Wiadomości autora: Kamil Cisowski - DI Xelion

• 
  Irracjonalne obawy o Deutsche Bank, broń nuklearna na Białorusi 2023-03-27 8:55:28 Omawiane walory: DeutscheBank Piątkowe zachowanie rynku w Europie uważamy za zupełnie nieracjonalne, a chociaż faktem jest, że wystarczająco duża dawka irracjonalności może doprowadzić do problemów każdy bank, bardzo trudno jest nam znaleźć jakiekolwiek argumenty za tym, że obecny epizod strachu względem sektora znajdzie kolejne ofiary po tej stronie Atlantyku
• 
  Sytuacja banków w USA wciąż budzi wątpliwości 2023-03-24 8:47:36 Omawiane walory: CharlesSchwab, Comerica, Keycorp, ZionsBancorp Temat banków nie został zamknięty, wzrosty to raczej manifestacja tego, że spółki z pozostałych sektorów mniej odczuwają jego ciężar. First Republic przeceniło się o 6 proc., podobnie jak Charles Schwab, jeszcze słabiej prezentowały się Keycorp (-6,47 proc.), Comerica (-8,58 proc.) i Zions Bancorp (-8,86 proc.).
• 
  Fed neutralny, J. Yellen psuje nastroje 2023-03-23 8:30:12 Omawiane walory: Comerica, FirstRepublicBank Wystąpienie J. Powell’a było zbieżne z naszymi oczekiwaniami. Stopy zostały podniesione o kolejnych 25 pb. Reakcja rynku na konferencję byłaby dość spokojna, gdyby nie J. Yellen, która mniej więcej w tym samym czasie powiedziała, że Departament Skarbu nie zamierza dostarczyć szerokich gwarancji dla wszystkich niezabezpieczonych depozytów.
• 
  Uspokojenie nastrojów, wzrost szans na podwyżkę w USA 2023-03-21 8:43:33 Omawiane walory: amazon, firstrepublic, microsoft Akcje First Republic Bank przeceniły się o 47,11 proc. i wyznaczyły nowe minima. Serwisy informacyjne pisały w poniedziałek o inicjatywie J. Dimon’a z JP Morgan, by akcję powierzenia bankowi depozytów o wartości 30 mld USD zamienić w zastrzyk płynnościowy, ale wszystko wskazuje, że ratowanie go może być skazane na niepowodzenie poprzez implozję jego działalności.
• 
  Koniec Credit Suisse 2023-03-20 8:47:34 W niedzielę po południu mający od lat permanentne problemy Credit Suisse został przejęty przez UBS za 3 mld CHF, czyli około 1 proc. kapitalizacji z 2007 r. Pomimo gwarancji Banku Szwajcarii klienci masowo wypłacali w ubiegłym tygodniu środki, na skalę przekraczającą 10 mld CHF dziennie, co sprawiło że kontynuacja działalności straciła sens.
• 
  Koniec „kryzysu bankowego”? 2023-03-17 8:23:45 Omawiane walory: FirstRepublicBank Dzięki informacjom o powierzeniu First National Bank 30 mld USD depozytów od najważniejszych instytucji finansowych pod przywództwem JP Morgan i J. Yellen czwartkowa sesja była na amerykańskim rynku najlepszą od stycznia. S&P500 wzrosło o 1,76 proc., NASDAQ o 2,48 proc. Rentowności obligacji 2-letnich powróciły wyraźnie powyżej 4 proc.
• 
  Fala obaw o banki roznosi się na cały świat 2023-03-14 8:42:17

  Wdrożone w weekend działania z dużą dozą prawdopodobieństwa wystarczą, by w horyzoncie kilku dni uspokoić rynek. Jeżeli tak się nie stanie, możliwe jest faktycznie miękkie wstrzymanie się od podwyżki na najbliższym posiedzeniu, ale prawdopodobieństwo takiego scenariusza jest naszym zdaniem obecnie zawyżone.

• 
  SVB i Signature ostrzeżeniem dla FOMC 2023-03-13 8:38:49

  Kontrakty futures wskazują dziś na bardzo silne wzrosty amerykańskich indeksów. Oczekujemy wyraźnych zwyżek na starcie handlu w Polsce i Europie. Poniedziałkowy spadek awersji do ryzyka, choć pozornie kontrintuicyjny, jest zbieżny z naszym przekonaniem, że obecny epizod nie ma wiele wspólnego z kryzysem finansowym 2008-09 i upadkiem Lehman Brothers.

