(Fot. GPW)
Sezon wyników za IV kwartał trwa od kilku tygodni. W Stanach największe emocje już za nami, bo raporty podsumowujące ostatnie trzy miesiące 2022 r. opublikowały najważniejsze spółki, z FAAMG na czele. Wśród nich z dobrej strony pokazały się m.in. Meta i Netflix, natomiast rozczarowaniem były rezultaty takich gigantów jak Apple, Amazon czy Alphabet.
Polski inwestor poczeka dłużej
W Polsce raporty lub wstępne dane za IV kwartał opublikowało dopiero niskie kilkadziesiąt spółek. Najważniejsze rozstrzygnięcia dopiero przed nami. Jak co sezon, zdecydowana większość z raportem czeka do ostatniej chwili, co – mówiąc delikatnie – nie świadczy najlepiej o podejściu do rynku. Oczywiście, spora część firm zapewne wcześniej przedstawi szacunkowe dane, ale nie zmienia to faktu, że na pełne sprawozdanie trzeba czekać znacznie dłużej niż np. w wypadku amerykańskich mega-korporacji, które działają na całym świecie.
Najszybciej poznamy wyniki spółek notowanych na NewConnect, które zgodnie z regulaminem mają 45 dni od zakończenia kwartału roku obrotowego na publikację sprawozdania finansowego. Deadline na prezentację mija więc 14 lutego. Potem spółki z małej giełdy muszą jeszcze przedstawić raport roczny za cały 2022 r. Tu czasu jest naprawdę dużo, bo aż 5 miesięcy od zamknięcia okresu. W efekcie w terminarzu mamy dwie duże kumulacje: 14 lutego (raporty za IV kwartał) i 31 maja (raporty za 2022 r.). W ten sposób dochodzi do sytuacji, że w maju inwestorzy poznają wyniki za I kwartał bieżącego roku i raport za rok poprzedni.
Źródło: Opracowanie własne, StockWatch.pl.
Na rynku głównym GPW układ terminarza wygląda nieco inaczej. Tu spółki mają 60 dni na opublikowanie raportu kwartalnego. Mogą też odpuścić raport za IV kwartał i przedstawić dane dopiero w raporcie rocznym. Wówczas mają na to aż 4 miesiące. W tym roku z tej drugiej opcji skorzysta zdecydowana większość spółek z głównego parkietu, a efektem tego jest kumulacja w ostatnich dniach kwietnia. W tydzień na rynek trafi przeszło 150 sprawozdań finansowych.
Źródło: Opracowanie własne, StockWatch.pl
Ile zarobił Orlen?
W lutym uwaga inwestorów będzie koncentrować się przede wszystkim na raportach spółek z NewConnect. Na rynku głównym emocje będą dostarczać przede wszystkim mniej lub bardziej spodziewane dane szacunkowe. W połowie lutego raporty roczne opublikują Millennium i Orange (15 lutego), Grodno (16 lutego) i węgierski MOL (17 lutego). Więcej będzie się działo dopiero w ostatnich dniach miesiąca. 23 lutego raport za IV kwartał 2022 r. przedstawi Asbis, a dzień później Orlen. Wyniki paliwowego giganta z pewnością będą uważnie analizowane pod kątem tzw. „cudu przy dystrybutorze”, czyli sytuacji z końcówki roku, gdy Orlen w kilka dni radykalnie obniżył stawki hurtowe bez najmniejszej korekty cen na stacjach paliwowych. Języczkiem u wagi będzie także temat ewentualnej dywidendy.
Na sam koniec lutego na rynek trafią raporty kwartalne: Aillerona, Apatora, Forte, LiveChat Softwarte i Stalproduktu.
W marcu wyniki banków i spółek Skarbu Państwa
Kolejny miesiąc rozpocznie się z lekkim przytupem. Na starcie marca wyniki opublikują m.in. Comarch, Scope Fluidics (1 marca), Bank Pekao, mBank, Mostostal Zabrze, Stalexport (2 marca), Alior i Cognor Holding (3 marca). Na kolejne ciekawe spółki trzeba będzie poczekać tydzień, bo 9 marca rok 2022 r. podsumuje Kruk, a dzień później ING Bank Śląski, PKO BP i Torpol. O tej ostatniej spółce głośno w ostatnim czasie za sprawą możliwych zmian w akcjonariacie i przejęcia dużego pakietu akcji przez spółkę odpowiedzialną za realizację Centralnego Portu Komunikacyjnego. W połowie marca wynikami podzielą się reprezentanci sektora przemysłowego. 14 marca raport roczny przedstawi Śnieżka, a 15 marca Alumetal. Dzień później do listy dopiszą się m.in. Ryvu, GPW i Dom Development..
