Według DM mBanku, globalne makro powinno poprawiać się i wspierać śrubowanie nowych szczytów na S&P 500 czy DAX. Maklerzy radzą także wykorzystywać lokalne korekty do zakupu akcji. W wypadku GPW, w czerwcu czynnikiem studzącym popyt jest duża podaż nowych akcji oraz brak znaczącego wzrostu napływów świeżego kapitału do funduszy akcyjnych.
Przy selekcji spółek z polskiego sektora finansowego analitycy zwrócili uwagę na czynnik ryzyka w postaci tzw. ustawy spreadowej. Biuro spodziewa się, że ostateczna wersja projektu pojawi się w przeciągu najbliższych tygodni. Zgodnie z założeniami, banki będą musiały zwrócić swoim klientom różnicę między dopuszczalnym spreadem a tym, który w rzeczywistości pobrały. Kancelaria Prezydenta składając projekt szacowała, że koszty tej operacji dla banków wyniosą 3,6-4 mld zł. Tymczasem według DM mBanku, nowe regulacje mogą kosztować sektor nawet 9 mld zł. Maklerzy uważają, że ta kwota nie jest uwzględniona przez konsensus oraz nie zamyka roszczeń kredytobiorców CHF.
– W czerwcu oczekujemy ogłoszenia finalnej wersji ustawy spreadowej, która może kosztować sektor aż 9 mld zł. (…) Preferujemy banki zagraniczne (Erste Bank oraz Komercni Banka) wspierane przez otoczenie makroekonomiczne (rosnące PKB i CPI) oraz banki bez ekspozycji na CHF, takie jak Alior Bank. Ze spółek finansowych pozytywnie zostaliśmy zaskoczeni przez wyniki PCM, który uważamy ma nadal znaczący potencjał wzrostu. – czytamy w raporcie.
W sektorze paliwowym DM mBanku największy potencjał widzi w akcjach PGNiG. Maklerzy pozytywnie ocenili wyniki spółki za I kwartał. Ich zdaniem, to dobry prognostyk na dalszą część roku, a dodatkowym katalizatorem powinna być liberalizacja rynku. Z kolei w sektorze chemicznym, po majowej korekcie cen akcji, biuro zwraca uwagę na Grupę Azoty i Ciech. Równolegle maklerzy podtrzymali negatywną rekomendację dla Synthosu, z uwagi na spadające ceny butadienu i niższe marże na produktach styrenowych. W sektorze telekomunikacja/media/IT wyróżnienie otrzymały trzy spółki.
– W polskim TMT największy potencjał do wzrostów mają naszym zdaniem: Orange Polska, Asseco South Eastern Europe, Atende. Z kolei spadku notować oczekujemy w przypadku Asseco Poland ze względu na przestój w kontraktacji publicznej z dofinansowanie UE oraz nastawienie rządu na oszczędności w ramach prowadzonych projektów (jak kontakt z ZUS). – czytamy w raporcie.
W czerwcowym rozdaniu dominują reprezentanci branży przemysłowej. Eksperci zwracają uwagę, że w ostatnim czasie krajowe spółki zmagają się umocnieniem PLN do walut obcych, wzrostem cen surowców oraz kosztów pracy.
– Naszym zdaniem najbardziej atrakcyjnie obecnie wyceniane są Alumetal, Apator, Elemental, Ergis, Pfleiderer Group i Stelmet. Unikalibyśmy akcji Boryszew. Zaprzestajemy publikowania raportów analitycznych dla Uniwheels w związku zakupem ponad 90 proc. akcji w wezwaniu przez Superior Industries. – czytamy w raporcie.
Analizy raportów i sprawozdań finansowych spółek znajdziesz w StockWatch.pl >>> SPRAWDŹ
DM mBanku przychylnym okiem spogląda także na branżę budowlaną i deweloperską. W ocenie maklerów, słabe wyniki sektora budowlanego za I kwartał 2017 r. niekoniecznie zapowiadają problemy w całym roku. Do najciekawszych pomysłów inwestycyjnych zaliczają Elektrobudowę, Unibep, Trakcję oraz Herkulesa. Z kolei wyniki deweloperów za I kwartał nie przyniosły negatywnych zaskoczeń, choć nominalny zysk sektora był bardzo niski, co jest efektem małej liczby przekazań mieszkań i ujemnych różnic kursowych. W raporcie stawiają na Atal (akumuluj), Robyg (kupuj), Echo Investment (kupuj), LC Corp (przeważaj) i Lokum Deweloper (przeważaj).
– Podczas trwającej w maju korekty na szerokim rynku, kursy deweloperów zachowywały się relatywnie dobrze. Ewentualne zaskoczenia na wynikach 1Q miały zwykle dodatni znak, a konferencje powynikowe pozytywny wydźwięk. Podtrzymujemy przeważenie sektora. – czytamy w raporcie DM mBanku.
W branży handlowej dobre perspektywy do wzrostów maklerzy widzą w akcjach AmRestu, CCC oraz LPP. Ich daniem, Eurocash powinien nadal ponosić koszty związane z restrukturyzacją biznesu oraz nowymi projektami. Z kolei po rozwiązaniu większości problemów związanych z systemu SAP, TXM powinien stopniowo poprawiać dynamikę sprzedaży r/r w kolejnych miesiącach.
Tym razem na listę nie załapał się żaden z reprezentantów sektora energetycznego. Cieniem na branży położyła się rewizja polityki dywidendowej w PGE. W kolejnych miesiącach DM mBanku spodziewa się raczej pozytywnych katalizatorów, m.in. harmonogramu ustawy o rynku mocy, szczegółów przedłużenia wsparcia dla kogeneracji i dyskontowania podwyżek cen śląskiego węgla.
