Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Giełdy w Europie pod presją sektora bankowego
Piątkowa sesja w Europie przebiegała pod dyktando czwartkowych obaw wokół amerykańskiego sektora banków regionalnych, które rozlały się na sektor finansowy także na naszym kontynencie. Spadki na głównych giełdach były jednak bardzo zróżnicowane. O ile DAX tracił 1,82 proc., a FTSE MiB 1,45 proc., CAC40 zaledwie 0,18 proc., a IBEX 0,29 proc. Stoxx600, najlepiej oddający sytuację w całej Europie, spadł o 0,95 proc., banki traciły 1,92 proc., jeszcze gorzej zachowywał się spadający o 1,94 proc. przemysł.
Wśród największych spółek negatywnie wyróżniało się Novo Nordisk (-6,38 proc.), tracące po komentarzach Donalda Trumpa na temat docelowych cen Ozempicu w USA. HSBC traciło 2,51 proc., Siemens 2,60 proc., Airbus 2,48 proc. Bezwzględnie największą gwiazdą był drożejący o 12,98 proc. EssilorLuxottica, który zaprezentował inteligentne okulary Ray-Ban Meta, wyposażone w sztuczną inteligencję i pokazał rewelacyjne wyniki.
Polski rynek akcji: umiarkowane spadki na WIG20
WIG20 spadł o 0,52 proc., mWIG40 o 0,11 proc., a sWIG80 o 0,32 proc. CCC (+5,38 proc.) wymazało całość spadku związanego z raportem Ningi Research, ale reakcje analityków bankowych nakazują ostrożność co do perspektyw szybkiej kontynuacji ruchu w górę. Wyraźnie drożały również CD Projekt (+1,74 proc.) oraz Budimex (+2,51 proc.), ale silnie spadały m.in. KHGM (-1,83 proc.) i PGE (-2,44 proc.).
Wall Street odbija po trudnym tygodniu
Początkowe straty w USA zostały wymazane, a S&P500 wzrosło o 0,53 proc., NASDAQ o 0,52 proc. Ze wszystkich sektorów głównego indeksu spadały jedynie materiały (-0,35 proc.), najsilniej rosły dobra podstawowe (+1,23 proc.). Odbijał sektor finansowy, drożejąc o 0,84 proc. O 2,46 proc. drożała Tesla, o 2,02 proc. MasterCard, o 1,94 proc. Visa. W czołówce największych firm negatywnie wyróżniało się Oracle (-6,93 proc.).
Silne odbicie na rynkach azjatyckich
U progu nowego tygodnia potężnie drożeją giełdy azjatyckie. Nikkei zyskuje ponad 3 proc., Hang Seng 2,2 proc. Rynek w Tokio nie przestaje rosnąć w nadziei na ekspansję fiskalną, którą zaprezentuje premier Sanae Takaichi. Olbrzymi optymizm panuje wokół porozumienia amerykańsko-chińskiego po weekendowych wypowiedziach Scotta Bessenta i Donalda Trumpa.
Obraz płynący z chińskich danych o PKB jest mieszany. Sam wzrost w 3Q2025 okazał się minimalnie lepszy od oczekiwań (4,8 proc. r/r), ale negatywnie zaskoczyły inwestycje. Źródłem niespodzianki jest przede wszystkim produkcja przemysłowa (6,5 proc. r/r vs. prognozy 5,0 proc. r/r). Wszystko wskazuje, że najbliższe dni mogą przynieść wzrosty, dzisiejsza sesja niemal na pewno rozpocznie się na plusach, ale przebieg tygodnia zdeterminują: wynik rozmów pomiędzy Scottem Bessentem a He Lifengiem w Malezji, planowane na koniec tygodnia pomimo government shutdown dane inflacyjne z USA oraz wyniki spółek.
Uwaga na Francję po obniżce ratingu
Dzisiejszy kalendarz jest niemal pusty. Inwestorzy na kontynencie będą uważnie obserwować Francję po obniżce ratingu przez S&P z AA- do A+. Ruch był wyczekiwany, ale dopiero 28 listopada, co będzie wywierało presję na francuski dług.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 20 października 2025 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
