Wiadomości autora: Kamil Cisowski - DI Xelion

• 
  GPW pod kroplówką 2022-08-31 8:43:59 Sentyment inwestorów zagranicznych wokół polskiego rynku akcji osiągnął radykalnie negatywne poziomy, wiele wycen wskaźnikowych każe przecierać oczy. Wciąż, z perspektywy technicznej nie widać niestety najmniejszych sygnałów punktu zwrotnego.
• 
  Bańka cen gazu zaczyna pękać 2022-08-30 9:01:25

  Wypowiedzi Ursuli von der Leyen, koncentrujące się na ograniczeniu wpływu surowca na rynek energii w Unii, zbliżające się spotkanie w tej sprawie (9 września), głosy części krajów (w tym sprawujących prezydencję Czech), by jak najszybciej ustalić limit cenowy, a także otwarcie kwestii zezwoleń na emisję CO2, wywołały gwałtowną korektę cen gazu.

• 
  Powell nie składa broni 2022-08-29 8:42:00 Prezes Rezerwy Federalnej nie tylko nie złagodził ostatnich wypowiedzi FOMC, ale je rozwinął, w krótkim i przejrzystym wystąpieniu jednoznacznie podkreślając determinację Komitetu do ustabilizowania cen kosztem wzrostu bezrobocia i wolniejszego wzrostu gospodarczego. W żaden sposób nie została wykluczona podwyżka o 75 pb we wrześniu.
• 
  Dobry początek dnia, gorszy koniec? 2022-08-26 8:35:44 Po czwartkowym zamknięciu Wall Street właściwie przesądzone jest pozytywne otwarcie w Europie, co naturalnie ma niewielkie znaczenie w dniu, którego przebieg będzie zależał od odbioru wystąpienia prezesa Rezerwy Federalnej w Jackson Hole (16:00 czasu polskiego).
• 
  WIG20 staje przed testem dołków 2022-08-25 8:51:18 WIG20 staje potencjalnie przed testem lipcowych dołków. Wsparciem dla sentymentu przed czwartkową sesją są informacje, że Chiny wydadzą kolejny bilion juanów (146 mld USD) na inwestycje infrastrukturalne, wsparcie rynku nieruchomości i ograniczenie skutków lockdownów.
• 
  EUR/USD wciąż poniżej parytetu 2022-08-24 8:35:51

  Zachowanie kursu EUR/USD, który zanegował wtorkowy atak na parytet i spada w godzinach porannych do okolic 0,9940 jest czynnikiem zwiastującym dalszą wysoką awersję do ryzyka. Sentyment może się wahać także w zależności od dalszego zachowania cen gazu w Europie i USA.

• 
  Moskwa i Rijad uderzają w rynek 2022-08-23 8:46:04

  Rynek nie potrzebował w poniedziałek dodatkowych bodźców, by kontynuować piątkowe spadki, ale otrzymał ich aż nadto. Znaczne pogłębienie przeceny na kontynencie zostało wyzwolone przez informacje, że w końcówce sierpnia Rosja rozpocznie 3-dniowy rzekomo serwis ostatniej działającej turbiny gazociągu Nord Stream, efektywnie całkowicie go zamykając.

