DM Banku BPS podwyższył cenę docelową akcji NTT System
Rok 2022, podobnie jak rok poprzedni, był rekordowy w historii spółki pod względem sprzedaży. Przychody wyniosły rekordowe 1,25 mld zł i były wyższe niż rok temu o 8,1 proc. Najważniejszym segmentem spółki pozostaje niezmiennie segment dystrybucji podzespołów, akcesoriów, peryferiów i elektroniki użytkowej, którego przychody wyniosły rekordowe 859,7 mln zł. Udział tego segmentu stanowi obecnie 69 proc. przychodów, podczas gdy rok wcześniej 71 proc.).
Spółka utrzymuje wysoką dynamikę sprzedaży w segmencie produktów własnej produkcji i przetworzonych (w 2022 r. wzrost o 51,3 proc. r/r). Przychody tego segmentu po raz pierwszy w historii przekroczyły 100 mln zł (133,8 mln zł). Zwiększenie udziału tego segmentu analityk ocenia pozytywnie, ponieważ umożliwia to generowanie wyższych marż. Wzrost przychodów przełożył się na wzrost zysków na podstawowej działalności i, co ważne, ich dynamika okazała się większa niż dynamika przychodów. Spółka wygenerowała zysk brutto na sprzedaży równy 69,8 mln zł (wzrost o 10,1 proc. r/r) oraz zysk operacyjny w wysokości 28,9 mln zł (wzrost o 24,4 proc. r/r). Z kolei, z uwagi na prawie 4-krotnie wyższe koszty finansowe (odsetki z tytułu faktoringu) zysk netto spadł o 7,8 proc. r/r do 16,5 mln zł.
– Finalnie podwyższamy naszą cenę docelową z 7,50 zł (grudzień 2022) do 7,90 zł, głównie z uwagi na lepsze perspektywy dotyczące wyników na poziomie zysków w przyszłości (przy niższych prognozach dotyczących przychodów), spadek stopy dyskontowej oraz wzrost mnożników spółek porównawczych – czytamy w raporcie z 12 kwietnia 2023 r.
NTT System zajmuje się produkcją i dystrybucją sprzętu komputerowego. Specjalizuje się w produkcji komputerów stacjonarnych (desktop), komputerów przenośnych oraz serwerów, dostarczanych zarówno pod marką własną, jak i markami zleconymi. Oprócz głównej siedziby wraz z centrum montażowo-serwisowym i zapleczem logistyczno-magazynowym w miejscowości Zakręt, spółka posiada 5 firmowych punktów sprzedaży na terenie Polski. Współpracuje z czołowymi światowymi dostawcami komponentów komputerowych, a swoją ofertę kieruje do klientów instytucjonalnych, indywidualnych oraz biznesowych.
Raporty analityczny dla NTT System powstał w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego GPW 3.0, na zamówienie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Pełna treść rekomendacji wraz z wymaganym przez prawo disclaimeram jest dostępna na stronie www.gpw.pl/gpwpa
Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 3.0 polega na sporządzaniu przez firmy inwestycyjne raportów analitycznych finansowanych przez GPW. Celem Programu jest zwiększenie dostępności analiz dla mniej płynnych spółek, a co za tym idzie umożliwienie inwestorom podejmowania świadomych decyzji inwestycyjnych w oparciu o wiarygodne, niezależne źródło informacji o emitencie.
