TFI PZU największy potencjał widzi w akcjach małych i średnich spółek
– Na półmetku 2024 r. podtrzymujemy pozytywne nastawienie do akcji. Na powtórkę spektakularnej, ubiegłorocznej hossy jednak się nie zanosi, a giełdom przyjdzie się zmierzyć z ‚bagażem’ sezonowości i polityczną huśtawką w USA. Nasze prognozy dla polskich akcji jak dotąd sprawdzają się idealnie: WIG rośnie w dwucyfrowym tempie, a prym wiodą małe i średnie spółki. Ich perspektywy pozostają pozytywne – czytamy w „Aktualizacji scenariuszy TFI PZU”.
Towarzystwo ocenia, że po okresie wąskiej hossy na Wall Street nadszedł już czas, by aktywniej poszukać potencjału poza gronem technologicznych gigantów. W Europie dostrzega szansę na selektywne wzrosty pod (wciąż nieśmiałe) ożywienie gospodarcze.
– Największy potencjał niezmiennie dostrzegamy na GPW – a zwłaszcza w segmencie małych i średnich spółek. W Polsce jest rozgrywany scenariusz ożywienia gospodarczego (mocny konsument) oraz rosnących wolumenów sprzedaży w spółkach (co potwierdzają dobre wyniki za I kwartał br.). Całości dopełniają wspierające czynniki ‚techniczne’ – czytamy dalej.
Zaktualizowany konsensus zakłada, że w 2024 r. łączny zysk dużych (WIG20) i średnich (mWIG40) spółek z GPW wyniesie 76,1 mld zł. To nieco mniej niż zakładano w kwartał temu, ale wynika to głównie z wyższej niż prognozowana wcześniej bazy (spółki opublikowały lepsze od oczekiwań wyniki za ub.r.) oraz rewizji w dół szacowanych zysków dla sektorów oil&gas i energetycznym. Po ich wyłączeniu zyski pozostałych spółek mają być o ponad 8 proc. wyższe niż w 2023 r. Rynek zakłada też poprawę zysków w 2025 r. o ok. 7 proc. r/r – co może stymulować wzrosty zgodnie z zasadą „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”, wskazano też w raporcie.
– Inwestorów zagranicznych mogą zachęcić też wciąż niskie wyceny na GPW. Dobry sezon wynikowy skłonił analityków po rewizji w górę zysków spółek na 2025 r., w efekcie czego wskaźnik cena/ zysk dla indeksu WIG obliczony na podstawie prognozowanych zysków spółek na kolejne 12 miesięcy utrzymuje się poniżej 10x. Polskie akcje pozostają też istotnie tańsze od zagranicznych (o 22 proc. względem rynków wschodzących) – napisało też Towarzystwo.
TFI PZU to – pod względem wartości zarządzanych aktywów – jedno z największych towarzystw inwestycyjnych w Polsce. Działa od 1999 roku i jest częścią Grupy PZU. TFI PZU zarządza kwotą ponad 55 mld zł.
Grupa PZU jest największą instytucją finansową w Europie Środkowo-Wschodniej. Spółka jest notowana na GPW od 2010 r.; wchodzi w skład indeksu WIG20.
