznymi.
Choć nagłówki w mediach sugerują powrót do stabilności cen, dane pokazują, że walka z inflacją w Polsce wcale nie jest zakończona. Ekonomiści Banku Pekao przytaczają 4 wykresy i tłumaczą, co stanie się z inflacją w kolejnych miesiącach.
Najnowsze dane Głównego Urzędu Statystycznego utwierdziły ekonomistów w przekonaniu, że już w maju RPP może rozpocząć cykl obniżek stóp procentowych w Polsce.
Rada Polityki Pieniężnej (RPP) obniży stopy procentowe o 125 pb w br., dokonując cięć po 50 pb w maju i lipcu oraz o 25 pb w listopadzie, prognozują ekonomiści banku Citi Handlowy. Według nich, ryzyko wpływu taryf celnych narzuconych przez USA zwiększy dezinflację i w przypadku zwiększonej konkurencji ze strony chińskich produktów inflacja CPI w Polsce może zbliżyć się do ok. 2 proc. na koniec przyszłego roku i da przestrzeń Radzie do luzowania polityki monetarnej do 3,5 proc. w 2026 r. z ryzykiem w dół.
Zdaniem ekonomistów Banku Pekao, wojny handlowe obniżą ceny paliw na stacjach i inflację w Polsce w krótkim okresie. To z kolei powinno zachęcić RPP do większej obniżki stóp procentowych na najbliższych posiedzeniach. Ich zdaniem, Rada obniży stopy w maju i czerwcu o 50 pb na każdym posiedzeniu.
Pierwsza obniżka stóp procentowych powinna wynieść 25 lub 50 pb, a decyzja taka może zapaść 2 maja lub w czerwcu, ocenia członek Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Przemysław Litwiniuk. Według niego, dobry moment na "drugi, poważniejszy krok" pojawi się w okolicach listopada.
Obniżka stóp procentowych w maju jest "bardzo, bardzo możliwa", przy czym "na stole" będzie cięcie o 50 pb, ocenia członek Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Ludwik Kotecki.
Obniżka stóp procentowych może nastąpić nawet w maju lub czerwcu, w zależności od nowych danych, ocenia prezes Narodowego Banku Polskiego (NBP) i przewodniczący Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Adam Glapiński. Podkreślił, że w jego opinii powinno to być dostosowanie poziomu stóp, a nie początek cyklu.
Choć Rada Polityki Pieniężnej (RPP) zdecydowała wczoraj o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie, zasadniczo zmieniło się jej nastawienie na "bardziej gołębie", poinformował prezes Narodowego Banku Polskiego (NBP) i przewodniczący Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Adam Glapiński.
Rada Polityki Pieniężnej zgodnie z oczekiwaniami utrzymała stopy procentowe na dotychczasowym poziomie 5,75 proc. Decyzja nie była zaskoczeniem dla rynku, który nie spodziewał się zmian.
Niższa od prognoz inflacja bazowa (bez cen żywności i energii) daje przestrzeń do cięcia stóp procentowych w lipcu br., ocenia PKO Bank Polski. Ekonomiści banku szacują inflację bazową w marcu w przedziale 3,4-3,5 proc., która tym samym powraca do pasma dopuszczalnych odchyleń od celu po ponad 3 latach.
Rada Polityki Pieniężnej (RPP) w obliczu notowanej niższej ścieżki inflacji od prognoz w I kwartale, może podjąć decyzję o rozpoczęciu cyklu obniżek stóp procentowych łącznie o 100 pb do końca 2025 r., szacują ekonomiści Banku Pekao. Według nich skala cięć w przyszłym roku może osiągnąć 125 pb, co do da stopę referencyjną na poziomie 3,5 proc.
Inflacja konsumencka wyniosła 4,9 proc. w ujęciu rocznym w marcu 2025 r., według wstępnych danych, podał Główny Urząd Statystyczny (GUS). W stosunku do poprzedniego miesiąca ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły o 0,1 proc.
Cel inflacyjny, który jest kompasem dla polityki pieniężnej, jednoznacznie wskazuje, że nie ma podstaw do zmiany stóp procentowych, oceniał prezes Narodowego Banku Polskiego (NBP) i przewodniczący Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Adam Glapiński.
Wzrost PKB wyniesie 3,5 proc. w br., prognozuje PKO Bank Polski, co oznacza podtrzymanie prognozy wobec oczekiwań z poprzedniego kwartału. Według ekonomistów banku, nastąpi poprawa perspektyw inflacyjnych za sprawą silnego spowolnienia dynamiki płac w sektorze przedsiębiorstw i w gospodarce narodowej, co daje przestrzeń na obniżki stóp procentowych o 75 pb w 2025 roku.
Rezerwa Federalna w ubiegłym tygodniu utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie i ostrzegła, że nie będzie się spieszyć z ich obniżaniem na kolejnych posiedzeniach, co wzmocniło dolara. Po ostatnich danych z kraju rynek coraz mocniej nastawia się z kolei na obniżki stóp procentowych w Polsce.
Rada Polityki Pieniężnej (RPP) może obniżyć stopy procentowe na początku III kwartału po publikacji nowej projekcji inflacji w lipcu, ocenia członek RPP Henryk Wnorowski. Podkreślił, że wolałby zobaczyć to "bliżej początku trzeciego kwartału niż końca".
