Powrót do core biznesu – analiza fundamentalna IMS Fot. Pexels
IMS w trzecim kwartale osiągnęło poprawę sprzedaży rok do roku o 16,3 proc., raportując wynik na poziomie 15,7 mln zł. Przy czym jest to mniej od poprzedniego, rekordowego pod tym względem kwartału (17,1 mln zł).
– Trzeba pamiętać, że wtedy mieliśmy efekt rozpoznania dodatkowych przychodów z Zaiks. Niestety nie do końca wiemy ile, choć na pewno część rozpoznano również w tym kwartale. O tym jeszcze trochę będzie w tej analizie. Ogólnie wzrosty sprzedażowe trzeba ocenić na plus, i nawet przy uwzględnieniu kwestii ZAIKS-U, można przyjąć, że po 9 miesiącach byśmy mieli wzrosty dwucyfrowe. – komentuje Przemysław Staniszewski, analityk StockWatch.pl.
Nieskorygowany wynik EBITDA w III kw. wyniósł 4,9 mln zł. Oznacza to poprawę w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku o 1,1 mln zł, czyli 28,2 proc.
– Cały czas proszę pamiętać, że w tym kwartale mamy pewien dodatni wpływ rozpoznania przychodów z ZAIKS-u, którego nie było rok wcześniej. Widać to dobrze w porównaniu do kwartału poprzedniego (Q2 2023) gdzie wyniki EBITDA spadły odpowiednio o 0,8 mln zł i -14,2 proc., lub jak kto woli o 2.2 p.p. rentowności procentowej – tłumaczy Przemysław Staniszewski, analityk StockWatch.pl.
Rentowność, skorygowana o koszty programu motywacyjnego i ewentualne przychody z dotacji covidowych, EBITDA wyniosła w trzecim kwartale 35,2 proc. i była r/r wyższa o 2,3 p.p., ale w ujęciu kwartał do kwartału już niższa o 4 p.p.
– Oczywiście poprzedni kwartał był na poziomie zyskowności bodajże najlepszym wśród wszystkich trzecich kwartałów w historii spółki. Przy okazji mamy informację, że program motywacyjny w spółce matce wygasa z końcem roku i spora część kosztów z tego tytułu nie pojawi się w 2024 roku, co oczywiście powinno wpływać na poprawę wyników. Pamiętajmy jednak, że pojawić się mogą koszty programu w Closer Music – dodaje Przemysław Staniszewski, analityk StockWatch.pl.
Ostatecznie spółka wypracowała 2,12 mln zł zysku netto, co przełożyło się na wyraźną poprawę (+36,4 proc.) względem ubiegłego roku, gdy odnotowano 1,56 mln zł zysku.
W dalszej części analizy znajdziesz omówienie:
- wyników finansowych na różnych poziomach,
- wpływu programów motywacyjnych i dodatków covidowych,
- jak kształtowały się rentowności,
- wyników poszczególnych segmentów działalności,
- wpływu akwizycji,
- rozliczeń z organizacjami np. ZAIKS-em
- jak kształtowały się koszty,
- struktury majątku spółki
- przepływów operacyjnych, inwestycyjnych i finansowych
- zadłużenia,
- kapitalizacji i atrakcyjności obecnej wyceny.
Pełna treść analizy dostępna jest w Strefie Premium StockWatch.pl >>Powrót do core biznesu – omówienie sprawozdania finansowego IMS po 3 kw. 2023 r.
