Na półmetku 2015 r. mWIG40 jest na 7,7-proc. plusie i tylko o 0,3 proc. ustępuje indeksowi sWIG80. Wynik byłby lepszy, gdyby nie korekta spowodowana czynnikami geopolitycznymi z Grecją na czele. Giełdowe średniaki w najbliższych tygodniach będą walczyć o utrzymanie osiągniętego rezultatu. Historycznie okres wakacji dla indeksu mWIG40 jest niestety kapryśny. W ostatnich pięciu latach stopy zwrotu za lipiec-sierpień wyglądały następująco: -1,4 proc. w 2014 r., +13 proc. w 2013 r., -3,3 proc. w 2012 r. -15 proc. w 2011 r. i +5 proc. w 2010 r.
Zdaniem Krzysztofa Radojewskiego z Noble Securities, korekta na mWIG40 z ostatnich tygodni powinna stworzyć bazę pod kontynuację tegorocznej hossy, choć w wakacje oczekiwałby on raczej stabilizacji z lekką tendencją wzrostową. Ekspert dodaje, że w średnim terminie wsparciem dla indeksu mWIG40 powinien być napływ środków na rynek oraz poprawa wyników samych emitentów. Wśród średnich spółek uwagę zwraca na branżowych liderów, którzy dynamicznie zwiększają zyski. Jako przykłady podaje Amikę, CCC czy Forte. Kolejnym wabikiem są sowite dywidendy. Ostatnio Handlowy przypieczętował uchwałę w sprawie wypłaty dywidendy o ponad 7-proc. stopie.
Z kolei ekspert z BM BGŻ nie wyklucza wystąpienia na warszawskim parkiecie letniej mini hossy. W tej kwestii wszystko będzie zależało od zawarcia porozumienia Grecji z wierzycielami.
– Ostatnia korekta spowodowała, że indeks średnich spółek jest dość wyprzedany. Z technicznego punktu widzenia wygląda na to, iż dołek jest coraz bliżej. Przy założeniu pozytywnego scenariusza dla Grecji oczekiwałbym mini hossy w sezonie wakacyjnym. Natomiast brak rozwiązania problemów płynnościowych Grecji może pociągnąć za sobą jeszcze mocniejszą przecenę. Abstrahując od czynników geopolitycznych, to sama gospodarka Polski wygląda dobrze. Takie spółki z mWIG40 jak CCC czy AmRest powinny korzystać na rosnącej konsumpcji. Natomiast Kęty, Kruk, Amica czy Budimex z racji pozycji liderów w swoich segmentach działalności mogą zachowywać się lepiej niż rynek. – mówi Michał Krajczewski, analityk BM BGŻ.
Ostrożne nastawienie do rynku akcji w wakacje ma natomiast Marcin Stebakow z DM BPS. Jego zdaniem, największym zagrożeniem są obecnie czynniki geopolityczne. Niemniej podkreśla, że są spółki, które przykuwają uwagę. Ostatnio są to producenci gier, którzy budzą zainteresowanie na bazie wypuszczania na rynek nowych produkcji. Wśród nich jest CD Projekt, który znajduje się w mWIG40. W czerwcu spółka dostała rekomendacje z wysokimi wycenami, ale były też zalecenia sprzedaj.
– Generalnie w segmencie średnich spółek jest sporo dobrych fundamentalnie firm z nastawieniem na wzrost PKB i czynniki wewnętrzne, ale nie wiadomo czy w okresie wakacyjnym ich notowania będą dalej rosły. W gronie ciekawych spółek z indeksu mWIG40 widziałbym m.in. Kruka. Grupa windykacyjna wykazuje duży zwrot na kapitale. Do tego inwestorom może podobać się ekspansja zagraniczna. Interesującym tematem wydaje się Emperia, która otwiera nowe placówki. Zwracając uwagę także na projekty z branży deweloperskiej oraz informatycznej. Dobrze rozwija się AmRest. Spółka dobrze radzi sobie w Rosji oraz na nowych rynkach. Dalej wyniki powinna poprawiać także Amica. Tu gra może toczyć się pod zwiększanie sprzedaży i wejście na nowe rynki. – mówi Marcin Stebakow, dyrektor departamentu analiz DM BPS.
Na początku czerwca biuro opublikowało modelowy portfel inwestycyjny. Wśród polecanych dziewięciu spółek znalazł się jeden przedstawiciel z mWIG40. Mowa o Medicalgorithmics, który według biura po dwóch słabych kwartałach powinien wrócić na ścieżkę dynamicznej poprawy wyników. Dodano, że spółce powinna sprzyjać aprecjacja USD względem PLN, jako że zdecydowana większość przychodów generowana jest na rynku amerykańskim. Kształtów nabierają prace spółki nad kolejnymi produktami i usługami, tj. systemem do telerehabilitacji oraz zdalnego spoczynkowego EKG.
Swoich faworytów w tym indeksie mają także analitycy Noble Securities. Biuro kibicuje tegorocznym liderom wzrostów, których kursy akcji podrożały w przedziale 41-52 proc.
– Wśród ciekawych spółek z tego indeksu widzimy Amikę, dla której mamy pozytywną rekomendację. Spółce cały czas pomaga popyt konsumpcyjny. Tanio na tle konkurencji wyceniana jest Emperia. Po spółce AmRest oczekujemy dalszej, mocnej poprawy wyników, choć cena giełdowa jest bliska naszej wycenie. Pozytywną rekomendację mamy dla CD Projektu. Naszym zdaniem sprzedaż gry Wiedźmin 3 Dziki Gon będzie miała kluczowy wpływ na wyniki spółki w 2015 r. oraz 2016 r. – ocenia Krzysztof Radojewski, dyrektor departamentu analiz rynkowych Noble Securities.
>> Zobacz także – Giełda na wakacje: 7 ciekawych spółek z WIG20
Powyżej stopy zwrotu z akcji jedenastu omawianych spółek na przestrzeni ostatniego półrocza.