Według danych GUS, sprzedaż detaliczna w lutym 2025 r. wzrosła w cenach bieżących o zaledwie 0,6 proc. r/r, przy konsensusie rynkowym na poziomie 5 proc. W ujęciu realnym (ceny stałe) odnotowano spadek o 0,5 proc. r/r, co oznacza, że Polacy kupili mniej towarów niż przed rokiem. W porównaniu ze styczniem sprzedaż spadła o 6,0 proc., a po korekcie sezonowej – o 3,2 proc.
Dane o płacach w sektorze przedsiębiorstw (w których liczba pracujących przekracza 9 osób) potwierdzają wygaszanie procesów inflacyjnych, ocenia członek Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Ireneusz Dąbrowski.
Jerome Powell stwierdził, że jakiekolwiek wzrosty inflacji wywołane cłami okażą się w jego opinii przejściowe i nie będą wymagały reakcji FOMC. Poza tym jego konferencję odbieramy raczej jako lekko rozczarowującą.
Analityk Ebury spodziewa się, że Rezerwa Federalna utrzyma w środę stopy procentowe na niezmienionym poziomie, a niemal cała uwaga skupi się na zrewidowanym dot plocie banku, czyli projekcji stóp procentowych. Niepewność związana z cłami może podnieść prognozy inflacji, zaś prognozy wzrostu PKB powinny zostać obniżone. Prezes Powell może zakomunikować brak pośpiechu w kwestii cięć w związku z potencjalnymi ryzykami inflacyjnymi. W efekcie dolar ma szansę na wsparcie.
Ostatni tydzień na rynkach walutowych był spokojniejszy. Rynek unormował się po ostatnich rewelacjach i wprowadzenie kolejnych ceł przez USA przeszło bez dużego echa. Wygląda na to, że likwidacja nawisu przestarzałych długich pozycji na dolara w ciągu kilku ostatnich tygodni pozwoliła nieco mu się ustabilizować po jego silnej wyprzedaży w marcu.
Słabnąca dynamika płac i umiarkowana presja popytowa, zawarte w projekcji marcowej, oraz wyłaniająca się szansa na spadki cen energii mogą sprawić, że w 2025 roku pojawi się przestrzeń do decyzji o obniżce stóp procentowych - nie można wykluczyć, że mogłoby to nastąpić po kolejnej projekcji inflacji, którą poznamy w lipcu br., ocenił w rozmowie z ISBnews członek Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Cezary Kochalski.
Inflacja konsumencka wyniosła 4,9 proc. w ujęciu rocznym w lutym 2025 r., podał Główny Urząd Statystyczny (GUS). W stosunku do poprzedniego miesiąca ceny towarów i usług wzrosły o 0,3 proc..
Inflacja konsumencka (CPI) osiągnie najwyższy poziom 5,4 proc. r/r w I kw. 2025 r., w okolicach pasma celu inflacyjnego znajdzie się w III kw. 2026 r. i wyniesie 3,1 proc. r/r, by w IV kw. 2026 r. sięgnąć 2,5 proc., według centralnej ścieżki marcowej projekcji Narodowego Banku Polskiego (NBP). W ujęciu średniorocznym inflacja wyniesie: 4,9 proc. w 2025 r., 3,4 proc. w 2026 r. i 2,5 proc. w 2027 r.
Marcowa projekcja banku centralnego wskazuje, że inflacja bazowa utrzyma się w okolicach 4 proc. w tym roku, poinformował prezes Narodowego Banku Polskiego (NBP) i przewodniczący Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Adam Glapiński.
Rada Polityki Pieniężnej zgodnie z oczekiwaniami pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie 5,75 proc., utrzymując stopy na stałym poziomie od października 2023 roku.
Trading jest ryzykowny i możesz stracić część lub całość zainwestowanego kapitału. Treści publikowane w portalu służą wyłącznie celom informacyjnym i edukacyjnym. Nie stanowią żadnego rodzaju porady finansowej ani rekomendacji inwestycyjnej. Portal StockWatch.pl nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie lektury zawartych w nim treści.
×
FOSA – nowa usługa analityczna poświęcona zagranicznym spółkom w StockWatch.pl
Serwis wykorzystuje ciasteczka w celu ułatwienia korzystania i realizacji niektórych funkcjonalności takich jak automatyczne logowanie powracającego użytkownika czy odbieranie statystycznych o oglądalności. Użytkownik może wyłączyć w swojej przeglądarce internetowej opcję przyjmowania ciasteczek, lub dostosować ich ustawienia.
Marek Cichewicz, prezes zarządu oraz Paweł Łapiński, wiceprezes zarządu Grupy Klepsydra - start 11 września o 10:30
Zbigniew Dębicki, prezes zarządu Forever Entertainment SA - start 15 września o godz. 12:00
Piotr Nielubowicz, CFO i Karolina Gnaś, VP ds. relacji inwestorskich CD Projekt: Core naszej strategii to zdecydowanie oparte na fabule, duże gry AAA z otwartym światem
Costas Tziamalis, wiceprezes Grupy ASBIS: Kluczowym motorem wzrostu jest popyt na serwery i komponenty do AI
