Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
W oczekiwaniu na posiedzenia banków centralnych europejskie rynki w środę ponownie nie były w stanie wykrzesać z siebie znaczącego ruchu w którąkolwiek ze stron. Reakcja na poprawę nastrojów w Azji była bardzo ograniczona – po starcie w okolicy poziomów neutralnych widzieliśmy zamknięcia na niemal identycznych poziomach. Lekko rosły FTSE100 (+0,17 proc.), DAX (+0,13 proc.), FTSE MiB (+0,2 proc.) czy Stoxx 600 (+0,48 proc.), ale traciły IBEX (-0,25 proc.) oraz CAC40 (-0,16 proc.). Kurs EURUSD próbował lekko korygować wtorkowe spadki w godzinach porannych, ale w dalszej części dnia wyznaczał nowe minima w okolicy 1,1025.
WIG20 wzrósł o 0,37 proc., mWIG40 o 0,32 proc., a sWIG80 spadł o 0,18 proc. Po wyznaczeniu szczytów na sWIG80 zapanował marazm, duże i średnie spółki też wydają się dochodzić do punktu, w którym do dalszych wzrostów potrzebny im będzie kolejny impuls. W środę spadała większość komponentów WIG20, ale równoważyły to wzrostu KGHM (+5,13 proc.) oraz PZU (+3,63 proc.). Wśród średnich korygował się Benefit (-3,36 proc.), który po praktycznie nieprzerwanych wzrostach z ostatnich 3 miesięcy wart jest już niemal trzy razy więcej niż przed rokiem i wyrósł na jeden z najbardziej cenotwórczych komponentów mWIG40, ale jego przecenę kompensowało dobre zachowanie Taurona (+2,25 proc.) i Budimeksu (+1,47 proc.). O 9,56 proc. drożało CI Games.
S&P500 wzrósł o 0,28 proc., NASDAQ o 0,61 proc., sesję wzrostowych sesji z rzędu do dwunastu wydłużył także DJIA, choć w jego przypadku zwyżka była marginalna (+0,08 proc.). Przed wynikami dość wyraźnie drożał Microsoft (+1,7 proc.), korygowały się banki. Opublikowany po zakończeniu dnia raport spółki Billa Gatesa doprowadził jednak do zniżki jej notowań w handlu posesyjnym o 3,7 proc., mimo pobicia prognoz zysków i przychodów w tym kwartale z bezpiecznym marginesem. Jest to przede wszystkim efekt publikacji prognoz przychodów poniżej oczekiwań analityków. Inne czynniki mające zazwyczaj wpływ na odbiór wyników, przede wszystkim dynamika przychodów z Azure (26 proc. r/r) wyglądały bardzo solidnie. Prognoz przychodowych nie podawał Alphabet, co w jego przypadku zaowocowało zwyżką o 5,76 proc. dzięki lepszym od oczekiwań przychodom i zyskom. Wzrost w segmencie usług w chmurze wyniósł 28 proc. r/r, drugi kwartał z rzędu był on też zyskowny. Lepsze od oczekiwań były przychody z reklam na YouTube.
Kliknij, aby powiększyć.
W godzinach porannych koryguje się większość rynków azjatyckich, choć pozytywnie wyróżnia się Sensex. Kontrakty futures ponownie sugerują otwarcie w Europie w okolicach zera, wydaje się, że pod presją będzie znajdował się dziś NASDAQ. Przyjęty 19-proc. przeceną w handlu posesyjnym raport Snap może ciążyć dziś Meta Platforms, które opublikuje wyniki po zamknięciu. Najważniejszym wydarzeniem dnia będzie dziś oczywiście posiedzenie FOMC i następująca po nim konferencja. Podwyżka stóp o 25 pb wydaje się przesądzona, rynek przypisuje 20 proc. prawdopodobieństwa kolejnej we wrześniu. Wydaje nam się, że na koniec dnia wartość ta może okazać się wyższa, spodziewamy się braku zmian w retoryce J. Powell’a, dostrzeżenia spadku inflacji, ale też zaznaczenia solidnych danych makro i ryzyk jej stabilizacji powyżej celu Fed. A te rosną – od początku miesiąca ceny surowców wzrosły koszykowo już o niemal 8 proc.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 26 lipca 2023 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
