W środę akcje Lotosu walczą pod kreską. Impulsem do przeceny okazały się najnowsze wyniki finansowe. Paliwowa grupa zanotowała w IV kwartale 24,4 mln zł skonsolidowanej straty netto wobec 233,7 mln zł zysku w ubiegłym roku. Wynik jest również znacznie słabszy od oczekiwań analityków. Rynkowy konsensus opracowany przez PAP zakładał 18 mln zł czystego zysku. Operacyjnie spółka w ubiegłym okresie pokazała stratę w wysokości 67,9 mln zł. Rok wcześniej EBIT opiewał na 151,4 mln zł zysku, a prognozy analityków zakładały 13,3 mln zł zysku. Na stratę na poziomie operacyjnym złożyły się wyniki segmentów: produkcji i handlu -8,7 mln zł, wydobywczego -46,7 mln zł, pozostałej działalności 11,7 mln zł, pomniejszone o korekty konsolidacyjne w wysokości 24,3 mln zł (głównie korekta zrealizowanej marży na zapasie ropy Rozewie i ropy litewskiej oraz korekta kwoty dotyczącej umorzenia długu w LOTOS Gaz).>> Komunikat wraz z raportem znajdziesz tutaj.
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży w IV kwartale spadły w ujęciu r/r o 10 proc. z 8.326 mln zł do 7.504,8 mln zł. Rynkowy konsensus zakładał osiągnięcie 7.588,1 mln zł. W całym 2013 r. grupa Lotos osiągnęła 28.597,3 mln zł skonsolidowanych przychodów, 146,5 mln zł zysku operacyjnego i 39,42 mln zł zysku netto.
– Informacja negatywna — spółka osiągnęła znacząco niższą marżę operacyjną względem ubiegłego roku oraz rynkowego konsensusu i wykazała stratę na poziomie netto. Pogorszenie się wyników w stosunku r/r jest efektem niższej o prawie 40 proc. marży rafineryjnej (w 4Q’13 było to 5,48 USD/bbl) oraz spadek marż z notowań wszystkich produktów, przy czym należy zauważyć poprawę tych marż (oprócz benzyny) w porównaniu do III kwartału 2013 r., co może dawać nadzieję na lepszą sytuację w 2014 r. Na poziomie finansowym na wynik korzystnie wpłynęły transakcje zabezpieczające (+79,3 mln zł, w tym 66,5 mln zł kursy walutowe), a negatywnie koszt obsługi zadłużenia (56,8 mln zł) i ujemne różnice kursowe (9,7 mln zł). Spółka wykazała też w IV kwartale 32,6 mln zł tarczy podatkowej.
- Segment wydobywczy miał stratę na poziomie operacyjnym (-46,7 mln zł wobec 9,3 mln zł zysku rok temu), co było efektem odpisów aktualizujących w łącznej kwocie 68,8 mln zł, przy czym przychody wzrosły o 30 proc. r/r dzięki wyższemu wydobyciu ropy.
- Segment produkcji i handlu również zanotował stratę na poziomie operacyjnym (-8,7 mln zł wobec 172 mln zł zysku rok temu), co było efektem niższych marż z notowań produktów, a także niższych o 9,3 proc. r/r przychodów.
- Segment detaliczny: tutaj strata operacyjna wyniosła –7,3 mln zł wobec –2,2 mln zł rok temu. Było to związane głównie z utworzeniem odpisu aktualizującego wartość aktywów (stacji paliw) w wysokości 11,9 mln zł. Liczba stacji paliw na koniec roku wyniosła 439 (+8,4 proc. r/r). Pozostała działalność dała 11,7 mln zł wyniku operacyjnego, w tym 9,9 mln zł z wydarzenia jednorazowego w spółce zależnej. – mówi Michał Krajczewski z Raiffeisen Brokers.
>> W serwisie w przeciągu godziny pojawią się najnowsze dane finansowe spółki. >> Zobacz jak zmieniły się podstawowe wskaźniki Lotosu po wynikach za IV kwartał.
Niższy poziom kursu USD/PLN r/r i kw/kw wpłynął na obniżenie wyniku operacyjnego.
(Źródło: sprawozdanie finansowe)
Na starcie środowej sesji notowania Lotosu traciły na wartości kilka procent. Jednak w miarę upływu czasu kurs akcji zbliżył się do poziomu wczorajszego zamknięcia. W tym roku notowania paliwowej spółki są na ponad 12 proc. plusie.
