Temperatury w okolicach 20 stopni Celsjusza w październiku to bardzo rzadki widok. Złota polska jesień cieszy spacerowiczów, ale przedsiębiorców już nie wszystkich. Z jednej strony są branże, którym wysokie temperatury sprzyjają w prowadzeniu biznesu, a z drugiej są też takie, którym słoneczne dni psują nastrój.
Z tego powodu bacznie obserwowana jest branża modowa, dla której czynnik pogodowy ma kluczowe znaczenie. Producencie odzieży i obuwia mają za sobą udany III kwartał, w czym duża zasługa dynamicznych wzrostów sprzedaży we wrześniu. W tym czasie mocnym wsparciem był chimeryczny czynnik pogodowy. Niższe niż zazwyczaj temperatury napędzały sprzedaż kolekcji jesiennych. Siłą rozpędu zanosiło się, że także październik będzie udany. Jednak na razie nie wygląda to optymistycznie.>> Zobacz jakie spółki działają w sektorze handlu detalicznego.
– Bardzo ciepły październik jest niekorzystnym warunkiem pogodowym dla spółek odzieżowych i obuwniczych, ponieważ w okresie przejściowym pomiędzy latem a zimą pogoda jest kluczowym czynnikiem skłaniającym do zakupów zimowej odzieży i obuwia. Dlatego też zakładamy słabe dane sprzedażowe za październik spółek takich jak m.in. LPP i CCC. Czynnikiem średnioterminowo wspierającym notowania spółek są jednak oczekiwane dobre wyniki za trzeci kwartał oraz odradzająca się sprzedaż detaliczna. – ocenia Sobiesław Kozłowski, analityk DM Raiffeisen Bank Polska.
W tym roku spółki modowe należą do ścisłego grona ulubieńców inwestorów. Mocno akumulowane są akcje liderów sektora – LPP i CCC. Kurs pierwszej ze spółek w tym roku zyskał już ponad 100-proc., a drugiej blisko 90 proc., przy okazji ustanawiając historyczne maksima. Inwestorzy nie stronią także od mniejszych reprezentantów branży. Mocne wybicie zaliczyli także Gino Rossi, Monnari czy Vistula. Na razie nie widać panicznych ruchów na kursach tych spółek w kontekście niesprzyjających warunków pogodowych.
– Obecna pogoda nie sprzyja branży modowej. W związku z ciepłym październikiem skraca się okres sprzedaży kolekcji jesienno-zimowej. Jednak gdyby w przyszłym tygodniu przyszło ochłodzenie, to rzutem na taśmę mogą podciągnąć wyniki sprzedażowe w tym miesiącu. Szczególnie dotyczy to spółek obuwniczych, dla których ostatni tydzień października to sezonowo bardzo dobry okres. – mówi Grzegorz Pułkotycki, Z-ca Dyrektora Departamentu Doradztwa Inwestycyjnego DM BZ WBK.
>> Eksperci z biur maklerskich przewidują, że w IV kw. uda się podtrzymać szarżę indeksu szerokiego rynku. >> 14 giełdowych faworytów obiecującej końcówki roku.
Z drugiej strony zadowoleni z wysokich temperatur są budowlańcy, którzy mogą pracować na pełnych obrotach. Branża nadal jest w dołku, jednak ankietowane przez NBP przedsiębiorstwa widzą już szansę na poprawę sytuacji branży. Czują to także inwestorzy, którzy coraz łaskawiej patrzą na ten sektor. W niespełna dwa miesiące indeks WIG-Budownictwo zyskał ponad 30 proc. Jednak przy wyborze spółek z tej branży wskazana jest duża selektywność.
– Ciężko na razie wyrokować, jak pogoda wpłynie na wyniki IV kwartału w budowlance, gdyż zazwyczaj krytycznym okresem jest końcówka listopada i grudzień. Niemniej abstrahując od tego, selektywnie branża wygląda ciekawie. Jeśli dobrze poszukamy można znaleźć atrakcyjne spółki, szczególnie mniejszych, gdzie potencjalnych czynników ryzyka jest coraz mniej. Są firmy które w 2014 rok wchodzą z bardzo ciekawymi portfelami kontraktów, które dają szanse na przyzwoite marże. Można tu wymienić Erbud, Mirbud czy Instal Kraków. Z dużych spółek uwagę zwraca Budimex, który posiada prawie 1 mld zł wolnej gotówki. Na rynku są oczekiwania sporej dywidendy, co pokazuje obserwowany wzrost kursu. – mówi Grzegorz Pułkotycki, Z-ca Dyrektora Departamentu Doradztwa Inwestycyjnego DM BZ WBK.
>> Wskaźnik C/WK spółki to 6,53 przy średniej dla sektora 1,09. >> Analizę wskaźnikową Budimeksu uwzględniającą wyniki za III kwartał znajdziesz w StockWatch.pl
W środę Budimex opublikował wyniki za III kwartał. Budowlanej grupie nadal kurczą się przychody. Pocieszeniem jest wzrost rentowności operacyjnej i wysoki poziom gotówki. Przy okazji środowej prezentacji prezes Budimeksu zapowiedział, że dywidenda będzie w bardzo dużym wymiarze. Dodał, że spółka nie planuje w przyszłym roku istotnych inwestycji, więc ma argumentów, aby zysk pozostał w firmie.
Potencjalnych beneficjentów ciepłej pogody ma Łukasz Rosiński z Infinity8. Wymienia spółki kooperujące w branży budowlanej oraz deweloperskiej.
– Zwróciłbym uwagę na Projprzem. Równie ciekawie wygląda Rawlplug (d. Koelner). Spółka mogłaby skorzystać na wydłużeniu się sezonu wykończeniowego w budowlance. Natomiast jeśli chodzi o deweloperów to na razie nie pora, aby eksperymentować. Dlatego trzymałbym się raczej sprawdzonych i zdrowych fundamentalnie typów – Robyg, LC Corp i Dom Development. Uwagę zwraca także mocno zapomniany Rank Progress. – zaznacza Łukasz Rosiński, dyrektor zarządzający Domu Maklerskiego Infinity8.
W środę DM BDM odtajnił swoje prognozy na III kwartał dla spółki Rawlplug. Biuro spodziewa się w nim nieznacznego spadku przychodów spółki (167,6 mln zł, -3,2 proc.). Po stronie kosztów spadały ceny stali walcowanej (-4,1 proc. r/r) i energii (-5 proc. r/r). Na marże korzystnie wpłynie również umocnienie EUR/USD o 5,9 proc. r/r (z 1,25 na 1,32). Zdaniem brokera, wraz z wyżej marżowym portfolio produktowym powinno to dać ok. 20,9 mln zł EBITDA (26,9 mln zł przed rokiem) i 6,9 mln zysku netto (3,8 mln zł). W ocenie analityków, w kolejnych kwartałach spółka będzie kontynuowała wzrost wyników, głównie za sprawą eksportu, lepszego mixu produktowego i ograniczenia kosztów dzięki przeprowadzonym inwestycjom (np. nowa hartownia skutkująca obniżeniem kosztów energii).>> Odwiedź stronę analityczną spółki w serwisie.
