Analitycy Domu Maklerskiego BOŚ podnieśli cenę docelową akcji Grupy Azoty do 70 zł z 65,40 zł i podtrzymali rekomendację trzymaj. Raport powstał przy kursie 69,51 zł. We wtorek około godziny 13:40 jeden walor Grupy Azoty kosztował 70,42 zł, czyli 1,72 proc. mniej niż w poniedziałek na zamknięciu sesji.
– Naszym zdaniem, szanse na wyższą niż w 2016 roku EBITDA spółki są ograniczone, ponieważ większą część podwyżki marż pochłoną wyższe koszty gazu i innych surowców. Ostatecznie oczekujemy, że EBITDA w 2017 roku znajdzie się na poziomie zbliżonym do ubiegłorocznego. Mamy ugruntowane przekonanie, że wszelkie ewentualne zmiany globalnych cen nawozów wynikające ze strony kosztowej nie przełożą się na realne zmiany na poziomie EBITDA spółki; by do tego doszło, potrzebne są zmiany po stronie popytu (popyt sterowany rosnącymi cen zbóż). – czytamy w raporcie.
Analitycy prognozują, że zysk netto grupy wyniesie 397,7 mln zł w 2016 r. i wzrośnie do 453 mln zł w 2017 r. przy przychodach odpowiednio: 8.798,9 mln zł i 9.427,9 mln zł.
Wycena biura dla akcji Grupy Azoty Zakłady Chemiczne Police wzrosła do 18,60 zł z 17 zł. DM BOŚ podtrzymał rekomendację sprzedaj. W dniu wydania raportu kurs wynosił 22,05 zł. We wtorek za jedną akcję Polic trzeba zapłacić 21 zł. W raporcie broker podkreślił, że wycena wzrosła głównie pod wpływem nieco wyższych prognoz finansowych oraz wyższej wyceny porównawczej.
– Jesteśmy mocno sceptyczni, jeśli chodzi o zachowanie walorów spółki w przyszłości, a są po temu dwa powody. (…) Naszym zdaniem, szanse na wyższą niż w 2016 roku EBITDA spółki są ograniczone, ponieważ większą część podwyżki marż pochłoną wyższe koszty gazu i innych surowców. Ostatecznie oczekujemy, że EBITDA w 2017 roku znajdzie się na poziomie zbliżonym do ubiegłorocznego. (…) W dalszym ciągu dostrzegamy tylko ograniczone szanse na to, by globalne rynki zbóż stanowiły jakieś wsparcie dla globalnych cen nawozów. Natomiast spodziewamy się negatywnego wpływu na ceny nawozów ze strony (i) bardzo niskich cen zbóż, (ii) oczekiwań wysokiego poziomu zbiorów oraz (iii) podwyższonych docelowych zapasów zbóż. – czytamy w raporcie.
W wypadku Grupy Azoty Zakłady Azotowe Puławy cena docelowa akcji wzrosła do 207,40 zł z 194,80 zł. Biuro podtrzymało zalecenie trzymaj. Rekomendacja została wydana przy cenie na poziomie 191 zł, zaś we wtorek, ok. godz. 13:40 kurs akcji wynosił 193 po spadku o 0,52 proc. wobec zamknięcia.
– Na podstawie nieco wyższych prognoz krótkoterminowych podwyższamy 12-miesięczną wycenę docelową dla walorów spółki do 207,40 zł na akcję. Niemniej walory spółki w dalszym ciągu są względnie drogie pod względem mnożników P/E i EV/ EBITDA. W konsekwencji podtrzymujemy nasze rekomendacje: długoterminową fundamentalną trzymaj i krótkoterminową relatywną niedoważa – czytamy w raporcie.
Analitycy DM BOŚ prognozują, że zysk netto Puław wyniósł 312,7 mln zł w 2016 r., zaś w tym roku spadnie do 267,56 mln zł, przy przychodach wysokości odpowiednio: 3 306,9 mln zł i 3 508,8 mln zł.