Druga połowa marca będzie już naprawdę intensywna. Mowa tu nie tylko o rosnącej liczbie raportów (w dwa tygodnie na rynek trafi ich ok. 100), ale też „kategorii wagowej” spółek. 20 marca wynikami podzielą się PCC Rokita i PCC Exol, a 21 marca JSW i PGE. Państwowi giganci rzucą nowe światło m.in. na kwestie cen surowców, energii elektrycznej presji płacowej (spory ze związkami zawodowymi) czy ewentualnych dywidend. 22 marca raporty roczne przedstawią kolejne spółki z udziałem Skarbu Państwa (Enea, KGHM, Bogdanka) oraz Benefit Systems i STS Holding. Sezon wyników za IV kwartał w sektorze bankowym zamkną natomiast Bank Ochrony Środowiska i Handlowy.
23 marca raporty roczne przedstawią m.in. trzej przedstawiciele indeksu WIG20 (Asseco Poland, Dino Polska i Kęty) oraz 11 bit studios, Atal, Ciech, Skarbiec Holding, Toya i XTB. W wypadku tej ostatniej spółki sytuacja jest dość jasna, bo w tym tygodniu przedstawiła obszerny raport z szacunkowymi danymi za IV kwartał. Tydzień zamkną raporty m.in. iFirmy, Marvipolu i Sanoka.
Ostatni tydzień marca rozpocznie się dość spokojnie, bo od raportu zaledwie jednej spółki (Ten Square Games). Ale będzie to tylko przysłowiowa cisza przed burzą, bo już kolejnych dniach sprawozdaniami rocznymi sypną m.in. Eurocash, Arctic Paper, Neuca, Wirtualna Polska (28 marca), Tauron, Echo, Answer, Lokum Deweloper (29 marca). Na finiszu marca w centrum uwagi znajdą się sprawozdania rynkowych gigantów. Mowa tu o Allegro, PZU, CD Projekcie i Cyfrowym Polsacie (30 marca). Na drugim planie pojawią się raporty m.in. Grupy Azoty i jej spółek zależnych (Polic i Puław), gdzie przysłowiowym języczkiem u wagi będą ceny nawozów mineralnych dla rolników, oraz Erbudu, MFO i Selvity. 31 marca na rynek trafią 22 sprawozdania, a wśród nich Amiki, Budimeksu, Eurotelu, ML Systemu czy Molecure.
W kwietniu rusza kolejny sezon wyników
Kwiecień rozpocznie się dość spokojnie. W pierwszych dniach sprawozdania opublikują m.in. Grupa Pracuj, PKP Cargo, Shoper (4 kwietnia), Oponeo, Best, Kino Polska (5 kwietnia), Comp, Trakcja i Ulma (6 kwietnia). Znacznie intensywniej zapowiada się druga połowa miesiąca, gdy wypadnie punkt kulminacyjny całego sezonu wyników za 2022 r. Przy okazji warto zauważyć, że zanim bieżący sezon dobiegnie końca, ruszy kolejny. 19 kwietnia umownie otworzy go grupa Kęty, która opublikuje wyniki za I kwartał 2023 r. Jeszcze w kwietniu w jej ślady pójdą takie spółki jak Quercus, Orange Polska, Santander BP, Wawel, Kruk, Alior czy Budimex.
Raporty last minute
W przedostatnim tygodniu kwietnia wyniki opublikują m.in. Auto Partner, Boryszew, Bumech, CI Games (18 kwietnia), Creepy Jar (19 kwietnia), Bowim, Orzeł Biały, Pekabex, Unimot, Wielton, Wittchen (20 kwietnia), Big Chesse Studio, Newag i Votum (20 kwietnia).
Końcówka kwietnia będzie stała pod znakiem lawiny raportów. W sumie na rynek trafi ich ponad 150. 24 kwietnia dane za 2022 rok przedstawi Boombit, Famur, Polimex-Mostostal. Raporty na ostatnią chwilę zostawiły m.in. LPP, Biomed-Lublin, Mirbud, TIM, Vivid Games (26 kwietnia), Enter Air, Esotiq, Huuuge, Lubawa, PCF Group, Spyrosoft, Sunex, ZE PAK (27 kwietnia). W ostatnim możliwym terminie raporty roczne przedstawią m.in. Mercator, Monnari, PlayWay, Rainbow Tours czy SimFabric. Na usprawiedliwienie części spółek trzeba dodać, że wcześniej publikowały one raporty za IV kwartał, a teraz zgodnie z przepisami publikują raport roczny po audycie.
