Nothing Else Matters – omówienie sytuacji fundamentalnej Ten Square Games po wstępnych wynikach III kw. 2024 r.
Wpłaty w II kw. 2024 r. wyniosły 96,2 mln zł i były o 5 mln zł (5 proc.) niższe r/r i 3,4 mln zł (3 proc.) niższe kw/kw. Niższe wpływy nominalne to głównie zasługa kursu USD/PLN, bo w przeliczeniu na dolara wpłaty wyniosły 24,1 mln USD i były o 0,6 mln USD wyższe r/r. Wydawało się, że spółka w końcu znalazła sposób na ustabilizowanie sprzedaży, ale wstępne dane za III kw. br. nieco burzą taką konstatację. Otóż wpływy wyniosły 26,2 mln USD i były wyższe kw/kw o 2,15 mln USD (9 proc.), ale w ujęciu r/r spadły o 0,46 mln USD, czyli 2 proc. Wzrostu w ujęciu kw/kw wyrażonego w USD nie należy przeceniać, gdyż jak wynika z lat poprzednich jest to zjawisko sezonowe – przykładowo przed rokiem wzrost pomiędzy II kw. i III kw. wyniósł 14 proc. Mimo wszystko wydaje się, że już wiele do tej stabilizacji wpłat nie brakuje, przy czym mówimy tutaj o wpłatach w USD.
– Jeśli chodzi o płatności w rozbiciu na poszczególne gry to martwi najmocniej spadek wpłat w Hunting Clash (dalej HC), gdzie wyniósł on w II kw 9 proc. r/r (w PLN), natomiast w III kw. aż 16 proc. r/r (w PLN). Fishing Clash (dalej FC) spisywał się nieco lepiej – dynamiki wyniosły odpowiednio 6 proc. r/r i 11 proc. r/r. Po drugiej stronie znalazł się Wing of Heros (dalej WOH), gdzie wpłaty wzrosły w II kw. o 69 proc., natomiast w II kw. 219 proc. Problem w tym, że wzrosty WOH wartościowo nie pokrywają spadku w FC i HC – w III kw. mamy plus 3,8 mln zł z WOH i spadki 7,5 mln zł dla FC i 4,3 mln dla HC – czytamy w analizie przygotowanej przez Pawła Bieńka, analityka StockWatch.pl.
Źródło: StockWatch.pl/Opracowanie własne
Więcej o sytuacji fundamentalnej Ten Square Games dowiesz się z najnowszej analizy: Nothing Else Matters – omówienie sytuacji fundamentalnej Ten Square Games po wstępnych wynikach III kw. 2024 r.
W dalszej części analizy znajdziesz omówienie:
- dynamiki przychodów w ujęciu kwartalnym oraz geograficznym
- płatności w rozbiciu na poszczególne gry
- trendy poszczególnych kanałach sprzedaży
- analizę kosztów sprzedaży
- analizę przepływów i bilansu
- omówienie realizacji KPI
- zmiany w zakresie przychodu na gracza
- kapitalizacji i atrakcyjności obecnej wyceny
