Skarbiec TFI: Złoto ma za sobą najlepszy rok w historii i perspektywy wciąż pozytywne
– Złoto w grudniu straciło 1,5 proc. w związku z jastrzębimi aktualizacjami projekcji FED na 2025 rok. Wyraźnie umocnił się dolar, zyskiwały rentowności na rynkach bazowych i wschodzących. W całym 2024 roku złoto urosło ponad 26 proc. i był to najlepszy rok w historii notowań. W naszej ocenie perspektywy są wciąż sprzyjające wzrostom, a zrealizowana korekta wskazuje na dobry moment do wejścia na rynek. W tym roku powinny dalej oddziaływać czynniki cykliczne, które mogą być wciąż wspierane dalszymi zakupami kruszcu przez banki centralne – napisał Czorniej w komentarzu Towarzystwa dotyczącym rynków surowcowych.
– Zakupy banków centralnych i innych instytucji finansowych na giełdzie w Londynie od czasu inwazji na Ukrainę wzrosły prawie pięciokrotnie. W tym roku dynamika zakupów pewnie się obniży, jednak uważamy, że pozostanie na poziomie znacznie wyższym niż przed okresem zamrożenia rezerw dewizowych banku centralnego Rosji – dodał.
Zarządzający zwrócił uwagę, że liderem zakupów kruszcu wciąż pozostają Chiny. Banki centralne traktują złoto jako opcję do zabezpieczenia gospodarki przed szokiem finansowym lub spowodowanym zdarzeniami geopolitycznymi.
– Stan posiadania złota w stosunku do całości rezerw banków centralnych gospodarek wschodzących w porównaniu z rozwiniętymi pozostaje wciąż na niskim poziomie, co może sugerować kontynuowanie zakupów w kolejnych latach. Wydaje nam się, że nawet wygaszenie części konfliktów na świecie nie zmieni istotnie polityk inwestycyjnych banków centralnych. Na przykład Chiny systematycznie redukują portfel amerykańskich obligacji skarbowych na rzecz inwestycji w złoto, jako element rynkowej dedolaryzacji i dywersyfikacji portfela – stwierdził Czorniej.
Na rynku złota wciąż obserwowana jest niska aktywność inwestorów pasywnych realizujących zakupy poprzez ETF-y inwestujące w fizyczne złoto.
– Spodziewamy się, że w kolejnych miesiącach napływy do tej klasy produktów będą realizowane w szybszym tempie. Uważamy, że złoto wciąż powinno być postrzegane jako bezpieczna przystań dla kapitału. W związku z tym inwestorzy będą oczekiwać niższej zmienności i ugruntowania obecnych wycen – zakończył zarządzający.
Skarbiec Holding jest grupą, której przedmiotem działalności jest zarządzanie funduszami inwestycyjnymi (fundusze inwestycyjne otwarte, specjalistyczne fundusze inwestycyjne otwarte, fundusze inwestycyjne zamknięte) oraz usługi zarządzania portfelami instrumentów finansowych na zlecenie. Skarbiec Holding S.A. jest jedynym akcjonariuszem Skarbiec TFI S.A., które powstało w 1997 roku jako piąte towarzystwo funduszy inwestycyjnych w Polsce i jest jednym z największych towarzystw niezależnych od jakiejkolwiek grupy bankowo-finansowej w Polsce.