• 
  Na akcjach amerykańskich banków powiało strachem 2023-03-10 8:23:19 Omawiane walory: svbfinancialgroup SVB Financial, właściciel Silicon Valley Bank, stracił przeszło 60 proc. kapitalizacji po informacjach, że w związku z odpływem depozytów spółka została zmuszona do sprzedaży części aktywów, która przyniosła stratę na poziomie 2 mld zł.
• 
  Co powie J. Powell w Senacie? 2023-03-07 8:34:37 Handel w Azji ma dziś mieszany przebieg, większość indeksów jest na lekkich plusach, ale negatywnie na tym tle wyróżniają się Hong Kong i Szanghaj. Pogorszenie nastrojów wokół Chin ma związek z poniedziałkowym wystąpieniem Xi Jinpinga, który wprost wskazał USA i starania ich sojuszników jako powód problemów ze wzrostem w ostatnich latach.
• 
  W nowy tydzień z nowym optymizmem 2023-03-06 8:53:35

  W godzinach porannych drożeje większość rynków azjatyckich, również notowania kontraktów futures dają pole do optymizmu. Oczekujemy otwarcia na plusach w Polsce i Europie i pozytywnego przebiegu całej sesji. Będzie ona jednak tylko wstępem do dalszej części tygodnia.

• 
  Minister Sasin dusi odbicie na GPW 2023-03-03 8:33:36 Omawiane walory: tesla Liczymy na to, że odbicie w Polsce na zamknięciu tygodnia będzie wyraźniejsze niż na reszcie kontynentu. Najważniejszą publikacją dnia będzie wskaźnik ISM z amerykańskiego sektora przemysłowego. Uwagę przyciąga pięcioprocentowa przecena najważniejszych kryptowalut, która jest reakcją na doniesienia o możliwym bankructwie Silvergate, jednego z najpopularniejszych banków amerykańskich współpracujących z branżą
• 
  Inflacja w Europie nie odpuszcza 2023-03-02 8:47:37 Dane z największej gospodarki strefy euro sugerują, że czwartkowa publikacja HICP może zamiast wyczekiwanego do niedawna spadku z 8,6 proc. r/r do 8,2 proc. r/r przynieść ruch w dół do zaledwie 8,4-8,5 proc. r/r. Na fali negatywnych zaskoczeń inflacyjnych i wypowiedzi prezesa Bundesbanku, Joachima Nagela, który postawił tezę, że podwyżki o skali co najmniej 50 pb powinny być utrzymane dłużej niż do marca, a QT powinno zostać przyspieszone, kurs EUR/USD rósł z okolic 1,0575 w godzinach nocnych do niemal 1,07.
• 
  Orlen daje mocny impuls GPW, dobre dane z Chin 2023-03-01 8:41:06 Omawiane walory: PKNOrlen WIG20 wreszcie wygenerował większe odbicie, rosnąc o 1,49 proc. Choć jest to oczywiście bardzo pozytywne, w olbrzymiej części odpowiada za to Orlen, którego notowania rosły o 5,74 proc. przy obrocie powyżej 400 mln zł.
• 
  Poprawa nastrojów w Europie 2023-02-28 8:44:27 Poniedziałkowa sesja w Europie zapowiadała się raczej sennie po słabym ubiegłym tygodniu i w obliczu braku jakichkolwiek istotniejszych impulsów dla rynku w którąkolwiek ze stron. Trudno powiedzieć, czy to zdjęcia uśmiechniętych R. Sunaka i U. van der Leyen, którzy ogłaszali umowę Windsor Framework (ramy windsorskie, umowa mająca doprowadzić do porozumienia w kwestii statusu Irlandii Północnej), czy może końcówka miesiąca, ale przed startem rynku kasowego kontrakty zaczęły wyraźnie rosnąć.
• 
  Nowe szczyty rentowności amerykańskich obligacji 2023-02-27 8:45:35

  Raport nt. wydatków Amerykanów stawia kropkę nad i w kwestii negatywnego obrazu procesów inflacyjnych w USA w styczniu. Reakcja rynku długu była jednoznaczna – rentowności obligacji 2-letnich wzrosły z poziomów poniżej 4,7 proc. rano do okolic 4,82 proc., a w poniedziałek notowane są nawet nieznacznie wyżej.

• 
  Wall Street wychodzi na plusy po trudnej walce 2023-02-24 8:41:57 Po trudnej sesji, która w trakcie dnia chwilowo przyniosła wyraźne spadki S&P500 finalnie wzrosło o 0,53 proc., a NASDAQ o 0,72 proc. nVIDIA finalnie powiększyła 9-proc. zwyżkę z handlu posesyjnego do 14 proc. Rentowności obligacji 2-letnich pozostawały stabilne w okolicach 4,7 proc., zamknięcie nastąpiło poniżej tego poziomu.
• 
  WIG20 wymazał tegoroczne wzrosty 2023-02-23 8:32:30

  W środę największym obciążeniem był KGHM, który zakończył dzień 5,24 proc. niżej. Na poziomie globalnym cały sektor spółek zajmującym się wydobyciem metali znajdował się pod presją za sprawą słabego raportu wynikowego Rio Tinto (-3,56 proc.), ale publikowane przez polskiego giganta wyniki sprzedaży w styczniu też nie wywołały zachwytu.

• 
  Niepokojąca przecena na Wall Street 2023-02-22 8:58:47

  Bardzo niepokojąco przebiegła sesja na Wall Street. Powracający po długim weekendzie rynek amerykański otworzył się nisko, a później systematycznie i praktycznie nieustannie spadał, by zamknąć się na dziennych minimach przeceną S&P500 o 2 proc., a NASDAQ o 2,5 proc.

