Wyniki TVN pokrywają się z oczekiwaniami analityków. W IV kwartale 2014 r. zysk netto grupy przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 51,3 mln zł. Konsensus PAP zakładał 53,2 mln zł, rok wcześniej uzyskano na tym poziomie 45,8 mln zł. Zysk EBITDA opiewał na 180,4 mln zł i o 4,3 proc. przebił rynkowe prognozy. Przychody zwiększyły się w ujęciu r/r o ponad 4 proc., co dało poziom 481 mln zł, który okazał się zbieżny z konsensusem. Wynik za IV kwartał, zgodnie z zapowiedziami zarządu, obciążyły dodatkowe koszty związane z możliwą transakcją zmiany kontroli nad TVN, które wyniosły 5,1 mln zł. >> Komunikat z raportem skonsolidowanym znajdziesz tutaj.
– Wyniki za IV kwartał są zgodne z naszymi oczekiwaniami, które kształtowały się nieco powyżej konsensusu. Dobre wyniki oglądalności wraz z poprawą na rynku reklamy przełożyły się na wzrost przychodów TVN o około 4,6 proc., a porównywalna marża EBITDA wzrosła z około 34 proc. do ponad 38 proc. W efekcie porównywalny wynik EBITDA był o około 17 proc. wyższy r./r. – ocenia Trigon DM.
W całym 2014 roku grupa pokazała 530,4 mln zł skorygowanego zysku EBITDA. Rezultat był o 2 proc. wyższy od prognozowanych przez zarząd 520 mln zł. Przychody wzrosły o 3,6 proc. do 1,593 mld zł. Przychody z reklamy zwiększyły się o 5,1 proc., więc zgodnie z prognozą wzrosły o średni jednocyfrowy procent. Natomiast łączne przychody z reklamy i sponsoringu kanałów tematycznych były w zeszłym roku o 17 proc. wyższe. Wskaźnik zadłużenie netto do skorygowanego wyniku EBITDA grupy osiągnął wartość 3,9 i spadł z 4,3 na koniec 2013 roku. Liczba abonentów platformy nC+ spadła do 2,146 mln z 2,197 mln rok wcześniej, a miesięczne ARPU z usług abonamentowych wyniosło 68,3 mln zł (+4 proc.).
Wyniki okazały się przewidywalne, a kurs akcji dużo mocniej niż od fundamentów, uzależniony jest od zapowiadanej transakcji sprzedaży akcji przez głównych udziałowców. Niewykluczone, że wczesna publikacja wyników może zwiastować rychłe zmiany właścicielskie, tym bardziej, że na rynku pojawiły się już plotki o domykaniu transakcji. >> Więcej bieżących wiadomości o TVNie znajdziesz tutaj.
– Proces trwa. Jako zarząd przedstawialiśmy spółkę potencjalnym zainteresowanym w grudniu i styczniu – powiedział na konferencji Marcus Tellenbach, prezes TVN.
Zarząd odmówił komentarza dotyczącego terminów zakończenia kolejnych etapów transakcji oraz liczby zainteresowanych. Natomiast branżowy newsletter Presserwis doniósł, że pakiet kontrolny akcji TVN mógłby zostać sprzedany sprzedany do końca lutego, a najpoważniejszymi kandydatami są Time Warner i Discovery Communications. Obecnie spółka N-Vision Polish Television Holding, będąca wspólnym przedsięwzięciem Grupy ITI i Canal+, ma 51,75 proc. akcji TVN. Dodatkowo ITI Holdings ma 1,55 proc. akcji. Niedawno Wood&Company w typach na I kwartał wśród ciekawych spółek wskazał TVN. Biuro oczekuje pozytywnego efektu zmian właścicielskich.
W piątek po publikacji raportu akcje TVNu zyskują na wartości. W tym roku urosły o prawie 9 proc., a w skali ostatnich trzech miesięcy ponad 16 proc., co stawia spółkę w grupie liderów indeksu mWIG40. Niedawno DM mBank wycenił jedną akcję na 19 zł, zalecając akumulację.
>> W serwisie są już wprowadzone najnowsze dane fundamentalne. >> Obraz spółki po wynikach znajdziesz na stronie analitycznej w StockWatch.pl
