Na przekór rynkowi – omówienie sprawozdania finansowego Dom Development
Dom Development, podobnie jak większość deweloperów, odnotował bardzo dobre wyniki finansowe za III kw. 2024, ale jednocześnie – inaczej niż większość, też i bardzo dobre wyniki operacyjne.
Według danych JLL sprzedaż na sześciu największych rynkach w Polsce (Warszawa, Łódź, Kraków, Wrocław, Poznań i Trójmiasto) zamknęła się na poziomie 9,6 tys. mieszkań, co jest poziomem o 5 proc. wyższym niż w trzecim kwartale, ale aż o 1/3 niższym r/r. W tym samym czasie oferta urosła z ok. 36 tys. na 54,4 tys. ( 50 proc. r/r), co znacznie zwiększyło wskaźnik wyprzedaży oferty – z 2,5x na koniec 2023 do 5,5x (licząc na 12 miesięcznej średniej sprzedaży).
– Ceny mieszkań kontynuują swoje wzrosty. Niestety nie mamy jeszcze danych NPB za ostatni kwartał 2024, ale według stanu na koniec trzeciego kwartału wzrost cen wyniósł aż 17,2 proc. r/r (dla top 7 miast) przy jednoczesnym, dość mocnym hamowaniu tempa kw/kw – z poziomów koło 6 proc. widocznych w trzecim i czwartym kwartale 2023, zwolnił do ledwie 0,9 proc. w trzecim kwartale 2024. W ostatnich latach zdarzały się kwartały wolniejszych wzrostów (patrz 1 kw. 2023), ale słabszy odczyt w 4 kw. potwierdziłby to zjawisko. I można uznać to za coś oczekiwanego. Przez lata dyrektorzy firm deweloperskich zwracali uwagę na relatywnie niski poziom oferty (mierzony wskaźnikiem wyprzedaży oferty), który w okresie od końca 2017 do połowy 2022 utrzymywał się średnio poniżej 3,0 kwartałów i miał być głównym powodem wysokiego tempa wzrostu cen. Dlatego obecne, znacznie wyższe poziomy mogłyby zwiastować pewnego rodzaju spowolnienie tego ruchu i mniejszą presję na wzrost cen mieszkań – w końcu z podstawowych praw ekonomii wynika, że większa podaż, to niższa cena – czytamy w analizie przygotowanej przez Bartłomieja Kempczyńskiego, analityka StockWatch.pl.
Kliknij, aby powiększyć
Pełna treść analizy dostępna jest dla abonentów Strefy Premium portalu. Możesz zapoznać się z nią tutaj: Na przekór rynkowi – omówienie sprawozdania finansowego Dom Development po III kw. 2024 r.
W dalszej części analizy znajdziesz omówienie:
- aktualnych wyników finansowych i rentowności biznesu
- przychodów ze sprzedaży i sytuacji rynkowej
- popytu na nieruchomości i kredyty mieszkaniowe
- backlogu i puli mieszkań w budowie
- marży brutto na sprzedazy
- przepływów pieniężnych, długu i dywidendy
- kapitalizacji i atrakcyjności obecnej wyceny