• 
  Słabe zamknięcie tygodnia, lęk przed Jackson Hole 2022-08-22 8:28:29 Źródłem niepokoju będzie pozostawało sympozjum w Jackson Hole. Wypowiedzi członków FOMC raczej nie pozostawiają złudzeń, że przy tak znaczącej poprawie sytuacji na giełdach i spadku wycen ryzyka recesji J. Powell nie będzie miał wielkiej motywacji, by prezentować gołębią retorykę, szczególnie, że to rok temu padły słowa o tym, że „inflacja prawdopodobnie okaże się tymczasowa”.
• 
  Powrót ostrożnego optymizmu 2022-08-19 8:52:49 Finalny odczyt CPI w strefie euro nie przyniósł rewizji (z poziomu 8,9 proc. r dla głównego wskaźnika i 4 proc. r/r dla inflacji bazowej), a publikowane w czwartek dane z USA wciąż nie mają nic wspólnego ze scenariuszem poważnej recesji.
• 
  Gwałtowne hamowanie polskiego PKB 2022-08-18 8:34:46 Rynki azjatyckie spadają w godzinach porannych, na co poza środowym zachowaniem Europy i USA mają formalne negocjacje między Tajwanem i USA ws. pogłębienia więzów ekonomicznych, by zmniejszyć zależność wyspy od handlu z Chinami.
• 
  Kolejne działania stymulacyjne w Chinach 2022-08-17 8:46:03 Rynki azjatyckie dziś rosną, m.in. za sprawą informacji, że chiński premier Li Keiquang wezwał samorządy sześciu prowincji (odpowiadających za około 40 proc. chińskiej gospodarki) do bardziej agresywnych działań w celu pobudzenia wzrostu. Reakcja giełd w Hong Kongu i Szanghaju jest jednak ograniczona, głównie za sprawą faktu, że nakaz dotyczy przyspieszenia zaplanowanych już wcześniej emisji długu i nie uwalnia nowych środków.
• 
  Kolejne rekordy cen energii w Europie 2022-08-16 8:33:23 Przetaczająca się przez kontynent fala upałów zwiększa zużycie prądu, kolejne napływające z Francji informacje sugerują, że zdolności produkcyjne największego zazwyczaj eksportera energii w Unii pozostają bardzo ograniczone. Niemieckie ceny energii rosły w poniedziałek o 3,7 proc. i są sześć razy wyższe niż przed rokiem, podwajając się w ciągu samych ostatnich dwóch miesięcy.
• 
  Czy przełom jest przełomem? 2022-08-12 8:43:00 Czwartkowa sesja w Europie i USA była kolejnym dniem dyskontowania słabnącej presji inflacyjnej w USA. Najważniejsze dane dnia, wskaźnik PPI (inflacji producenckiej), mający wyprzedzający charakter względem cen konsumpcyjnych, także okazały się lepsze od oczekiwań.
• 
  Dane inflacyjne z USA dają impuls rynkom akcji 2022-08-11 8:40:30 Najważniejsza publikacja tego tygodnia okazała się jednoznacznie pozytywna – CPI w USA spadło z 9,1 proc. r/r do 8,5 proc. r/r (konsensus: 8,7 proc. r/r), inflacja bazowa utrzymała dynamikę na poziomie 5,9 proc. r/r, mimo że spodziewano się jej wzrostu do 6,1 proc. r/r. Zerowa miesięczna dynamika cen miała miejsce po raz pierwszy od 16 miesięcy, na zaskoczenie w dół o skali 0,2 pp lub więcej czekaliśmy od czerwca 2017 r.
• 
  Bezrobocie w USA na 50-letnich minimach 2022-08-08 8:33:42 Najnowsze dane z rynku pracy wprowadzają jeszcze więcej chaosu w percepcję głównych wskaźników makro dla amerykańskiej gospodarki. Zmiana zatrudnienia okazała się po raz kolejny wyraźnie wyższa od oczekiwań, szybciej od nich rośnie też płaca godzinowa.
• 
  Ropa najtańsza od lutego 2022-08-05 8:46:32 Ceny ropy WTI po raz pierwszy od lutego przebiły w dół poziom 90 USD/b, obecnie notowana jest po 89,1 USD. Związany z tym dalszy lekki spadek rentowności obligacji był być może niewystarczający do wywołania większego ruchu, ale i tak traktujemy to jako pewną cezurę jeżeli chodzi o percepcję głównych zagrożeń dla rynku.
• 
  Wzrosty na świecie, słabsza Warszawa 2022-08-04 8:49:09

  Taniejąca ropa wsparła korektę rentowności amerykańskich obligacji skarbowych w drugiej połowie dnia, a ta świetną sesję na amerykańskim rynku akcji. S&P500 zamknął się 1,56 proc. wyżej, NASDAQ zyskał 2,59 proc., co potwierdza, że letnie odbicie ma dalszy potencjał. Motorem wzrostów ponownie stają się spółki FAAMG.

• 
  Nerwowe zachowanie długu, giełdy spokojne 2022-08-03 8:48:49 Rynki azjatyckie najwyraźniej przetrawiły wtorkową wizytę Nancy Pelosi w Tajwanie pomimo dość nerwowej reakcji Chin (m.in. embargo na dostawy piasku, ryb i technologii od ponad 100 tajwańskich producentów). Giełdy chińskie dziś rosną, neutralnie ze wskazaniem na plus zachowują się też wskazania kontraktów futures na europejskie i amerykańskie indeksy.
• 
  Polski przemysł w odwrocie 2022-08-02 8:38:39 Na początku tygodnia na Wall Street dominował marazm, a w centrum uwagi znalazł się narastający konflikt z Chinami wokół wizyty Nancy Pelosi na Tajwanie. Rynki azjatyckie, w szczególności chińskie, bez wyjątków dziś spadają, presja wywierana jest też na notowania kontraktów futures na europejskie i amerykańskie indeksy.
• 
  Najlepszy miesiąc Wall Street od 2020 r. 2022-08-01 8:44:46 Na amerykańskim rynku nie można dłużej mówić o wyprzedaniu, lipiec, który przyniósł zwyżkę głównego indeksu o 9,1 proc., a NASDAQ o 12,3 proc., był najlepszym miesiącem od po-COVIDowego odbicia w kwietniu 2020 r.
• 
  Znikąd wytchnienia 2022-07-15 9:05:32

  Początek sezonu wynikowego na Wall Street jest bardzo odległy od ideału. Szczególnie słabo zaprezentował się JP Morgan, który w handlu przedsesyjnym spadał o przeszło 5 proc., by finalnie zamknąć dzień stratą o 3,49 proc. Bank zawiesił buybacki, pokazał zysk i przychody poniżej oczekiwań.