• 
  Co pokażą wskaźniki koniunktury za luty? 2023-02-21 8:46:09 Impuls do obrania kierunku dadzą zapewne wstępne dane PMI za luty z kontynentu, a po południu także z USA. W większości przypadków oczekiwane są umiarkowane wzrosty wskaźników.
• 
  PPI gorszy niż CPI, TSUE powoduje chaos na GPW 2023-02-17 8:41:24 Na GPW kwestia amerykańskiej inflacji była wczoraj mniej istotna niż opinia rzecznika TSUE, zgodnie z którą banki nie mogą dochodzić względem konsumenta roszczeń wykraczających poza zwrot przekazanego kapitału kredytu i zapłatę odsetek ustawowych za opóźnienie. Opinia jest najgorszym możliwym wariantem z perspektywy banków i giełdy, więc nieco szokujące jest, że sektor zdołał w ciągu jednej sesji wymazać całkowicie spadki z tego tytułu.
• 
  Pokaz siły amerykańskiego konsumenta 2023-02-16 8:46:01 Środową sesję można uznać za pokaz siły globalnego rynku akcji, który wciąż jest stanie rosnąć pomimo głębokiej rewizji oczekiwań dotyczących polityki Fed. Pomimo wyznaczenia nowych trzymiesięcznych szczytów rentowności amerykańskich obligacji 2-letnich w trakcie dnia i presji na dalsze umocnienie dolara wszystkie główne rynki w Europie zamykały się na plusach.
• 
  Podwyżka stóp w USA w czerwcu? 2023-02-15 8:44:55 Po wtorkowych danych rynek zakłada już około 50 proc. szans na podwyżkę stóp w czerwcu, która wyniosłaby stopę Fed do poziomu 5,25-5,5 proc., dopuszcza również możliwość pozostania na tym poziomie do końca roku.
• 
  Co BLS przyniesie inwestorom na walentynki? 2023-02-14 8:28:58 Przebieg wtorkowej sesji będzie w całości zależał od danych o amerykańskiej inflacji. Oczekiwany jest jej spadek z 6,5 proc. r/r do 6,2 proc. r/r przy wyhamowaniu dynamiki inflacji bazowej z 5,7 proc. r/r do 5,5 proc. r/r.
• 
  Rynek długu znowu problemem dla Wall Street 2023-02-10 8:59:51

  W USA S&P500 spadł o 0,88 proc., a NASDAQ o 1,02 proc., pomimo dobrego początku sesji. Krótko po starcie handlu nastroje w przekroju wszystkich klas aktywów zaczęły się wyraźnie pogarszać, czemu sprzyjała nieudana aukcja amerykańskich obligacji 30-letnich.

• 
  Mocno stonowany Powell 2023-02-08 8:54:34

  Po wystąpieniu szefa Fed skorygowane zostały zakłady na początek obniżek stóp w tym roku. Obecnie za najbardziej prawdopodobny uznany jest scenariusz jednej obniżki, a prawdopodobieństwo utrzymania niezmienionego poziomu staje się coraz wyraźniejsze.

• 
  Próba odbicia po dwóch dniach korekty? 2023-02-07 8:39:03 Omawiane walory: apple, cisco, Intel W obliczu ponownego wzrostu obaw o dalsze kroki Fed zdecydowanie najważniejszym punktem dnia będzie wypowiedź J. Powella, w której prawdopodobnie odniesie się do piątkowego raportu o zatrudnieniu.
• 
  Gdzie to bezrobocie w USA? 2023-02-06 8:32:39 Omawiane walory: Alphabet, amazon, apple

  Raport BLS pokazał w styczniu szokujący wzrost zatrudnienia o 517 tys. osób (prognozy: 193 tys.), spadek stopy bezrobocia z 3,5 proc. do 3,4 proc. (prognozy: 3,6 proc.) i zbieżny z oczekiwaniami okazał się wyłącznie na poziomie płac (spadek dynamiki z 4,8 proc. r/r do 4,4 r/r), co zresztą łagodziło nieuchronne dostosowanie oczekiwań co do dalszych kroków Fed.

• 
  Apple, Alphabet i Amazon rozczarowują 2023-02-03 8:43:04 Omawiane walory: Alphabet, amazon, apple Nikt w trójcy Apple, Amazon, Alphabet nie spełnił w 4Q2022 oczekiwań dotyczących zysków netto. Najłagodniej sytuacja wyglądała w Apple, gdzie różnica była niewielka, 4-proc.
• 
  (Zbyt) entuzjastyczny odbiór konferencji FOMC 2023-02-02 9:03:56

  Bardzo niewiele potrzebowało Wall Street od Jerome’a Powella i FOMC, by powrócić do wzrostów. Wystarczyło, że nikt w Komitecie nie domagał się podwyżki większej niż 25 pb (decyzja była jednogłośna) oraz stwierdzenie, że "presja inflacyjna maleje" w komunikacie. Retoryka Fed nie zmieniła się w żadnym istotnym aspekcie, przede wszystkim nie zrezygnowano z twierdzenia, że może nas czekać "kilka kolejnych podwyżek".