• 
  Amerykańska inflacja uderza, ale nie nokautuje giełd 2022-07-14 8:32:13 Przy obecnej retoryce Fed jest wielce prawdopodobne, że FOMC będzie natychmiast reagowało na bieżący wskaźnik przyspieszaniem podwyżek. Wspominane jeszcze niedawno przez Jerome’a Powella 50 pb zacieśnienia wydaje się odległą przeszłością. Po środowym zamknięciu podwyżka o 100 pb wyceniana jest już w 77,4 proc., scenariuszem bazowym na zakończenie roku stało się dojście do przedziału 375-400 pb.
• 
  Silna wyprzedaż na GPW, strach o dane inflacyjne 2022-07-13 8:37:49 W godzinach porannych lekko odbijają rynki azjatyckie i notowania kontraktów futures na amerykańskie indeksy, ale Europa musi zdyskontować słabe zamknięcie Wall Street, więc zapewne otworzy się na minusach. Lepiej może wyglądać sytuacja w Polsce, gdzie stabilny na razie złoty mógłby wesprzeć przynajmniej lekkie odbicie po wtorkowej olbrzymiej słabości.
• 
  Słaby sentyment przed amerykańską inflacją 2022-07-12 8:51:56 Bazowy scenariusz to niestety kontynuacja nerwowości przed środową publikacją amerykańskiego CPI za czerwiec. Prognozowane jest dalsze rozwarstwienie wskaźnika z inflacją bazową – na poziomie głównego odczytu spodziewany jest wzrost z 8,6 proc. r/r do 8,8 proc. r/r, ten ważniejszy z perspektywy Fed ma spaść z 6 proc. r/r do 5,8 proc. r/r.
• 
  Chiński stymulus budzi nadzieje inwestorów 2022-07-08 8:46:04 Czwartkowa sesja w Europie rozpoczęła się na solidnych plusach, które zostały scementowane najważniejszymi doniesieniami wczorajszego dnia – informacją, że w ciągu drugiej połowy roku chińskie władze centralne miałyby pozwolić samorządom na emisję obligacji o wartości 1,5 bln juanów (220 mld USD), które sfinansowałyby plany infrastrukturalne i ożywiły gospodarkę.
• 
  RPP pomiędzy recesją i rekordową inflacją 2022-07-07 8:45:38 Czwartkowa sesja rozpocznie się w Polsce i Europie na plusach. Pozytywne zachowanie rynków azjatyckich, osłabienie dolara, a przede wszystkim wyraźne odbicie cen miedzi, która notowana jest już 6 proc. powyżej wczorajszego dołka, przynoszą spójny obraz poprawy sentymentu.
• 
  USA zniosą cła Trumpa? 2022-07-05 8:35:23 W trakcie dnia wydaje się brakować danych, które mogłyby poważnie wpłynąć na sentyment, poznamy przede wszystkim finalne dane o usługowych PMI w Europie. Pozytywnym impulsem dla rynków mogłoby być jakiekolwiek porozumienie pomiędzy Chinami a USA w kwestii ograniczania ceł wprowadzonych przez Donalda Trumpa – wicepremier Liu He i Sekretarz Skarbu J. Yellen przeprowadzili w poniedziałek w tej kwestii pierwszą rozmowę od października.
• 
  Pięć kwartałów recesji w USA? 2022-07-04 8:50:09 Nomura jako pierwszy z dużych banków inwestycyjnych zaczęła prognozować zsynchronizowaną recesję w USA, strefie euro, Wielkiej Brytanii, Japonii, Korei Południowej, Australii i Kanadzie. Zdaniem analityków banku, szczególnie trudna może być sytuacja w Europie, gdzie istnieje poważne ryzyko całkowitego odcięcia dostaw rosyjskiego gazu.
• 
  Najgorsze pierwsze półrocze od dekad lub setek lat 2022-07-01 8:38:06 Ubiegłotygodniowe odbicie sprawiło, że wbrew obawom S&P500 nie zakończyło pierwszego półrocza najgorzej od 1932 r., a „tylko” od 1970 r. W czwartek główny indeks nowojorskiej giełdy spadał o 0,88 proc., a NASDAQ o 1,33 proc. Końcówka miesiąca, której towarzyszył trzydniowy spadek rentowności 10-letnich obligacji skarbowych z 3,25 proc. do 3 proc. potwierdza bardzo silny rebalancing inwestorów instytucjonalnych z akcji na obligacje, również mające za sobą drugi niezwykle zły kwartał.
• 
  Obawy o braki gazu, mieszane dane o inflacji 2022-06-30 8:43:16 Notowania kontraktów futures na europejskie i amerykańskie indeksy spadają, co każe oczekiwać kolejnego ujemnego otwarcia na rynkach UE i w Warszawie. Na przebieg dnia będą miały zapewne wpływ kolejne dane inflacyjne z Europy za czerwiec, a także publikacja wskaźnika PCE (preferowanej miary Fed) za maj. Oczekiwana jest podwyżka stóp procentowych w Szwajcarii o kolejnych 50 pb.